今天一早，盈米基金与中国基金报联合发布了《投顾且慢行：基金投顾投资者盈利报告与行为洞察》。
盈米是拿到基金投顾业务试点资格的三家独立基金销售机构之一，且慢APP就是它旗下的平台，也更被大家所熟知。
这是国内第一份投顾机构自己发布的投资者盈利和行为报告，其中有很多内容还是很有借鉴意义的。
当然，我也发现了一些问题或者说是一些思考。
先来说说且慢的这份报告。
一、基金投顾能够解决的问题
且慢的这份报告，核心的意义是告诉我们，投顾能够解决很多问题。
基金投顾能够在市场下跌中，控制回撤。
根据且慢自己的说法，通过与《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》对比，基金投顾虽然在市场上涨时，平均收益率跑不赢市场，但是在下跌时，却明显降低了回撤。
虽然自主交易用户在上涨过程中，收益率比且慢投顾用户高了10个点，但是一旦遇到市场下跌，自主交易用户的盈利比例就一半，收益率也减低了14个点以上。
反观且慢投顾用户，盈利比例只是略有下降，平均收益率也降幅有限。
这就足以说明基金投顾对回撤控制会更好一些，而回撤控制地好，就增加了投资者的体验感，更够让投资者长期持有。
2.长期持有的意义
前面我们提到，对投资者来说，良好的持有体验，才会更长久地持有。
而长期持有到底能不能带来更高的胜率和赔率呢？
我想，答案是肯定的。
两年以上的投资者，盈利比例高达93%以上，平均收益率能够达到29%。
说明长期持有对投资者来说是更为正确的选择。
而能够让投资者长期持有，除了更好的持有体验，跟为重要的是心理按摩。
3.“三分投，七分顾”
从业10几年来，我最有感触的一点是，投资者最怕的不是亏钱，而是被忽视。
这就是传统基金销售的弊端，就像一次性交易，只管买，不管卖。
尤其是市场极端行情下，却连一句安慰的话也没有。
且慢提出的“三分投，七分顾”，可以说是基金投顾的精髓。
投顾水平有高有低，业绩表现有好有差，这些都不是最重要的，重要的是让投资者知道我买的产品为什么亏了，是市场原因还是主理人的原因，是短期问题，还是长期问题。
比如每周高频的互动，让投资者感受到了尊重和被重视。
因为且慢奉行的是一种最简单的投资方式，钱交给我，然后该干嘛干嘛。
二、一些问题和思考
看完整个基金投顾《报告与洞察》后，我不免也陷入了思考，发现了几个小问题。
首先，某些论点不够充分。
且慢说基金投顾在市场下跌时候，能够控制回撤。
这个结论倒是没什么问题，毕竟分散投资总能降低一些波动。
但且慢是通过对客户的盈利比例和盈利情况来分析的。
那么就是不是少了一个先决条件——时间。
如果且慢投顾的用户本身投资的时限已经较长，而自主投资用户投资时限较短。
也一样会造成市场下跌时，投顾的用户表现更好的情况。
另外，如果再考虑一下投顾用户的稳健和平衡占比要比自主投资客户来的高。
一样也会造成市场下跌时投顾用户表现更好的情况，本身风险资产占比低嘛。
其次，且慢主打的两款产品其实都以稳健为主。
且慢主打的两款产品，一款是E大的长赢指数投资计划，目前跟投用户超过了38万人。
另一款则是固收领域非常知名的，交银“我要稳稳的幸福”（盈米版）。
两款投顾的相似点都是非常注意控制回撤，跟投人数也众多。
这也从另一个方面，反映出且慢的投顾盈利比例高，原因是主打的都是稳健类策略。
这一点，从且慢用户的赎回收益率也能很明显看出，大部分用户的赎回区间是0-10%，不算很高。
这里并不是想争论达到这样的收益率赎回对与不对。
只是想说，可能由于且慢的引导或者用户的风险偏好，大部分且慢的用户，追求的是稳健收益，较高的超额收益目前还是比较难以实现。
第三，且慢的壮志雄心
通过且慢的“四笔钱投顾”理念不难发现，基金投顾只是且慢战略的一部分。
且慢真正向往的星辰大海是理财顾问或者说是财富管理。
且慢“四笔钱投顾”其实就是从标准普尔四象限延申出而已，而标准普尔是海外流行的理财配置建议图。
所以，基金投顾只是且慢的一个引子，未来的且慢估计会向蚂蚁金服靠拢，存款、理财、保险都会大力发展。
其他平台在这一点上，天天基金倒是只专注于基金投顾业务本身，另外的蛋卷除了基金投顾，也在私募销售领域进行了布局。
回到且慢卖保险这个话题，按照且慢的说法，买了保险用户，盈利占比和收益率都更高。
其实吧，倒不是买了保险收益率会更高，只不过大概率来讲，买了保险的客户闲钱相对会更多一些，也更愿意放更长的时间，所以数据才会更好。
三、最后
且慢是一家值得尊敬的公司，它是我印象中，第一家真正将投顾业务作为主要发展方向的平台。
它向千千万万的投资者传播正确的投资理念：降低收益预期，稳健长期才是王道。
而且它在投资者陪伴上面，确确实实下了很多工夫。
不过，就像在它报告结尾中提到的一样，投顾之路“任重道远”。
何况，且慢的目标不止于此，广阔的理财市场，才是且慢真正的方向。
最后，再总结一下这份基金投顾《投资者盈利报告与行为洞察》的主要内容：
稳健型的基金投顾在降低波动率与回撤率方面，卓有成效，投资者的盈利概率得到了极大提高，于是也就自然增加了体验感与长期持有的信心，甚至也起到了逆向操作的启蒙作用。
另外，基金投顾最重要的一点，是如何做好“顾”的一面。
这一点，我们之前的文章中也反复提到过，信心比黄金重要，陪伴是最大安慰。
至于进取型的基金投顾能否带来超额收益，且慢还没有提到，我们也有待观察。