一、我在3月7日对几类资产进行过阐述：
1、三胎，东数西算：近期将无惧大盘下跌=将有特强的业绩弹性+估值低市值低有足够的估值向上表达能力
2、新能源：中期无惧下跌，短期不行=较强的业绩弹性+一般般的估值提升能力
3、医疗：短期不行=短期业绩还要下降+估值也偏高
4、疫情类，原油类：即将死亡=未来业绩不断下降+估值一定暴跌
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二、坚守的技巧：分解中长期因子，躲开难以超预期的因子
上述几类资产，截止到现在，泥沙俱下，什么股都不好使，原因在于系统性风险。
但是现在不好使，不代表未来都一样，这个时候就要引入戴维斯三击的思路。
一轮牛市，为啥会有十倍股，
一轮熊市，为啥会跌到10%？
原理都是一样的，不同的因子从负反馈到正反馈再到负反馈的过程！
太多因子我不总结，就以 A.个股估值 B.个股盈利 C.系统性风险或机遇，三个因子来阐述
三个因子同时提升，每个因子提升1倍，翻8倍，
每个因子如果跌20%，腰斩。
A. 个股估值降低（去年巅峰能给100多倍，现在50倍），100多倍确实离谱，50倍开始可以了
B.个股盈利（惊讶发现连续2年利润不涨，其实还是因为原材料涨价而已，收入还是很猛），但市场不行，市场不会关注你的原因，等市场好，市场又认可你的原因。
C.系统性风险（创业板振幅38%）、
每个因子跌20%，就腰斩了，极限起来，还能跌更多。
三、那么，反过来，思考坚守的方向
也是一样的，如何坚守?这里讲的坚守不仅仅是为了回本，因为现阶段很多股票翻倍才能回本，同时也要探索，坚守后是否有超额收益。
A. 估值是否非常离谱？当期市值如果不涨，核心资产过3年估值能到20倍以下吗？（要么选择现在就已经20多倍的高消费股，比如部分白酒。要么继续选50倍的核心资产也行，但一定要核心中的核心，比如宁德阳光，长期还是可以的，否则以后拿什么对标特斯拉？）
B.个股盈利（要确保你买的不是强周期股票，像汽配跟锂矿跟风电，绝对是强周期股票，去年的盈利，后面3年是否会创盈利新高，要打问号。 而现在的疫情受损股，原材料涨价的下游股，以及政策长期受益的三胎东数西算等，这里必然是大周期的盈利低点）
C.系统性风险与机遇（这个反而好办，从长期来看，指数必然新高，特别是暴跌后，往往是超级大机会）
从期指角度回顾指数，
1、上证50，2015年极限跌了1500点，2018年跌了1000点，本轮又跌了1500点，媲美2015年。
2、沪深300，2015年极限跌了2500点，2018年跌了1500点，本轮又跌了2000点，即将媲美2015年。
3、中证500，2015年极限跌了5500点，2018年跌了2700点，本轮又跌了2300点，无法跟2015年比，因为中证500原来互联网多，完全挤压泡沫，但已经媲美2018年。
系统性风险到这个位置已经接近尾声，接下来更多是个股的分化
很多人还会辩论说，汇率大跌要废了，疫情没希望，私募爆仓，经济5%降速，等等所有在低谷都老调常谈的悲观极致言论，其实股票都是领先的。
再次强调，指数空间极度有限，要大胆定投期指，逢低建仓多头期指
个股方面，躲开无法现金流稳定贴现的非核心公司，道理很简单，阳光电源作为核心资产跌了70%，你普通垃圾股跌70%，你会买谁？要敢于置换核心资产！
其次，一定要避免买入那些看起来是成长股，实际上去年全炒完到未来10年高点的强周期股，这类股实际都是强周期的无核心竞争力的细分领域，比如汽配锂矿风电等等。要大胆拥抱疫情受损股、原材料涨价导致盈利不行的下游股，以及政策长期受益的三胎东数西算等！
总而言之，对自己拿住的资产的长期因子分解后，把握好未来能从负反馈到正反馈的个股，则无忧。
有些人把十几年的积蓄投进去，腰斩一下就万念俱灰。
就鸡哥亲身见过的大佬，十分铁的哥们，曾经2012年，把2亿身价做到剩下20万，老婆闹离婚，私募第一变成倒数。然后又通过各种办法从20万做到了10亿身家，关键时候要通过并购一把做到100亿，结果证监会一巴掌下来，他又从10亿变成了只剩下200万。结果浮沉到今天，身家又到了20亿。
我更别说常年炒期货的人了，50%波动根本不是事情。