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下修博弈策略
那下修博弈应该如何来筛选可转债呢?婷姐给你4个筛选条件
第一个、到期时间小于3年或者4年
这个呢很容易理解,越是快到期的可转债,促进转股的意愿就越强,这个数据肯定是越小越好。
不过从近期下修的转债中,有2个都是3.5年附近的,所以初步筛选范围可以放在4年内到期的转债。
第二个、转债流通市值占比大于10%
这个数据是什么意思呢?婷姐先来解释一下
如果可转债的剩余规模是10亿,而正股市值是100亿,那么转债流通市值占比就是10%。
这个占比越大,那说明公司要拿出公司市值的这么多来还钱,那这个数据越大,公司的还款压力就越大。
大多数公司用这个原则基本上都是没有问题的,但是除了银行债,为啥呢?
因为银行的市净率大多数都是小于1的,公司市值小于净资产,所以公司的市值本身就是已经减去可转债的负债金额的了,就没有可参考性了。
第三个、转股价值要小于85元
这个条件也容易理解,转债的下修条款大多数都是正股股价要小于转股价的85%。
因此,对应的转股价值也就是小于85元的。
第四个、市净率最好是大于1
这个条款呢,也不一定,因为有些可转债的下修条款中没有规定说下修之后的转股价不能低于净资产,这个需要具体问题具体分析。
通过这四步呢,有筛选出48个标的出来,有些是已经公告要下修的了,这里的数量还是比较多,还是需要再精选一下的,有时间可以再具体分析一下。
众信转债下修要参与吗
众信转债今天公告了要下修转股价,还剩下1.5年到期,这会终于开始积极起来了,再不行动,结局估计会跟海印一样到期还钱。
目前的价格111.539元,转股价值62.12元,如果下修到底的话,从当前来看,应该会是20日均价。
当前的20均价是6.45,下修到底的话转股价就是在这附近了,具体的还是要看股东大会之前这半个月正股的走势如何。
下修到底之后,按照目前的股价计算转股价值为76,但是呢,主要是最近几年正股跌的比较急,所以20均价较高。
如果后期没有很大的反弹,20日均价大概率是要下调较多的,所以以上计算的数据参考意义不大。
近半个月我觉得震荡的概率会比大反弹的概率要大很多,半个月之后下修到底的转股价值预计会是在90多点。
那合理的价格范围会在117左右,明天开盘大概率是要高开的,如果开盘价不高,也会考虑参与。
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我是婷婷姐,5年投资理财经验,专注低风险投资,基金+可转债套利,已经指导100+零基础理财小白获得15%+的年化收益
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抢权配售埋伏的两个债,一般就是等到发公告也就是股权登记日买,还是提前买,提前买,怎么知道债券哪天抢购,看啥,公告的话,具体是啥标题?