#极端行情下如何做资产配置？# $黄金ETF(SH518880)$ $创业板50ETF(SZ159949)$
资产配置中的商品类型与权益类型的资产，是两种不同的资产。虽然商品类型的比权益类型的稳健一些，但是，只是处于周期不同，长期收益还是有很好的可比性的。
1971年黄金与美元脱钩，黄金价格不用再受美元的约束了，印钞机也不用顾忌有多少黄金了，所以货币贬值，黄金升值就开始了。在1971年之前，黄金价格相当于货币，没有升值空间。在1971年黄金与美元脱钩之后，开始了保值增值的功能。
1971年黄金是35美元，脱钩后变成了81美元，1973年变成了100美元；1980年是850美元；到了1990年只剩下了370美元；到了2000年只剩下了279美元；可见黄金的周期也是很长的。随后黄金年年上涨，2011年创出了历史高点1900多美元，后有回落，到了2012年是1668美元。随后下跌三年，到了2015年是1046美元；低点后，黄金又继续上涨了。到了2020年刷新了历史新高，站上了2000美元。目前是1860美元左右。51年的时间是51倍，年化收益率是8%。
与黄金时间相应长的是纳斯达克指数。1971年是100点；到了1980年是200点；到了1990年是370点，与黄金价格一样，不同的是慢慢上涨的，比黄金还稳定。上世纪70年代是黄金十年，上世纪80年代是纳斯达克十年，上世纪90年代又是纳斯达克十年，直到2000年的纳斯达克泡沫站上了5100点，随后纳斯达克泡沫破灭，2000年末是2471点，到了2010年末也只有2653点，本世纪的第一个十年又是黄金十年；到了2020年末纳斯达克指数上涨到了12888点，本世纪的第二个十年又是纳斯达克十年。目前纳斯达克指数是12000点左右。51年的时间是120倍左右，含上分红是150倍左右，年化收益率都是10%。
黄金和纳斯达克指数的年化收益率分别是8%和10%，但是周期不同。中国的黄金是2004年116.94元开市的，而沪深300指数是2004年1000点开始的。到了2010年末黄金稳稳地上涨到了310元，沪深300全收益指数经历了两轮的涨跌后是3307点。涨幅黄金略低。到了2020年末黄金是385元，沪深300全收益指数是6790点。目前黄金是400元左右，沪深300全收益指数是5357点，黄金又赶上来点了。
在各个市场黄金和权益类的指数的年化收益相差不多，却是周期不同可以互补。不一定哪种品种稳定，稳定是相对的，组合起来却可以取得稳定的收益。中国能与纳斯达克相比的指数，集中持有创业板市值好的50只上市公司的创业板50指数，长期收益是比较好的。从2010年5月份至2022年5月份，创业板50全收益指数，即创业板50R是从1000点到了2500点左右，12年年化收益率是8%。
因为周期不同，每年在商品类品种和权益类品种之间做平衡，收益会有提升。拿黄金ETF（518880）和创业板50ETF（159949）举例。2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年1月1日至2022年5月30日，黄金ETF（518880）的收益分别是-0%、+8%、+20%、+14%、-5%、+7%，累计收益是+48%；创业板50ETF（159949）的收益分别是-28%、-29%、+52%、+89%、+17%、-30%，累计收益是+20%；如果每年年初做五五平衡，也就是这两只ETF的平均收益是-14%、-11%、+36%、+51%、+6%、-12%，累计收益是+47%。与最好的ETF的收益相近。
资产配置的各类资产各有各的功能，多多了解各种类型、多多了解各种标的，做好全方位的资产配置，长期会有稳定的好的收益。
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