股市最容易让人犯错的是，当你掌控金钱的时候你离财富非常近，市场里每天都有大涨大跌，但你容易被大涨带来的财富效应吸引，从而忽视了弱市时90%的风险去追寻10%的机会，这是很多投资者严重亏损的原因。
所以任何一个人如果希望有长期、稳定的投资收益，一定要从基础入手，理解投资的基本原理，比如债权的低风险收益和股权的高波动性。
怎样使自己的现金得到长期增值呢？
首先你得有稳定的现金收入，这大部分自于你的努力工作。
长期投资组合如何建立，模型可以简化到一个极简的类型，长期债券FOF+股票指数ETF组合。
金融周期总是随时经济周期波动的，因此会产生
①复苏→②过热→③滞涨→④衰退 的美林时钟周期
根据格雷厄姆的长期投资模型，我们可以将他设定为两种极端组合模式，不同时间段的配比逐步进行调整
①经济复苏阶段的7股3债。
这个阶段一般利率较低，流动性充裕，股市走牛（技术上位于850天线和年线以上）此时可以将股票资产拉到最大比例70%去抓取收益。
股票资产可以选择300etf（510300华泰流动性最佳，510310易方达收益率最佳）。
个股投机交易不建议超过自身资产的10%。
个人的股票交易不建议放在长期投资里面，因为频繁交易的模式，一定会干扰整体长期的管理。
短期投机不是投资，更类似于情绪赌博。（交易事件等等）
②经济过热阶段的逐渐减仓至3股7债
经济过热时，以紧缩银根和加息为标志，在过热阶段要开始减持股票，一般要伴随顶部的震荡进行。随后股指一般会提前跌破长期趋势线（A股的850天线，）此时股票资产就要降低至最低仓位了30%了，这个剧烈变化的过程中要持有相当一部分现金资产，因为金融周期的变化可能会形成股债双杀甚至股债汇三杀，股票资产整体的加仓一定要在长期趋势线以上或者临近的时候进行。
③滞涨阶段保持股3债7。
④衰退的末期是复苏阶段，这个时候要逐步加大股票仓位的配置了。
由于政策的调控，不一定总会出现周期性的剧烈衰退，可能伴随着复苏和滞涨交替，从而产生平滑，这个阶段可以适当转入均衡的配置，比如五五开并持有部分现金随时准备抄底加仓至①阶段。
通过长期保守的债券投资可以获得较为稳定的长期基底收益，股票资产则是用来抓住牛市给资产组合插上翅膀，熊市一定要控制回撤，唯一的办法就是降仓位和控制回撤，冰雹里捡鱼不是不可能，但大概率遍体鳞伤。
中国目前大约处于三阶段，外围也处于大放水后紧缩的三阶段，这一两年全球都是比较困难的，各种原因。所以目前的长期配置应当为股3债7的防御模式，债券FOF可以选择中欧001776、易方达000147、大摩000419、博时050011（有股增强）等等，努力挣钱积累现金，等待下一轮繁荣周期的出现。
做好投资这件事要有极度清醒的头脑，对经济宏观叙事的能力，以及管住手的能力，缺一不可。
所以从零开始。知行合一。