——国证2000指数介绍
众所周知，按所有上市公司流通市值排名：沪深300是最大的300个，中证500是排名301-800的，中证1000是排名801-1800的，国证2000代表排名1001-3000的（国证2000和中证1000有一部分是重叠的）。
由于这些公司盘子太小了，流动性不好，基金很难去跟踪该指数，以前有个基金跟踪，后来清盘了。
最近万家基金发行了一只国证2000ETF，借此机会，介绍一下国证2000指数。
一、指数简介
国证2000，由国证公司编制，指数基日2009年12月31日，基点为3326.4448（这点数真奇怪，可能是回测的），截至2022年6月24日收盘指数为8204.67 点，年化增长率7.73%。（增长率是不咋地，但你也要考虑到现在是熊市）
编制规则：选取沪深两市流通市值排名1001—3000的股票作为成分股。会剔除*ST及流动性差的个股（这个还挺重要的，因为这些小盘股里难免会有些不太好的公司。）
下图是市值情况及对比
我知道大家可能会好奇为什么国证2000也有200多亿的公司、中证500也有12亿的公司？
一是股票在调样周期的涨跌导致的，二是流动市值和总市值的差异。比如有些上市公司市值较大，但流通市值很少，就可能会被纳入小盘指数。
下图为市场权重
下图为行业结构，占比依次为工业、原材料、信息技术、可选消费和医药
横向对比
下图是基日以来的对比，截至2022-6-24，国证2000表现最好，从上到下来看，基本上是盘子越小，长期收益越高。说明长期来看小盘因子可能有一定的超额收益。
但是小盘因子并不是一直有效的，2016-2020这4年，小盘因子几乎一直失效，跑输大盘。下图为2016年以来的走势对比，与前一个区间是反过来的。
近6年多，盘子越大的指数（沪深300，上图绿线）表现越好，小盘指数都还是负收益。但也有一个很有趣的现象，即便是小盘因子失效阶段，国证2000反而好于中证1000！说明小到一定程度之后，可能就差别不大了。
下面再看指数成立以来（2014-3-28以来），含波动率数据，也很有趣，国证2000同样好于中证500和中证1000
国证2000的波动率只比中证1000略大一点，但是收益却好的多，夏普比率更高，比较适合作为替代。
而且，这种波动率比较大的投资品种，更加适合定投和做网格交易。大家应该都看过定投的微笑曲线吧↓
波动越大，越容易形成微笑曲线；波动越多，越容易触发网格成交。如果是波动平平，反而很难达成了。
当然了，这还有一个前提是，跌的下去，还要上的回来。这种波动大的品种，你千万不能在高点买。比如国证2000还一直没有回到过2015年高点（沪深300有回到过）。
当前投资价值分析（写于2022.6.25，仅供参考）
1、估值情况
目前PE-ttm为41.18，处于近五年均值水平，2015年那种极端高估状态，大概率是回不去了，别指望了。
下图是当前估值对比，这个估值有没有投资价值，我也不好定论，大家自行判断。
中小盘占优行情或未结束
本轮中小盘行情从2021年2月开始，并贯穿2021全年，还没来得及进一步展开，就被2022年初的疫情、战争、美联储加息等多重因素打断了节奏。
随着内外部因素逐步企稳，最近小盘股占优行情有望延续。下图为2021年以来走势对比
3、良好的流动性利好小盘股
欧美加息最剧烈的阶段或许已经过去？国内主要还是流动性宽松的财政和货币政策的，稳增长力度的加大有利于增加市场的流动性，有利于小市值公司融资和拔估值。
4、稳增长、稳就业或利好小型公司
国证2000的公司以制造业为主，制造业尤其是中小型制造业是百姓就业的主力，也将是当前稳增长、稳就业措施重点支持的领域。
市场更新换代加快
随着注册制的全面推进，A股市场不断扩容，现在已经有4200多家上市公司了，国证2000相比中证1000指数，小盘股的代表性会提高。
另外，退市制度也越来越完善，不断有新公司上市，烂公司淘汰，也有利于提升国证2000的投资价值。
不足之处
指数波动很大，投资难度较高；
小盘风格特征明显，未来小盘因子的超额收益有效性存疑；
基金难以较好的复制指数，或存在跟踪不准的问题
结语
国证2000的弹性大，进攻性比较强。实话实说，我自己的风险承受能力也没有那么强，不太敢投小盘。
但是假如你本来就看好小盘，假如你之前投的是中证1000，既然已经可以承受剧烈波动了，那么现在可以考虑换成国证2000（投中证500的也可以考虑）。或许潜在的收益率会更高一些。
另外，国证2000更适合那些偏好做交易的投资者，因为更大的波动有利于做波段操作或者做网格交易。
目前跟踪指数的基金是万家国证2000ETF(159628)，觉得文章有用的话，点个赞再走呀~
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