——“概帮”能否翻身？
大家还在持有互联网吗？是不是很想回本呀？我也是![[哭泣]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_09_cry.png?v=1 "[哭泣]"){kind=small}
一、互联网被打压是否有其必然性？
我认为是有的：
1、互联网资本无序扩张，可能影响社会稳定和经济发展
创新是好事，但创新最好是多点开花，而不是一家包揽。不让资本无序扩张，是不想什么钱都让你一家赚了，不利于共同富裕。
给大家看一张图，美股2020年的市值结构↓
大家觉得一个国家是这样的经济结构健康吗？肯定是不健康的，尤其是对于我们国家而言。
中国更需要实体经济和中小企业，这部分才是稳就业的核心力量。
曾经美国的制造业也很强，1950年,美国制造业的产量占10个主要工业国家总产量的62%，后来则逐渐外流到德国、日韩，再到中国。
到2021年，美国制造业创造的GDP约2.56万亿美元，占美国GDP比例为11.15%。而我国制造业2021年创造的GDP约为4.86万亿，占我国GDP比例为27.44%。
现在美国经济现在主要就是依靠互联网、金融和文化娱乐了，曾经的工业强市比如底特律、匹兹堡都衰败了。
如果我们也像美国那样允许资本肆意发展，整个经济也容易空心化。优秀人才都去互联网、金融、房地产了，科技行业就难以突破；年轻劳动力都去送外卖了，实体制造业的就会招不到工。
那怎么能让这些人才少去这些行业呢？方法就是让这些行业别那么赚钱，比如反垄断、房住不炒、券商限薪、银行让利等，这样才能促进实体经济健康发展，推动产业升级。
2、部分互联网项目不够ESG（社会责任），影响社会公平和效率
我们知道互联网可以提升效率，比如二维码支付、在线购物、外卖、网络会议、打车等，都促进了社会整体效率的提升。
健康码、在线医保、核酸检测、直播销售扶贫产品等等，也为社会做出了贡献。
但互联网并不总是提升效率的，比如短视频、游戏具有一定的成瘾性；弹窗广告、“砍一刀”利用了人性的弱点；主播逃税、漏税影响社会公平正义。上述互联网项目也可能会降低社会效率。
假如很多孩子沉迷游戏，年轻人和老年人喜欢刷短视频，那么他们就没有时间学习、运动，甚至会影响休息，那怎么能做好工作呢？这必然会降低整个社会效率。
假如每次打开微信也要看广告....那全国人民每天都要浪费好多时间了。
假如年轻人工作要996、买不起房、报不起培训班，那怎么有时间谈恋爱、结婚、生123胎呢？
所以近几年的监管政策，比如房住不炒、控制未成年人玩游戏、整顿算法滥用、整治弹窗广告、整治教育行业，从长远大局来看，都是正确的举措，有利于经济的健康发展。
上面我说的这些都是马后炮，事前很难做出这样的判断，我们普通散户也没那么强的大局观。
说实话我也是在互联网顶峰一起掉下来的，到了半路才醒悟，稍微控制了一下仓位，所以我也在互联网上面亏了好多钱，很想赚回来。
二、互联网反转了吗？
1、首先观察政策
之前互联网的下跌是因为政策，如果期待反转，还是要先看政策。
互联网的压制是由2020年11月国家市场监管总局的《关于平台经济领域的反垄断指南》拉开了序幕，12月11日中央政治局会议正式提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”。
那时候市场尚处于牛市中，认为疫情有利于互联网，对这一变化反应不足。但随后在密集出台的各种政策中，市场开始反映变化↓
在下跌过程中，许多人抄底被埋，主要还是缺乏对政策的观察。
一年多来，各种打压政策连续出台。我曾在2021年12月1日的《散户应该谨慎投资互联网，别轻易做“丐帮”》中指出，行业可能还没有见底，理由就是政策还没出清。这是当时文章的截图↓
那么，我们再看看最近政策是否出现了转向？
3月16日，刘鹤主持会议，中美双方证券监管机构正在致力于形成具体合作方案，中国政府继续支持各类企业到境外上市。
3月31日，中方与美国公众公司会计监督委员会进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利。
4月8日，国务院常务会议上总理提出“推动平台经济健康持续发展”。
4月29日，中共中央政治局召开会议，强调要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。
5月5日，国务院常务会议上提出互联网平台经济作为服务业的抓手，是稳就业的主要抓手之一。
5月12日，央行副行长陈雨露:互联网金融风险专项整治工作顺利完成。
6月8日,市场监管总局部署规范618网络集中促销经营活动。
6月9日，人民日报：违法弹窗广告这个“牛皮癣”，该被彻底弹掉了
我平时也有积极关注这方面的新闻，我的感觉是，打压的政策减少了，只有零星的合理规范。上面的政策的态度或许出现了拐点，但是指望出台利好互联网的政策也不太可能。
边际已经出现改善，不再变坏就是好的。互联网企业本身的基本面还是很好的，竞争优势显著，即使没有政策支持，也有较好的盈利能力。
2、走势反转了吗？
本轮反弹其实互联网是最早的，反弹幅度已经接近50%了，一些个股比如美团、拼多多，都已经翻倍了。
而且以前中概股一般是跟着美股的，最近美股下跌，我们中概股也不跟了。
我在3月14日的时候，也在星球提醒了大家，应该抄底互联网，我自己也是当时加了点仓。
现在整个大盘也已经企稳了。互联网是不是反转还不好说，但是应该不会再创新低了。
三、互联网能回本吗
1、成长空间缩减，估值应该是回不去了
其实有时候政策对一个行业影响并没有那么大，但市场情绪会放大政策的影响——对政策的解读要么会过于乐观，要么过于悲观，很少能一碗水端平。
先前给互联网的估值应该是太低了，太悲观了，后续还是可以期待一下估值稍微再回升一些。
只是指望互联网的估值再回到以前，肯定是比较难了。本来流量红利就见顶了，遏制资本无序扩张又不允许进入新的领域，所以互联网的成长空间可能就没那么大了，再去看什么估值分位数也没啥用了。
不过未来还有VR\AR、云计算、智能驾驶、物联网等领域，也还是有一些想象空间的，不是完全没有成长性了。
2、盈利能力依旧在
即使赚不了估值回归的钱，互联网护城河依旧很强，还是可以赚盈利的钱，只是这个过程会比较慢...
3、行业格局更加稳定
遏制资本扩张未必是坏事，其他资本想要进入互联网也会比较难。目前几家大公司也不会贸然进入对方领域，竞争格局趋于稳定。各家企业趁机裁员和收缩战线，也有利于提升盈利水平。比如最近腾讯关闭了QQ影音，Kindle退出中国。
结语：我觉得回本还是有希望的![[笑哭]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_34_laughcry.png?v=1 "[笑哭]"){kind=small}
，只是比较慢。我在底部也稍微加了点仓，摊薄成本，刚才看了下，还差了-25%左右。
大家觉得我有希望回本吗？欢迎留言探讨。
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