欢迎大家收听第570期《华夏基金早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。
这两天迎来了一年一度的高考时刻，莘莘学子乘风破浪，守望成功；对于投资者来说，最近也是一个具有重要意义的时间点，科创板即将迎来自己的三周年。
2019年6月13日，科创板正式开板，为无数硬科技企业提供了上市的肥沃土壤。如今，即将迎来开市三周年的科创板也开始了上涨模式。科创50指数上周涨幅达到8.67%，大幅超越同期创业板指、深证成指，本周一又大涨3.86%。虽然昨日下跌0.90%，但如果从4月27日以来的本轮反弹算起，科创50指数累计反弹幅度已经达到了28.03%，均领先同期创业板指、深证成指、上证指数10%以上。（数据来源：wind，2022.06.07；指数历史业绩不代表未来走势）
咱们今天就来看看，奋战三年的科创板成绩如何？
01
科创板三年为我们带来了什么？
科创板为“硬科技”企业提供了更便捷的融资渠道和上市土壤。截至2022年6月2日，科创板共诞生了424家上市公司，累计募集资金5542.38亿元。这424家企业主要分布在电子、医药生物、电力设备新能源、计算机、国防军工、基础化工等行业，有力支持了实体经济尤其是新兴科创型企业的发展，这些新兴企业获得了融资，也由此开启了研发驱动发展的旅程。
从投资者的角度来看，科创板为我们提供了一大批各具特色但都具有高研发特点的公司。截至2022年3月31日，科创板研发支出占营收的比例达到了8.79%，同期主板和创业板仅为1.69%、4.65%；截至2021年12月31日，科创板研发人员数量占比高达22.30%，同期主板和创业板仅为8.14%、16.02%。从研发费用率和研发人员占比角度来看，科创板的“研发驱动”含量是目前A股所有板块中最高的，而过去三年科创板公司的高研发投入已经转化为了财务上的经营成果，2021年科创板公司归母净利润同比增速达到了62.93%，明显高于同期全部A股的18.07%、全部主板的17.13%、以及创业板的25.88%。在可预见的未来，今天的研发投入还将继续转变为支撑企业明天可持续发展的动力。（数据来源：Wind统计，华夏基金，兴业证券）
02
科创板的未来如何勾勒？
从小夏刚刚盘点的这些数据不难看出，无论对于企业还是投资者来说，科创板这三年的成绩显著。站在当前时间点往后看，科创板未来还有哪些方面可以支撑科创板继续健康发展呢？
首先，中国经济结构的转型升级，为科创板提供了健康发展的基础。此前的一些周期性因素，比如：影响市场的地产下行、疫情反复、全球通胀等因素已经演绎到了一个比较极端的位置，刚刚公布的5月官方PMI数据超预期反弹，北京、上海也陆续进入全面复工复产阶段，中国经济转型升级的结构性力量依然生机勃勃，为科创板积蓄了能量。
第二，新兴产业的蓬勃发展，为科创板展翅高飞提供了动力。在完成城镇化快速渗透和重化工的第一轮工业化之后，中国在新能源汽车、电子半导体、航空航天、生物医药、云计算软件、化工新材料等行业积累了大量的产业集群，并且在资本市场的助力下有望实现跨越式发展。而这些行业正好是科创板公司所集中分布的重点。
第三，资本市场的注册制改革，为科创板提供了大量的优质供给。过去三年时间里，科创板和创业板的注册制为资本市场注入了大量的新鲜血液，与当年纳斯达克的诞生有异曲同工之处。
此外，整个A股市场的发展趋势，也为成长股反弹奠定了基调。从历史经验来看，无论是产业周期、估值水平还是宏观经济的运行周期，或都已经到了成长股的底部区域，虽然底部区域会持续多久我们暂时还不知道，但已经为未来行情驱动提供了可能。
03
通过科创50ETF，布局科创板的机遇
三年的时间并不长，即将满三岁的科创板公司同样很年轻，它们代表的产业还有巨大的成长空间。
从估值层面上看，目前已是科创板开板以来最低水平，科创50指数40倍左右的PE估值，已低于创业板指49倍左右的水平。在未来空间和成长性依然足够，而估值回落的情况下，当下或许正是大家布局科创板的好机会。（数据来源：兴业证券）
（数据来源：兴业证券）
其实，聪明的资金已经在通过科创主题的ETF悄悄布局了科创板。上周22只科创主题ETF合计净流入1.18亿元，其中华夏基金的科创50ETF（588000）净流入额高达12.38亿元排名首位。将时间拉长，科创50ETF也是今年极具吸引力的ETF之一，年内净流入额接近117亿元，净流入额位居各类ETF之首，份额增加98.94亿元，足以看出资金对科创板和科创50ETF的看好。（数据来源：中国基金报，2022.06.06）
科创板的产业分布映射出当前先进制造业崛起的趋势，其中更是以半导体、新能源、云计算、国防和医药等产业为代表。而接下来，结构性因素预计将替代周期性因素重新成为股市主导定价因素，科创板可能会是未来结构牛市的主战场，感兴趣的小伙伴不妨多多关注科创50ETF（588000）。
好了，今天的《华夏基金早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！
#2022年的“市场底”过去了吗？# $豆粕ETF(SZ159985)$ $中国医药(SH600056)$ $新华制药(SZ000756)$
科创50指数2020-2021年完整年度业绩为：39.30%、0.37%，指数基日为2019年12月31日，指数表现并不代表基金产品的业绩。
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