01、中环转2
下周五（05.06）中环转2申购，这是中环环保第二次发行转债。
中环转2发行规模8.64亿，评级为AA-，税前利息3.29%，下修条款较宽松（15/30，90%）。
中环环保市值30亿附近，主要从事污水处理业务和环境工程业务。
公司的业绩看上去很好，近几年的业绩曲线十分漂亮，连续五六年正向增长，2021年净利润增长27.99%，一季度净利润又增长41.42%。
但感觉像赚了个寂寞，经营现金流特别差，2017年~2020年经营现金流连续流出，一共流出6.26亿。
感觉公司一直缺钱，又是定增又是发行可转债，股权融资一共7.84亿，分红仅0.61亿，现在定增价格已经亏了50%。
公司负债率为58.37%，有息负债18.14亿，货币资金1.79亿，无形资产高达23.42亿。
公司目前的股价处于上市以来的相对底部位置，估值是上市以来的最低位置，滚动市盈率为13.69倍。
如果财务没造假，这个位置发行转债还是很好强赎的，再说以公司现在的负债率，也应该是奔着强赎去的。
02、又来两只下修
A股今天又打鸡血了，上午还风平浪静，下午开盘后一顿猛拉，消息面上中共中央政治局召开会议。
今天的行情和3月16日很像，管理层召开会议注入信心，A股和港股纷纷大涨，中概互联基金集体涨停。
这行情充分说明了信心比黄金更宝贵，昨晚还出政策降低股票交易过户费，虽然只是洒洒水的利好，但也表明了态度。
近期管理层为股市真是操碎了心，各种打气各种政策，政策底是显而易见的，那么市场底还多远呢？或者已经出现了？
上证指数收涨2.41%，收复3000点，创业板指涨4.11%，科创50涨4.88%。
超过90%的股票上涨，个股中位数大涨4.2%，好好的送了一个节前红包。
转债市场表现也不错，中证转债指数涨1.19%，等权指数涨2.15%。
今日转债平均溢价率为62.32%，2018年以来的百分位为99.6%；中位数价格为114.745元，2018年以来的百分位为61.65%。
转债整体的估值还是较高，低价转债的溢价率太高了，现在只要公司质地没瑕疵，很难跌破100元。
市场需要一次引发违约担忧的转债出现，才能打破现在极度乐观的状态。
2018年是辉丰转债，2020年是鸿达转债，今年最有希望的是搜特转债。
1、可转债下修潮来了，昨晚又增加两家提议下修的公司，分别是迪森转债和博世转债。
今天继续分享，如果这转债下修到底，他们的价值几何。下面的数据仅为估算，并不是确定的数据。
2、绿茵转债未来6个月不下修，现在绿茵转债价格才101元附近，到期税前收益3.31%，税后收益2.64%，高于了一年定存。
3、ST花王被债权人申请预重整及重整，正股缩量一字涨停，花王转债一度被炒到30CM，收盘涨27.73%。
4、蓝盾股份披星戴帽，缩量一字20CM跌停，蓝盾转债暴跌16.76%。
蓝盾转债也是老妖债了，历史上最高价到了525元，今天收盘才136.6元，现在依然还有下跌空间。
蓝盾转债目前余额为1亿，妖债的敌人就是时间，到期或者强赎都是致命的。
蓝盾股份连续三年暴亏，今年一季度继续亏损2.67亿，基本上是资不抵债了。
可转债即使清偿了，以现在136.6元的价格买入，依然是亏损严重。
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节前真是送了一个感人的大红包，转债账户连续三天回血，已经把周一、周二亏的钱回了个70%左右，满仓轮动策略的小账户今日净值上涨1.66%。
最感人的还是恒生科技基金，本周累计上涨14%。
操作上，今天加仓了那些准备下修的转债，除了天路转债，其它五个转债都加了一些。按照双低值排序，越低的买得越多。
今天就到这了，五一假期了，祝大家过得愉快，小司马准备开启九天假期，下周可能不更新了。
昨天不在榜单的底色标黄，双低值=价格+溢价率*100%。
双低前三十表格：
高息前三十表格：
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