早盘消费电子板块大幅拉升！其中惠威科技涨停，立讯精密涨超8%!国光电器、达瑞电子、创世纪、蓝思科技等等纷纷大涨。也许大家会有疑问，消费电子的强势和芯片行业有关吗？芯片君为何如此激动….
过去20年来，谁是芯片半导体行业最大的推动力？
答案不难猜。。。。是智能手机！智能手机行业对半导体需求推动主要来自于：1）手机出货量的增长，2）单部手机硅含量的提升。而单机硅价值量的不断增长则来自于：计算性能提升、连接感知需求增加、存储扩容等。相信很多小伙伴都会有深刻体验，毕竟手机每天都陪伴自己很多时间。
上半年半导体下游需求分化，电子消费疲软
一季度半导体细分板块下游需求分化，新能源汽车、工控等领域需求稳步上行，消费电子需求走弱。而根据SIA的数据显示，在2019年，手机类终端贡献了33%的半导体行业需求，是芯片半导体行业最大的应用行业。计算机类是半导体行业的第二大应用分类，占据28.5%的份额。二者相加，对于半导体需求超60%，可见消费电子对于芯片半导体行业的重要性。
消费电子的疲软，也可从需求端解释，开年来芯片行业的大幅调整。基本投资周期领先于行业周期，国内芯片板块对于消费电子景气下行已率先做出反应。
消费电子板块拐点迹象明显，芯片科技投资恐迎来新周期
以消费电子板块权重个股$立讯精密(SZ002475)$ 为例，今年高点回调近40%（与国证芯片指数调整空间基本一致）。4月27日底部反弹以来区间震荡，继昨日触底反弹4.86%后，今日盘中大涨近8%，资金介入明显。消费电子板块拐点是否已现尚待观察，但最艰难的时刻恐已过去。
中信证券最新研报认为，智能手机终端：5月国内出货跌幅收窄，预计后续需求底部复苏，当前时点估值低位，建议布局。AIoT终端：VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表后续有望受益于健康功能持续完善持续成长。产业链中上游：重点跟踪了光学产业链月度出货及业绩数据，2022年5月光学厂商出货整体承压，苹果端表现相对较好。
5G智能手机和新能源汽车的快速渗透是芯片行业的重要推动力
以汽车行业为例子，传统燃油车单车半导体价值量大概在400美元，只占到整车物料成本的1%-2%之间。然而，一辆电动车的半导体价值量接近800美元，占到整车物料成本的3%-4%之间，较传统燃油车有翻倍空间。而且，由于新能源汽车对于智能化的追求，也有着更高算力性能的需求。因而新能源汽车也有望沿着性能、连接感知、存储三个方面增加对半导体的需求。有机构测算，电动车半导体含量约为燃油车2倍，而智能车为燃油车8-10倍。
2020年，半导体行业的下游需求中，汽车占比为11.1%。根据机构预测，到2025年，汽车的应用贡献占比将有望提升到12.7%。2020到2025年汽车芯片需求复合增长率约10%，持续推动半导体行业需求。
有机构预测，未来几年海外发达地区将推动5G智能手机渗透率从2020年的接近20%，上升到2025年的76%。
投资标的
作为全市场规模最大的芯片指数基金，$芯片ETF(SZ159995)$ 紧密跟踪国证半导体芯片指数，成分股30只。已于6月13日对样本证券进行定期调整，将上市时间满一年的科创板证券，如中芯国际、中微公司、沪硅产业、华润微等纳入指数选样空间，龙头效应进一步加强。
芯片ETF基金经理赵宗庭表示，此前消费电子需求走弱，A股市场系统性下跌，半导体板块在整体景气度较高的情况下出现了较大幅度的回撤。包括智能手机在内的消费电子是全球半导体市场占比最高的细分领域，下游消费电子需求的复苏后，下游需求分化的问题将得到缓解，半导体芯片板块整体的景气度将进一步提升！
芯片ETF的标的指数为国证半导体芯片指数（指数代码：980017.SZ），其2017-2021年完整会计年度业绩为：25.39%、-36.85%、117.69%、51.25%、33.17%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
芯片ETF风险提示: 1.本基金为股票基金，属于中等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。