6 月 22 日证券市场最大的新闻，莫过于中金所发布《中证 1000 股指期货合约》（征求意见稿）等多套相关细则，这意味着中证 1000 指数的衍生品，离投资者不远了。
作为一个指数基金，尤其是 ETF 玩家，对此自然是大为欢喜的 —— 毕竟中证 1000 指数在我看来，是一个有着 “点石成金” 功效的宽基指数。
中证 1000 的 “点石成金”沪深 300 指数 + 中证 500 指数 + 中证 1000 指数，这是中证指数公司的规模指数体系，是按照市值从上到下合计囊括了 A 股 1800 只个股。
下图是这个指数体系的金字塔，中证 1000 指数代表的是小盘股，占 A 股市值规模 14%，市值中位值为 88 亿元。
EarlETF 的老读者，应该都知道，我有多喜欢中证 1000 指数。
就在前几天，我写了一篇题为 的推文，用实证数据证明了投资组合中加入中证 1000 指数，能有多么立竿见影的效果。
下图是我很早提出的一个二八轮动模型，在沪深 300 指数和中证 1000 指数之间以 4 周动量择时，这个模型历史表现很不错，但 2019 年以来这波牛市，7.67% 的年化收益甚至跑输在这两个指数等权重配置的基准。
但是，当你在这个模型中加入中证 1000 指数一起进行轮动，同样是 2019 年迄今的表现，轮动模型的年化收益就突然提升至 12.39%—— 值得注意的是，同期中证 1000 指数的年化收益其实还略逊于中证 500 指数，但加入中证 1000 指数却可以让一个轮动模型焕发新生。
为什么中证 1000 指数有如此 “点石成金” 的神效？
某种程度上，中证 1000 指数天生就是一个为 “交易而生” 的指数，因为其以小盘股为主，所以呈现出比中证 500 指数更大的波动。
下图是这两个指数 60 日滚动收益的对比，可以看到蓝色曲线的中证 1000 指数滚动收益，无论在上涨还是下跌时，都比中证 500 指数来得要生猛些。
笔者以中证 500 指数作为基准，计算了一下这段时间中证 1000 指数的 Beta 系数，为 1.07，即当中证 500 指数波动 1% 时，中证 1000 指数往往要波动 1.07%，这意味着在本金不变的前提下，能为你带来零成本的 “波动杠杆”—— 而这恰恰是动量类模型所亟需的。
中证 1000 衍生品助推小盘股投资此时此刻，中金所为何要推中证 1000 指数的期指期权这些衍生品？
往微观说，当然是在已经有了上证 50 指数、沪深 300 指数、中证 500 指数这三大股指期货产品线后的进一步丰富。
但往宏观说，中证 1000 指数衍生品可以助推小盘股投资，助推资本市场的发展。
衍生品，是一种有魔法的金融工具，可以让权益类资产除了吸引 beta 玩家，也能吸引纯 alpha 玩家。
比如 “期现套利”：在推出中证 1000 股指期货后，相应的标的 ETF 便成为了最佳的现货标的。受市场情绪影响，期货难免相对现货出现升、贴水，尤其在极端行情下，会因为大幅升贴水出现一定的套利空间。比如，市场情绪极度乐观，期货大幅升水，套利者可以买入中证 1000ETF，同时卖出中证 1000 股指期货，由于股指期货以到期日指数最后两小时指数点位算数平均价格进行现金结算，股指期货最终会与现货价格收敛，此时将期货合约平仓，同时卖出 ETF，获取套利收益；反之，如果股指期货贴水，套利者可以融券中证 1000ETF 并卖出，同时买入期货合约。当股指期货与现货价格收敛时，此时将期货合约平仓，同时买入 ETF，获得套利收益。
这样的无风险收益棒不棒？当然棒！
这意味着，因为有指数期货，可以吸引更多的资金来参与权益市场，这对指数覆盖的成分股，自然是利好。
而当下，吸引更多资金流向中证 1000 指数，很重要。
这些年，资本市场大发展，越来越多优秀的尤其是创新型公司登陆资本市场，为了支持这些企业的发展，从宏观上自然是要引导资金流向这些新兴公司。
而从指数角度来看，中证 1000 指数正是吸纳了更多的科创板，更多的近年新股。所以通过衍生品支持中证 1000 指数，变相就是在支持科创板及 IPO 市场，意义重大。
其实，市场期待中证 1000 指数衍生品久矣。
一个重要的迹象，莫过于中证 1000ETF 庞大的融券做空数量了。
下表是截至 6 月 21 日，沪深两市所有 ETF 按照融券余额排名的十强。
可以看到融券第一位的是南方中证 500ETF (510500)，中证 500 指数的代表性 ETF，有 136 亿元的融券余额。而第二位的，则是南方中证 1000ETF (512100)，中证 1000ETF 领域的扛把子，融券余额 12 亿元。
请注意，南方中证 1000ETF (512100) 目前的总规模在 20 亿元左右，竟然融券余额就达到 12 亿元，可见市场对于对冲的需求有多旺盛，中证 1000 指数期货的推出，也正是为了满足相关的需求。
不难想象，伴随中证 1000 指数期货期权的推出，更多通过期货来实现剥离 Beta 的绝对收益产品有望在公募和私募领域诞生，这对基民自然是好事。
当然，在中证 1000 指数衍生品诞生之前，其实普通基民就可以好好的用好类似南方中证 1000ETF (512100) 这样的中证 1000 指数基于小盘股投资高波动带来的 “免费杠杆” 了。
下图是 2021 年 3 月 10 日开始贯穿全年的小盘股行情中中证 1000 指数和中证 500 指数的收益对比，可以看出只要选择中证 1000 指数，就能全程碾压中证 500 指数，超额收益赚得轻松惬意 —— 尤其是在中证 500 指数 9 月调整后再也未能年内再创新高时，中证 1000 指数却是就新高持续到年末。
无论是用中证 1000ETF (512100) 或者是对应的联接基金 (A 份额：011860C 份额：011861) 都可以很轻松捕捉这波行情。
当然，如果是高级玩家，则可以尝试如笔者在文首提及的策略那样，在沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数之间轮动，这时候中证 1000ETF (512100) 这样的 ETF 产品或者是 C 份额就更为合适。