摘要：
1、7月21日游戏板块逆势走强，游戏ETF（516010）上涨2.49%。消息面上，相关部门发布关于推进对外文化贸易高质量发展的意见。聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点。相当于上从政策上推动游戏出海。再加上最近相关部门公布了7月国产网络游戏审批信息。中原证券认为，游戏版号的常态化发放有利于缓解市场对版号问题的担忧情绪，随着上线新游产品数量的增加，市场景气度存在回暖的可能。
2、芯片板块受制于疫情反复下，下游需求的疲软和供应链的波动、以及总体市场情绪的忧虑，整体呈现基本面良好但估值持续下降的趋势，部分核心企业估值已逐步下降至近年来低位，配置性价比持续提升。短空长多。
正文：
7月21日上证综指盘中弱势震荡下探，再次失守3300关口，尾盘下跌0.99%；深证成指午后加速下行，截至收盘下跌0.94%，创业板指早盘一度拉升走高涨约1%，随后震荡回落，尾盘翻绿，截至收盘下跌0.5%。盘面上看，煤炭、新能源、军工等板块均走低，芯片、游戏、影视等板块则逆势走强。个股7月21日跌多涨少，下跌家数超3000家，上涨家数仅1500余家。
量能方面，7月21日两市合计成交1.02万亿。北向资金7月21日小幅卖出27.51亿元，其中沪股通流出14.07亿元，深股通流出13.46亿元。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
消息面，近期相关领导在发言时表示，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施，此番表态也在一定程度上为市场的经济预期降降温，也对7月21日的市场情绪产生了一定的冲击，市场也是如期做出了调整。
7月21日游戏板块逆势走强，游戏ETF（516010）上涨2.49%，成交金额超6000万元；游戏沪港深ETF（517500）上涨1.38%。
消息面上，相关部门发布关于推进对外文化贸易高质量发展的意见。意见提出，深化文化领域审批改革。聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点。相当于上从政策上推动游戏出海。
再加上近期相关部门公布了7月国产网络游戏审批信息，共有67款游戏过审。自去年7月版号停发之后，游戏行业度过了8个月的煎熬时刻，今年4月版号恢复发放，并又在6月和7月分别发放了2批，今年总共发放了3批次172个国产游戏版号。
中原证券认为，游戏版号的常态化发放有利于缓解市场对版号问题的担忧情绪，随着上线新游产品数量的增加，市场景气度存在回暖的可能。在行业长线化、精品化的发展趋势下，在运营产品的用户付费周期得到大幅延长，将显著提升产品的盈利能力。
业绩层面，游戏板块的上市公司中报业绩有喜有忧。前十大权重股中，第一大权重股三七互娱、第三大权重股完美世界的中报业绩预告亮眼，第二大权重股世纪华通、第五大权重股昆仑万维的业绩不佳。后续若游戏版号能够常态化发放，有更多游戏板块上市公司的业绩有望触底反弹，逐步回暖。后续可以继续关注游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）等标的。
游戏ETF成分股的中报业绩预告情况，数据来自于WIND
除了游戏，影视板块也是逆势走强，影视ETF（516620）上涨1.66%，成交金额近2000万元。从基本面来看，影视行业的投资价值，短期的催化因素就是受到奥密克戎影响后消费的修复，还有人际活动的恢复。因为奥密克戎反复的因素，电影行业其实之前面临的压力还是挺大的，现在可以说已经处于行业基本面的谷底，后续存在边际改善的期望。此外，中小企业在行业的寒冬中，也会加速出清，所以头部公司的竞争优势和市场份额是有望逐步提升的。后续可以持续关注影视ETF（516620）。
7月21日芯片板块表现亮眼，芯片ETF（512760）上涨1.95%，成交金额近5亿元。数据层面，2022年2季度台积电实现营收181.6亿美元，同比提升36.6%，接近指引值上限（182亿美元），同时第三季度营收指引为198-206亿美元，将创单季度历史新高。短期来看，新能源等需求持续快速放量。2022年6月我国新能源汽车销量、产量分别达到59.6和59.0万辆，分别同比上涨133%和138%；2022年1-6月累计销量、产量分别为259.1和265.3万辆，分别同比上涨117%和118%，市场需求加速放量，对芯片需求持续大幅提升。
前期芯片板块受制于疫情反复下，下游需求的疲软和供应链的波动、以及总体市场情绪的忧虑，整体呈现基本面良好但估值持续下降的趋势，部分核心企业估值已逐步下降至近年来低位，配置性价比持续提升。
展望后市，随着我国部分地区奥密克戎逐步趋向缓解、复产复工趋势不断加强，芯片板块无论是下游需求的回暖，还是供应链的恢复的确定性都在持续加强，板块机会值得重视。随着全球芯片晶圆产能的逐步释放，部分中低端产品供需有所缓解，另一方面 5G、物联网、新能源产业链、智能汽车、VR/AR 等应用仍在保持快速发展，DDR5升级、SiC兴盛等行业技术尖峰不断涌现，全球芯片保持快速增长的态势，景气依旧高企。
未来，随着新应用的加速发展，芯片产品在电气化、智能化的驱动下持续向更大容量、更高速度、更低功耗进行技术创新，全球芯片需求量在中长期将快速增长。目前板块整体PE估值42.07倍，仍然低于2019年行业景气低点的估值水平。
我们在《芯片继续短空长多》中也提到，短期可以注意一下消费电子需求下滑可能给芯片板块带来的调整；中长期而言，还是可以在板块调整后，继续关注汽车电动化、智能化、工业互联网和元宇宙等新需求带动下，芯片ETF（512760）的投资价值。
今天就这样，白了个白~
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。