市场概述
在经历了连续大涨之后，上证指数来到了3284.83点，距离3300仅一步之遥。
短周期来看，市场情绪现在已经从风声鹤唳变成了人心思涨，三根阳线改变信仰，A股就是这样的地方。
这个上涨前的拐点其实非常明显，就像上周四说的一样（点此回顾），我们在发现了新发债券基金占比超88%以后，准确的踩中了市场的节奏。
站在当前时点，我们对于当前市场的判断是：短期反弹会放缓，但长周期的拐点已经的确认。
结合近期的市场情况逐个分析，周末其实公布了两个重磅数据：
5月社会融资规模超预期，增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。从结构来看，这次社融的主要贡献来自于基建发力的专项债，而企业和居民的中长期贷款相对一般，“稳增长”已经开始发力了，对整体市场情绪有直接利好影响。
美国5月CPI增速创40年新高，通胀催生紧缩预期出现。上周美国公布的数 据显示通胀已经到了非常夸张的底部，纳斯达克指数在数据公布后应声大跌，而这一数据也会对我们的宽松空间造成一定影响，毕竟两国利差会对市场情绪有压制。
综合以上两点数据，和近期各个赛道股的连续反弹，我们可以因此做出上面短期和长期的两个判断。
短期反弹放缓：由于市场已经经历连续大涨，短时间内成长股（新能源、半导体等）反弹大概率受到压制，稳增长相关的价值股（基建等）接棒抬头。
长期拐点确认：从极度悲观到乐观，关键在于社融是否超预期，信用能否扩张。而本轮社融数据的超预期，说明我们的大基建在事实上已经落地，长周期来看，配置权益类基金的关键拐点已经确认，我们要珍惜这段底部时间抓紧收集“筹码”。
以上就是上周的复盘，接下来为所有主理人观点汇总，有需要的可以自行查看。
主理人观点概述
价值主理人：市场底部已确认，抱紧持仓静待行情起飞
全明星主理人：警惕疫情反复，坚守确定性赛道
灵活主理人：“逼空”行情接连上演，下周有调整的压力
稳健主理人：经济逐步转暖，债市短期内或持续震荡
进取主理人：5月经济数据超预期，市场坚定看多意愿，但短期需谨慎
上周表现最好的为价值主理人的价值实盘，单周实盘收益为3.79%，今年以来收益为-7.43%,成立以来收益为-14.32%。
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价值主理人：
市场底部已确认，抱紧持仓静待行情起飞
上周实盘收益为3.79%，今年以来收益为-7.43%,成立以来收益为-14.32%。
宏观层面：周末公布的社融、进出口数据在整体上非常乐观，可以说确认了市场的底部，做多窗口已经全面打开，当前阶段不应该再悲观，而应该抱紧持仓静待起飞。
行业层面：“稳增长”目标在持续发力，包括基建、新基建、地产龙头、航空、 必选消费、家用电器等都有反馈，“困境反转”已经走出实现，互联网企业仍然有极高配置价值，农业、传统能源板块在国际形势的推动下应该重点关注。
投资策略：实盘会将仓位继续保持在95%左右，主要方向聚焦于稳增长相关板块，如基建、地产龙头和产业链、互联网、必选消费和农业（或商品），光伏等新基建板块作为进攻仓位少量配置。
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全明星主理人：
警惕疫情反复，坚守确定性赛道
上周实盘收益为3.77%，今年以来收益为-16.20%，成立以来收益为31.11%。
基金经理分析：本周主攻新能源赛道的嘉实基金姚志鹏和消费赛道汇添富胡昕炜发声，两位基金经理均表达了对后市相对乐观的态度。与此同时，姚志鹏也重申了对新能源赛道的坚定看好；胡昕炜则表示基于长期维度，看好消费结构升级、民族品牌崛起和服务消费等方向。
新能源赛道也是本主理人最看好的方向，可能也是中长期确定性最高的机会。尽管过程可能有所反复，但新能源依旧是资金最青睐的方向之一。比如上周新能源出现调整，但本周又再度有亮眼表现，全明星实盘中的新能源“双子星”陆彬、郑泽鸿管理的产品均有7%以上的周涨幅。
投资策略：从短期看，本主理人认为应关注上海、北京等地的疫情状况，警惕疫情再次反复。中长期来看，疫情等负面因素终究会消散，对市场依旧保持乐观，尤其是高景气度的新能源赛道。
