指点（十七）
【定配置、选指数、再平衡】
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在写上一篇文章《一个普通投资者，做长期投资，要特别重视事前制定明确的投资计划》（网页链接）时，重新翻看了先锋领航那篇《先锋领航四大投资原则——为投资者领航护驾》（网页链接），又有新的收获，关于风险的。
里面谈到了风险有多种界定，包括传统风险（波动，损失和大跌）和一些非传统风险（流动性，管理者和杠杆）。
波动、损失和大跌等传统风险，是股票市场自身本就包含的风险，只要配置了股票，就必然要承担。而作为普通投资者，长期来看，也是建议配置一部分股票资产的，因此这类风险我们理应承担。
但流动性，管理者和杠杆等非传统风险，并不是股票市场本身就有的，因此作为普通投资者，个人是建议不该承担的，也就是说千万别碰，那是专业投资者才碰的东西，普通投资者碰了极有可能会出大问题，尤其是长期来看，甚至可以说早晚会出事。先锋领航在文中举的例子，也是建议普通投资者“不承担非传统风险”。
再说细一点：
流动性风险：最简单的理解就是急用钱的时候拿不出来，或者必须不计代价的拿出来。这就要求普通投资者把长期投资的钱和日常要用的钱要分开管理，千万不要用随时可能用的钱去做投资，即使是短期不用的钱，也不要去投资股票，最多投资一些债券。
管理者风险：最简单的理解就是跟错了基金经理，或者说选错了主动基金。这事的解法，最根本的就是投资指数基金，基本不需要看谁来管理，这也是个人比较建议的，当然有些投资者还是希望找到厉害的、长期业绩好的基金经理，那也是一条可选之路，只是同样并不容易。
杠杆风险：最简单的理解就是不借钱做投资，也不投资期权期货等本就自带杠杆的产品。不碰杠杆，这也是很多投资大师给普通投资者的建议，说极端点：不上杠杆，最多也就是亏掉全部本金；一旦上了杠杆，那就可能无底线了。
通过这三类非传统风险，又让我想起了普通投资者作为个人或者家庭的“四笔钱”规划的问题，在2021年的年度总结中也简单说过（可见：网页链接），这里正好从风险的角度进一步阐述下（如下图，以且慢上的介绍为例）：
活期现金：用来规避掉流动性风险，这部分资金随时可用，随时可取，最好就是T+0。
保险保障：用来规避掉财富剧烈动荡甚至破产的风险，相当于用小钱换大钱，消除掉个人和家庭生存和发展的后顾之忧。
长期投资和稳健理财：可以看作同一类，只是在投资股票的比例方面有所差别，可以通过投资指数基金规避掉管理者风险，可以通过不借钱、不投衍生品规避掉杠杆风险。而长期投资和稳健理财从本质上看就是用来规避资产贬值风险的。
声明：文章内容为作者个人观点，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。
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