科普贴的目的在于
让大家对投资有更正确的理解。
透过迷雾看到事情的本质。

其实我在计算未来几年总增长的时候，都是把再融资摊薄影响给扣掉的，比如说昨天我对苏州银行的分析。
一个不融资的银行股，五年总增长60%，跟一个高增长的银行股五年总增长150%，扣除再融资摊薄20%，那还有120%的业绩增长呢。哪个真实的成长性高不是一目了然嘛？
说白了，什么内生增长之类的屁话，都是那谷子地小会计给他的脑残粉洗脑用的理论。

之前我说招行跌最主要的因素就是股息率太低了，今年一季报增速也没比别的银行高多少他能不跌吗？
那水军整天显微镜，招行又是这业务做得好，又是那个业务做得好，又是什么银行不能吃股息，股息高都是跌出来的，买就要买优秀的。
问题是，招行要是和农行现在一样7.5%股息率，那他现在不也就20块钱，16年招行差点就20块钱了，农行那时候不也就3元出头，这说明什么，一上称就可以发现，别人股息率高是跌出来的，招行57的时候时候主要还不就是拉估值拉出来的？

乖乖，理不辨不明，文不深究不能悟。

江苏行太喜欢融资，内生动力差，招行换行长后前景莫测，交行属养老弹性差，这么评论可以吗

最终还是看起始的股息率+后续的股息率增速，十年内谁拿到手的现金总额更高谁就赢。
谷子地去年整天忽悠人，招行57的时候，股息率也就那么2点几，顶部盘了一年，谁不知道一句老话，横久必跌，他谷子地就那么愚蠢吗？
又是什么内生性增长，又是什么招行不一样，又是什么只有两种银行，把谷宿派门徒忽悠得一愣一愣的，结果现在57跌到35了，那群招行水军终于开始割肉了。
那招行水军也是有意思，没跌的时候还整天拿AH溢价负的说事，也不想想招行H市值比工行H高这是啥概念？

我持有江苏，邮储，农行，刚好可以代入你说的三种情况，但觉得邮储的增速应该可以比招商高30％～50％，而且股息率比招商高，所以还是偏成长多一点

大V，有什么了不起的？

我的观点是优秀的，高速增长的，估值极低的银行再融资我不抗拒并享受。但我希望再融资的方式是可转债，或者配股最好不要向大股东低价定向增发，这样大股东就占吃不了我豆腐占不了我便宜。那些几十万粉丝的银行大V不知道他们怎么弄的，粉丝比我多得多，收益率比我低得多。我比窦娥还冤。$江苏银行(SH600919)$ $XD招商银(SH600036)$