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灵活主理人：
“逼空”行情接连上演，下周有调整的压力
上周实盘收益为1.93%，今年以来收益为-5.56%，成立以来收益为47.71%。
基本面：5月份社融数据亮眼，但疫情又出现反复，增加一些不确定性。另外美国通胀数据居高不下，美联储可能采取更加严厉的加息举措，叠加本周国际地缘政治的不利因素，国内经济基本面最坏的时刻依然没有结束。
资金面：本周创下反弹新高，连续三天成交量超过万亿，显示出明显的资金进场迹象。但当下没有明确增量资金，这种连续逼空行情不可延续，下周必将迎来调整。
技术面：本周反弹接近3290点的颈线位置，各项技术指标短期都显示超买，MACD有顶背离迹象，中期底部，短期见顶。
投资策略：半仓参与反弹，依然看这几个方向：
1、通货膨胀概念中的资源类、农林渔牧板块；
2、后疫情概念中的消费、旅游航空酒店等板块；
3、以芯片、医疗、信息、高端制造业为主的科创板。
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稳健主理人：
经济逐步转暖，债市短期内或持续震荡
上周实盘收益为1.57%，今年以来收益为-3.65%，成立以来收益为16.68%。
宏观经济：随着疫情逐步好转，经济有所恢复，5月金融、经济数据表现向好。出口方面尤为突出，5月出口同比增长16.9%；地产方面，近期多地政策放松力度加大，叠加5年期LPR调降，体现出较强的政策呵护；5月新增社融2.79万亿元，社融存量同比增速10.5%，新增人民币贷款1.89万亿元。
资金面：虽然经济面有所回暖，但经济内生力仍不足，短期内仍需要宽松货币政策支持。同时，考虑到6月跨半年时点，央行也可能通过逆回购等操作来维持流动性。
债市行情：本周10年期国债到期收益率震荡，6月10日跌回2.80%下方，后续债市震荡概率较大。根据以往经验，社融上行是债市转熊的领先指标，需对后续社融数据保持关注。
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进取主理人：
5月经济数据超预期，市场坚定看多意愿，但短期需谨慎
上周实盘收益为1.04%，今年以来收益为-20.37%，成立以来收益为17.89%。
市场分析：上周A股上演强势逼空走势，三大指数再次创下本轮反弹以来的新高。北向资金本周强势净买入368.3亿元，单周净买入额更是创出年内新高，综合来看，目前A股的投资者信心十足，情绪也保持高位。但回看整周行情，A股在面临前期平台高点时，一度有回调的动作，但周五在汽车产业链与权重板块的发力下，再次走出阳包阴走势。
我认为市场走的如此强势，主要来源于2个纬度：
1.北向资金不遗余力的买入坚定了市场的做多意愿（北向资金不遗余力的买入，应该是预期了漂亮国的通胀压力，后期有望分批取消对我国出口商品加征的关税）
2.部分“聪明资金”提前预判了5月相关经济数据的情况（5月社融数据大超预期，非但高于市场预期还超过了去年同期水平，是较为积极的信号）
投资策略：
目前市场一致看多，但我个人认为短期需要谨慎对待，虽然本周市场有冲击3300点的基础，但我建议投资者密切关注成交量变化，如量能无法有效释放，需谨防市场短期内出现一波快速调整，成长股下周将面临一定承压，顺周期或跑赢指数，各位投资者切勿追高。当然，短线如出现回踩，仍可坚定信心，积极布局，我个人仍建议持续关注受政策扶持产业：汽车产业链（锂矿，锂电，汽车零部件，汽车电子，整车），科创大科技（半导体，软件服务，消费电子），风光大基地（光伏，风电，储能），新基建（智能电网，云计算，特高压），恒生科技的投资机会。宏观面，仍需持续关注全国动态清零状况，地缘局势，大国关系，美联储议息会议等。
风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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