昨日（7月1日），国际权威基金评级机构Morningstar（晨星）在公众号发布“晨星中国基金业绩排行榜”。排行榜分为“晨星中国一年期基金业绩排行榜”、“晨星中国三年期基金业绩排行榜”、“晨星中国五年期基金业绩排行榜”、“晨星中国十年期基金业绩排行榜”，按晨星2021年10月31日起施行的最新分类进行排名。
东方基金5只基金7次上榜，其中混合型基金3只、债券型基金2只。
东方睿鑫热点挖掘配置A（001120）和东方添益债券（400030）分别两次上榜。东方睿鑫热点挖掘配置A（001120）位列积极配置·大盘平衡类五年期业绩第九名和三年期业绩第六名；东方添益债券（400030）位列债券型·信用债类三年期业绩第四名和一年期业绩第二名。
Morningstar（晨星）是国际权威基金评级机构，其基金评级也被公认为是对基金的最权威评价。
按照其最新版《晨星中国基金评级概要说明》，给予某类基金三年评级时，晨星会根据各基金截至当月末的过去 36 个月回报率，计算出风险调整后收益 MRAR(2)。各基金按照 MRAR(2)由大到小进行排序： 前10%被评为 5 星；接下来22.5%被评为 4 星；中间35%被评为 3 星；随后22.5% 被评为 2 星；最后10%被评为 1 星。
也就是说，五星级的基金在基金排行榜中一定是Top10。
东方基金本期排行榜上榜的5只基金三年评级均为五星级。
本文详细解析上述5只优秀基金，与广大球友分享。
一、3只优秀主动基金解析
1、东方睿鑫热点挖掘配置A（001120）
该基金列入晨星三年、五年排行榜，且晨星三年评级五星、五年评级四星，具比较高的中长期配置价值。
（1）产品介绍
（2）业绩表现（5年）
基金三年累计业绩129.67%，五年累计业绩11.34%；晨星基金业绩排行榜公布的数据，三年年化业绩回报32.47%，五年年化业绩回报16.12%。远超同类平均和沪深300指数。
从年度业绩回报看，该基金在2021年业绩表现尤其出色，与沪深300指数相比，超额回报超过50%。
（3）资产配置以周期股为主，持仓较为分散
按申万一级行业分类，有色金属行业配置比例高达40.59%；电子和电力设备配置比例亦超过10%，分别达到14.31%和11.44%；
有色金属、电子、电力设备、石油石化、基础化工、国防军工等6大行业配置比例达到82.9%。
虽然大部分股票配置在周期行业，但个股持股比例并不集中，相对比较分散，前十大权重股持股占比44.76%。甚至前十大重仓股占比也比较平均，没有特别重仓某一只股票。
持仓集中度低，降低个股的持仓风险，是该基金的一贯持仓风格。从过去三年的季度持仓看，前十大持仓，只有一个季度的超过50%，其它都在50%以下。
（4）基金受到投资者认可，基金规模不断扩大
从2019年三季度到2022年一季度，基金份额从3360万份增长到5968万份，增长77.61%，基金净资产从2006.67万元增长到7867.69万元，增长292.08%。
（5）抗风险能力
抗风险能力按95%置信度下基金周频VaR评分，VaR绝对值越小得分越高。
东方睿鑫热点挖掘A的VaR为4.69%，得分为57，位于同类基金前3/4，超越26.88%的同类基金。
区间最大回撤-32.93%，高于同类平均（-27.26%），同类排名586/2294.
