先说股市不是什么。
股市不是经济的温度计。因为如果是的话，我们过去二十年全球最火热（或许是全人类史上短期内最火热）的经济表现，我们的温度计一定是坏的。
股市不是所有上市公司的资产减去所有上市公司的负债，换句话说，股市不是会计报表上的净资产（shareholders’ equity）。所以一个会计证书就想驰骋市场，是在做梦。
股市不是，未来自由现金流折现。首先对于每个人而言，对未来自由现金流的预测不同，折现率也不同，所以每个人的未来现金流折现模型，比他们几叭的大小形状色泽的差异都要大。更何况这个市场上大多数交易行为，根本不以未来自由现金流折现为准绳。
股市不是零和游戏。一个市场是不是零和游戏要几种判断方法，比如如果所有人都不交易，是否仍然有人能赚到钱；或者是否有人能在别人都不亏钱的情况下，能赚到钱。股市能做到这点，所以它不是零和游戏。
换言之，股市不应该是赌场。
股市短期是投票器，但长期未必是称重机。至少对于无法干预公司管理尤其是资本决策的小股东而言，这个称重机一定是坏的。被开曼大股东坑过的人一定有这个感受。
那么股市是什么？
因为你投资股市，是一个不对称的收益/亏损结构——你收益理论上不封顶，但亏损是有限的最多是本金——那么如果脑洞大一点，你可以把股市理解成一个巨大的看涨期权。这个期权的权利金（premium，就是期权价格）就是股价，是总市值，你随时可以放弃。付出这个对价，你得到一个权利，这个权利是，未来的市值属于你。
为什么你会愿意付出这个权利金呢，因为你以对外来有期待，并且你还有贪嗔痴。
我认为，股市的本质，是市场在已有信息的基础上，对于未来的各种， 或切合实际 或光怪陆离的预期的一种综合，且时时伴随恐惧、贪婪、嫉妒情绪。并且最重要的是，这种预期，完全有可能是错的。
一点思考，不一定对。
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本文不构成任何投资建议。