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其中这个基本面加权的具体规则是:
中证嘉实先进制造价值成长100策略指数的选样方法:
(1)对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额和最新总市值分别由
高到低排名,剔除任一排名后 20%的证券,剩余证券作为待选样本;
(2)针对待选样本,对盈利能力和效率提升指标由高到低排名进行标准化
打分,对估值水平由低到高排名进行标准化打分,各细分子指标以简单算术平均
值计算出盈利能力、估值水平和效率提升能力三类指标后,再以三类指标的简单
算术平均值作为综合得分进行标准化打分,以使得分处于[0, 1]之间;
各指标对应细分子指标如下:
➢ 盈利能力:滚动三年(TTM)净资产回报率均值、滚动三年(TTM)毛利率
均值
➢ 估值水平:滚动十二个月市盈率、最新季度市净率
➢ 效率提升:滚动十二个月销售毛利率同比、滚动十二个月净资产回报率
同比
(3)选取综合得分排名靠前的 100 只证券作为指数样本。
2、市场分布和行业分布:
3、10大重仓股:
10大重仓股里面有投资者熟悉的制造龙头如海尔、格力、中芯国际等。
全部样本见下图:
4、中证嘉实先进制造价值成长100策略指数与沪深300指数、中证高端制造指数、中证中游指数的回报对比:
近5年中证嘉实先进制造价值成长100策略指数排名第二,与第一的中证高端制造指数表现很接近,中证高端制造指数表现有2只增强指数基金跟踪,
中证嘉实先进制造价值成长100策略指数有一只ETF跟踪:
由于几只跟踪的基金成立较晚,我选择跟踪的指数的表现来与优秀的主动基金来做比较:
从易方达高端制造基金成立开始2020.3.16到2022.5.13.,10只主动制造基金全部跑赢中证嘉实先进制造价值成长100策略指数、中证高端制造指数、中证中游指数。
很明显,跟踪制造业的指数及指数基金表现不如优秀的主动基金。
二、主动基金。
当前名称中带有“制造”字眼的基金数量达122只,雪球根据雪球站内球友讨论热度选出10只先进制造业基金,包括知名基金经理刘鹏、祁禾、李巍、郑澄然的旗舰产品。它们是:
10只先进制造业基金在业绩回报和回撤控制,公司选择各具特点。
1、业绩对比:
从易方达高端制造基金成立开始2020.3.16到2022.5.13.,004812涨幅123.1%排名第一,001476涨幅113.58%排名第二,其他8只基金涨幅在48.48%至89.4%。
10只基金相比中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数的涨幅超额收益明显,最小的都有30.13%。
2、最大回撤比较:
近一年最大回撤只有3个基金跑赢中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数,而且近一年最大回撤小的排名前3 的基金与回报前三的基金完全不同,回报前三的基金最大回撤排名倒数第四到第二。
回报出色的基金回撤比较大,回撤小的基金回报不是领先的,单独选一只制造基金是否能获得出色的回报或在有一定超额收益的情况取得较小的回撤,具有较大的不确定性。
三、打造一个在收益上超越中证嘉实先进制造价值成长100策略指数,同时回撤较小的的主动基金组合
单独选一只制造基金是否能获得出色的回报或在有一定超额收益的情况取得较小的回撤,具有较大的不确定性。如果能打造一个优秀的制造业主动基金组合,既可以分散单个基金的风险,还能集合多家基金公司的投研能力,获得较好的风险收益比。
选择对合适的主动基金:
雪球根据雪球站内球友讨论热度选出10只先进制造业基金,包括知名基金经理刘鹏、祁禾、李巍、郑澄然的旗舰产品。我们先来看看以这10只基金的表现怎么样?
1、10只基金成立时间有早有晚,
成立最早的交银先进制造,成立于2011.6.22。成立最晚的易方达高端制造,成立于2020.3.16.成立较早的基金业绩经理牛熊周期的考验,成立最晚的易方达高端制造尚未经理完整的牛熊周期考验。
2、10只基金有偏股混合型基金,也有股票型基金。
3、10只基金的基金经理任职时间有长达10 年的,也有1年多的。任职回报总体比较出色。
4、10只基金业绩表现出色,超额收益明显
从易方达高端制造基金成立开始2020.3.16到2022.5.13.,004812涨幅123.1%排名第一,001476涨幅113.58%排名第二,其他8只基金涨幅在48.48%至89.4%。
10只基金均表现出色,跟中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数相比,区间表现超额收益明显。但主要超额收益是在2020、2021年取得的,2022年多重基金跑输中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数。
5、同类排名:
在同类基金中,2020年广发高端排名第2,工银高端、中欧高端排名第5、第8都是很出色的成绩。2021年10只基金排名也比较靠前。2022年表现分化,总体表现一般。
6、10只基金控制回撤能力一般,
10只基金的近1年回撤全部大于沪深300指数的-28.22%。
7、10只基金的信息比率、夏普比率、索丁诺比率都很出色。
显示风险收益比出色。
8、10大重仓股对比:
9、相关性:
组合构建:
1、10只基金等权配置,年平衡。
2、回测基金组合的区间业绩和对标中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数
的超额收益。
在对比区间,相比中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数超额收益达到66.42%。与10只基金相比业绩能排到第4.
在各年度相比中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数2020.2021年超额收益明显,2022年轻微跑输。区间超额收益很大。
3、回撤比较:
近1年回撤与10只比较能排名第6,与中证嘉实先进制造价值成长100策略全收益指数相比回撤稍大。
4、与偏股基金指数的主要指标对比:
年化收益率、夏普比率、卡玛率大幅优于偏股基金指数,最大回撤和波动率稍大于偏股基金指数。
小结:借道公募基金投资先进制造业的三种方法,指数基金能跑赢沪深300指数,但表现一般,10只优秀的主动基金各有优势,有的回报高,有的回撤低一些,而构建的10只优秀制造业基金等权组合超额收益明显,回撤中等,可以达到收益较高,回撤降低的目标,还可以分享多家基金公司的选股能力,降低了选择单只基金的风险。也许是一个更好的选择。
风险提示:10只制造业基金,属于行业主题风格基金,风险等级为r4或r5,行业风险比较集中,绝对估值较高,高于沪深300指数,本文分享的是个人的投资思路,本文为个人看法,不作为投资建议,据此入市风险自负。
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为什么楼主看好先进制造100指数,而不是中证高装指数
今年这些基金表现都不佳
只看收益选主动基金怎么样
这个组合会不会是后视镜吗
为什么先进制造100指数没有宁德时代
里面有2个广发的基金,哪个比较好
楼主用什么软件来回测组合
有没有考虑不要等权配置
楼主看好哪个主动基金