（6）基金换手率
基金换手率较高，而且从趋势看，换手率仍处于上升状态。
（7）基金经理张玉坤，从2016年8月16日担任该基金经理，至今管理该基金5.81年。
也就是说，该基金经理的优秀业绩（三年/五年排行榜）均为张玉坤管理期间获得。
张玉坤的“收益能力”超越75.79%同类基金经理；“选股择时能力”超越77.21%同类基金经理；“抗风险能力”超越58.89%同类基金经理；“管理经验”超越43.67%同类基金经理。
2、东方新能源汽车主题混合（400015）
东方新能源汽车主题混合基金为东方基金公司目前净资产规模最大的一只公募基金，一季度净资产规模185.82亿元，占公司公募基金总规模的27.90%。
该基金入列晨星中国基金业绩排行榜（积极配置·大盘成长）三年期排名第五名，年化业绩回报高达57.54%，基金经理李瑞。
（1）产品介绍
该基金是东方公司成立时间比较长的一只基金，成立时为“东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金”，2018年二季度更名为“东方新能源汽车主题混合型证券投资基金”。目前看，可以说是该基金一次非常成功的转型。
（2）业绩表现（5年）
从上表可以清晰地看到，该基金近两年累计回报159.28%，在1166只同类基金中排名第一位！近三年累计回报283.30%，在824只同类基金中排名第二位！近五年累计回报207.32%，在525只同类基金中排名第12位！
该基金在短、中、长期业绩回报的四分位排名中，除“近一周”表现为“一般”外，其余阶段性表现均为“优秀”！
从年度业绩回报看，该基金2018年二季度转型“新能源汽车”主题基金后，近三个年度跟随新能源赛道热点，基金业绩和规模都成爆发式增长。尤其是2020年和2021年表现突出；
若单独计算2019-2021年三个完整年度业绩回报，累计高达319.31%！
（3）基金配置：
从申万一级行业分类看，基金配置基本围绕在新能源汽车产业链上、中、下游企业中。相关行业（电力设备、有色金属、汽车、基础化工、电子、机械设备）配置比例达89.48%。
基金前十大重仓股均为规模较大的新能源汽车产业链相关公司。
前十大重仓股占比45.15%，持仓比较分散。同时，该基金持有的、进入上市公司的十大流通股东、却没有进入单只基金前十大重仓股的个股，多达20家。
（4）基金规模的变化
从下图可以看到，基金规模的大幅度变化是从基金转型为“新能源汽车主题”之后开始的。5年时间，基金份额从0.24亿增加到52.71亿，增加220.72倍；基金净资产从0.44亿增加到185.82亿，增加425.77倍。
（5）抗风险能力
抗风险能力按95%置信度下基金周频VaR评分，VaR绝对值越小得分越高。
东方新能源汽车主题VaR为7.09%，得分为58，位于同类基金后1/4
基金最大回撤达46.80%
（6）基金换手率
由于新能源汽车赛道近三年持续高度景气，所以该基金近三年换手率迅速降低。
（7）基金经理李瑞
基金经理李瑞2017年12月15日任职该基金经理，半年后该基金转型成为“新能源汽车”主题基金。李瑞任职至今4.55年。该基金近五年的优秀业绩（主要是近三年业绩暴增）均为李瑞任职期间获得。
基金经理李瑞的“收益能力”超过90.08%同类基金经理，“选股择股能力”超越91.71%同类基金经理，“抗风险能力”超越15.38%同类基金经理，“管理经验”超越26.40%同类基金经理。
3、东方创新科技混合（001702）
东方创新科技混合（001702）在晨星中国基金业绩排行榜中，获“行业混合·科技/传媒/通讯”类近一年业绩排名第4名。
在截止2022年05月31日的近3年中，该基金的年化收益率为38.27%，得分为89，超过97.00%的同类基金；95%置信度下VaR为6.39%，得分为42，优于2.25%的同类基金；区间超越虚拟组合收益率为30.57%，得分为80，优于70.88%的同类基金；基金经理得分为77，高于28.24%的同类基金经理；
（1）基金的收益能力：超越97.05%同类基金
收益能力按基金区间年化收益率评分，年化收益率越高得分越高。
东方创新科技区间年化收益率为38.27%，得分为89，位于同类基金前1/4
基金近三年累计收益158.95%，在824只同类基金中排名52位。
（2）基金抗风险能力：超越2.25%同类基金
抗风险能力按95%置信度下基金周频VaR评分，VaR绝对值越小得分越高。
东方创新科技VaR为6.39%，位于同类基金后1/4
基金最大回撤-45.58%，大于同类平均。
（3）基金选股择时能力：超越70.92%同类基金
选股择时能力按基金相对基金披露持仓构成的虚拟组合的超额收益，超额收益越高评分越高。
东方创新科技选股择时能力为30.57%，得分为80，位于同类基金前1/2
（4）基金经理蒋茜：2019年8月29日起任职该基金经理
基金经理蒋茜的“收益能力”超越75.68%同类基金经理，“选股择时能力”超越76.77%同类基金经理，“抗风险能力”超越17.45%同类基金经理，“管理经验”超越31.24%同类基金经理。
二、2只优秀债券型基金解析
1、东方添益债券（400030）
