今天股市整体依然在震荡，但分化挺严重，大盘股跌，小盘股涨。
代表大盘的沪深300下跌0.49%，代表中小盘的中证1000上涨1.02%。
最近，好几只中证1000ETF上市，各家基金公司的软文全出来了。新老中证1000ETF被大V一通吹。
这个世界没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。说白了，背后都是广告费作祟罢了。
这事可以理解，大V们总要吃饭赚钱养家。但是吧，咱们投资中证1000可千万不能买中证1000ETF。
（声明：不砸人家饭碗，咱也是过了这阵通稿风才出来说真话的）
首先，中证1000指数大致代表的是市值排名801~1800的A股上市公司，属于中小盘公司。
中小盘公司最大的特点就是赚钱能力稍差，成长的波动性大。
把ROE作为赚钱能力指标。则沪深300（红线）碾压中证500（蓝线）和中证1000（绿线）。
再来看三个指数各季度的利润增速。
红色的是沪深300。利润增速是最稳定的，长期看基本能维持在10%左右。
而蓝色绿色的中证500和中证1000波动就大了，跟个猴似的上蹿下跳。比如2020年疫情时，沪深300利润下跌15%，但中证500和中证1000利润暴 跌35%。
其实前面的各种指标都反映一个问题，中小公司议价能力弱，抵御风险能力弱。
当然，优势咱们不能否认：中小公司体量小，未来成长空间大。毕竟大公司都是从小公司成长出来的嘛。
重点是，咱们不能光看宣传通稿对优势的宣传，一定要看到劣势。
中小公司盈利不稳定的问题，映射到指数走势上，就是指数可能会在暴力上涨后出现过大或持久的下跌。
过去10年，沪深300每次下跌时长在1年左右，回撤幅度平均为40%。虽然牛熊不断切换，但长期上涨的趋势很明确，底部不断抬升。
沪深300指数近10年走势
而中证500或中证1000就没那么简单了。以中证1000为例，2015年牛市泡沫破灭后，跌到2018年底才为止。下跌超过3年，最大回撤接近75%。
中证1000指数近10年走势
所以，从指数本身的角度出发，我的看法是这样的：
沪深300适合小白，你往死里定投肯定是对的，下跌时间不会太长。
中证500或1000适合进阶选手，需要更好地把控指数的点位高低。务必要择相对低位定投。
那么问题来了，中证1000现在的估值高不高呢？
虽然按照大V的说法或网站的估值表，中证1000的估值极低。他们绝大多是跟历史数据比较，并得到上述结论。
但问题是，2015年那会儿中小公司泡沫巨大，以致于三年时间才消化完，所以过早的估值并不具有代表性，应该剔除。
另外，中证1000的指数成分股变动巨大，一次变动能调整100只成分股。直接导致指数的历史市盈率PE上蹿下跳。因此，直接和历史比较，会出现较大误差。
中证1000指数近10年市盈率PE走势
综上考虑，我对中证1000指数的估值进行了修正和分析。结论是中证1000的估值偏低，但并没有极限低，实际应该在35~40%。
所以，现在去定投中证1000没啥问题，但绝对不是广告通稿所言的特别好的机会。
最后说一下相应的基金。
就像我前面说的，千万不要投中证1000ETF，一定要去投中证1000指数增强基金。
事实上，在4个核心指数里，中证1000指数增强的效果就是最好的。2020年有19%的超额收益，2021年有8.7%，2022年至今有6.58%。
在未来，这个增强效果大概率还会存在。原理就在于，中证1000成分股的市值主要分布在100亿左右。
而主动基金的基金经理选股范围大多在200亿以上，对中证1000的成分股涉足较少。
因此，在中证1000范围内，有很多冷门公司值得量化挖掘并重点配置。而股市嘛，长期看是称重机，最终这些公司都会跑出来，从而形成指数增强基金的超额收益。
我分析了一波，有4家基金公司的中证1000指数增强基金值得定投（顺便教大家一个技巧，如果大V同时分析了好几家公司的产品，基本上就不是恰饭文）：
（1）富国中证1000（161039/013331），3年收益率90%。优点是12年基金老将徐幼华执掌；缺点是规模接近30亿，打新增强收益极少。
（2）招商中证1000（004194/004195），3年收益率92%。优点是10年基金老将王平执掌，规模不到2亿，打新收益较高；缺点不突出，所以放入了指数精选组合。
（3）万家中证1000（005313/005314），3年收益率96%。优点是近3年收益率为同类冠军；缺点是基金经理从业年限不到3年，打新收益也偏低。
（4）创金合信中证1000（003646/003647），3年收益率82%，优点是近5年收益率为同类冠军；但近3年收益率排名相对靠后（新基金经理的业绩）。
最后的最后，也给大家展示下中证1000这个指数的量化增强（包括打新）效果有多强。
同样是富国基金公司的产品，富国中证1000在2018年建仓完成后，迄今为止的走势和富国天惠居然不分上下。目前甚至跑赢富国天惠30%的收益率。
富国中证1000（蓝色）和富国天惠（黄色）的2018年以来的走势
好了，到此为止，咱们基本把中证1000指数和其基金讲明白了，进一步补齐了咱们的远望指数基金宇宙。
大家有问题可以留言，没问题的话欢迎收藏，需要时就可以掏出来看看。
@今日话题 @雪球达人秀 @雪球创作者中心 #太火爆！中证1000相关基金流动性陡增# $中证1000ETF(SH512100)$ $富国中证1000指数增强(F161039)$ $富国天惠成长混合（LOF）A(F161005)$