ETF指数基金估值表(066期)：
1. 格雷姆指数为2.14，A股市场整体处于低估区域。
本周过半，代表A股的中证全指微涨+0.64%，代表港股的恒生指数下跌-2.28%，代表美股的标普500指数则大跌-4.24%。
从资金层面来看，由于通胀高企，美国货币政策处于收紧周期，而国内当前则比较宽松，这也是近期A股的走势完全脱离美股影响的主要原因之一。
市场再一次印证了格雷厄姆指数的神奇之处，历史规律再度重现，A股市场在格指2.5附近探底，基本与过去20年间A股底部区域一致。
虽然我们没有办法精准抄底，但是可以判断出大致的底部区域，聪明的投资者应该在底部区域展开布局，而不是弃甲而逃，这也是基于量化指标指导实操的意义所在。
底部区域建立的底仓应该尽量摒弃中短线思维，而是更多的关注长期格局，否则很容易捡了芝麻丢了西瓜。
格雷姆指数为2.14，A股市场整体处于低估区域，当前距离正常估值区间也很近了。
AH股溢价指数上升至143.25，港股市场虽然从底部上来反弹了不少，但仍旧处于绝对估值洼地。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、香港证券、中证传媒、中证基建、标普500。
相较上期，标普500指数落入低估区域。
今年以来，标普500指数下跌-21.63%,纳斯达克指数下跌-30.79%，跌幅较大。
标普500是美股最重要的综合指数，纳斯达克则是代表美股科技股的核心指数。
从质量上来说，这两只美股核心指数都没有问题，打算投资海外优质资产的可以考虑，不过考虑在美联储加息缩表背景且美股仍旧处于下跌趋势中，低估定投或者网格式买入更为合适。
国内投资美股，最极端的风险来源于ZZ风险，毕竟制裁大俄时已经见识过，这点不多聊了，虽然发生的概率较低，但如果有此顾虑不投也罢。
3.投资就像马拉松。
马拉松长跑的时候，开始的阶段会很累，很吃力，终点遥不可及，大多数人也便放弃了。
能坚持下来的，跑过了一个临界点，突然就会发现自己轻松了一些，再往后的坚持也就比较容易了，大概率可以跑到终点。
投资也是如此，市场底部国家内忧外患，看不到任何希望，满屏悲观，很难看到有乐观的观点。
但如果最后还有可能成功，一定是熬过了一个个至暗时刻。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
最低值发生日期：为【区间最低值】发生日期
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
最高值发生日期：为【区间最高值】发生日期
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
ETF费率：ETF代码对应的管理费+托管费。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分为数据），其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，一周两次，表中数据仅供参考，不构成投资建议，错误之处欢迎指正。
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