东方添益债券（400030）两次上榜晨星中国基金业绩排行榜，分别为“信用债”一年期和三年期排行榜。
东方添益债券（400030）是东方基金的一只“拳头”产品。长期收益稳健，机构持有比例高，由该公司固定收益部副总经理吴萍萍担任基金经理。
东方添益债券（400030）曾获得一座金牛奖、一座明星基金奖。
（1）产品介绍
（2）业绩表现
该基金近一年表现出色，近一年收益6.92%，在2452只同类基金中排名90位，超越96.33%的基金。
该基金收益稳健，在最近连续五个年度均为正收益。
（3）基金收益能力
收益能力按基金区间年化收益率评分，年化收益率越高得分越高。
东方添益区间（三年）年化收益率为5.63%，超越99.01%同类基金，位于同类基金前1/4
（4）基金抗风险能力
抗风险能力按95%置信度下基金周频VaR评分，VaR绝对值越小得分越高。
东方添益VaR为0.13%，得分为74，位于同类基金前3/4
（5）基金债券配置
东方添益债券的债券配置种类以企业信用债为主，一季度财报显示，企业债比例合计达63.38%。
基金前五大重仓债券占净资产比例的10.54%。发债主体平均均为AAA级；三家债项评级为AA+以上级，两家未作债项评级。
（6）基金规模
三年来（2019年9月30日-2022年3月31日），基金份额增长147.11%，净资产增长180.31%。截止到2022年3月31日，基金份额30.60亿份，净资产规模39.28亿元。
（7）基金资产配置
基金资产配置中，常年保持杠杆操作，债券的配置比例高于净资产，以获取资金的超额收益。
（8）基金持有人结构
东方添益债券（400030）长期以来一直备受机构投资者青睐。机构投资者占比逐年提高，2021年年报显示，机构投资者占比已经达到92.46%。
（9）基金获奖记录及基金评级
该基金曾获得一座金牛奖、一座明星基金奖
该基金除获得晨星基金三年期五星评级之外，亦曾获得其它权威评级机构多次五星、四星评级。
（10）基金经理吴萍萍
吴萍萍两度出任该基金的基金经理
吴萍萍现任东方基金固定收益部副总经理，同时担任东方添益债券的基金经理
吴萍萍担任该基金的基金经理期间，该基金获得一座金牛奖和一座明星基金奖。
2、东方臻宝纯债A（006210）
该基金为纯债型基金，在基金合同中明确规定，该基金不投资股票、权证等权益类资产。截止2022年05月31日的近3年中，该基金的年化收益率为4.10%，超过76.23%的同类基金；
（1）产品介绍
（2）基金收益能力，超越76.31%同类基金
收益能力按基金区间年化收益率评分，年化收益率越高得分越高。
东方臻宝纯债A区间年化收益率为4.10%，在1014只同类基金中排名第241位，位于同类基金前1/4
（3）业绩表现：
如下图，该基金近三年表现出色，所有阶段性业绩收益的四分位排位均为“优秀”（前四分之一）。尤其是在近3个月、6个月、今年以来、近1年的业绩表现，在两千多只同类基金中均排在80名以内，也就是跑赢96%以上的同类基金。
（4）持有收益分析
根据基金的历史表现表明，持有该基金风险较低。持有三个月的收益率中位数为1.20%、持有半年的收益率中位数为2.68%、持有一年的收益率中位数为3.19%、持有两年的收益率中位数为6.38%；
（5）抗风险能力
抗风险能力按95%置信度下基金周频VaR评分，VaR绝对值越小得分越高。
东方臻宝纯债AVaR为0.14%，超越42.35%同类基金，位于同类基金前3/4。
区间最大回撤达2.78%。
（6）基金持有人结构
定期报告显示，该基金持有户数较少、也比较稳定，基本上均为机构持有。机构持有该基金的比例高达99.95%。
（7）基金经理郑雪莹
基金经理郑雪莹是一位职场新人，任职时间只有2年64天。现任7只基金的基金经理，基金管理规模为76.26亿元。
三、结语
在东方基金迎来十八岁生日之际，东方基金旗下基金全面开花，主动型基金和债券类基金均取得优异的成绩，既是给消费者的回报，也是给东方基金的一份生日厚礼。
从五只“上榜”基金看，
三只偏股混合型基金，既有能冲能打的“成长大盘”基金“东方新能源汽车主题”，通过赛道高速成长获取高收益；又有攻守兼顾的“大盘平衡”基金“东方睿鑫热点挖掘A”，在稳健中挖掘成长和热点，通过价值的释放获取超额回报；而蒋茜的东方创新科技，更是擅长在“小众赛道”中掘金；
两只纯债型基金，均避开了权益类标的巨大波动性，而是通过配置变化、杠杆操作、波段操作、骑乘策略等“主动管理”手段获得超额收益。“固收”产品做出了“固收+”的收益，是妥妥的“稳健收益”派。
五只上榜基金涵盖了强大进攻、攻守兼备、稳固防守的特点，正好做一个漂亮的基金组合（也是原本设计的文章结尾方式）。碍于篇幅所限，组合分析择机另文叙述，球友也可自行分析。
（全文完）
（注：本文主要数据来源于Wind终端和天天基金网；大量图表、以及自作图表的数据源亦来自于Wind终端和天天基金网；其它数据来源于晨星基金官网、晨星基金微信公众号）
（注：1、本文内容只代表本人观点，只能做参考之用，并不构成投资建议，不能作为买卖、认购证券或其它金融工具的推荐或保证。2、欢迎留言批评指正、共同探讨）
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