$科创50ETF(SH588000)$ $N恒润-W(SH688326)$ 最近创业板也好，科创板也好，因为在开始的定价阶段过于离谱，通常开盘跌20到30个点已经成为了家常便饭，因为中签的散户大概率是很难开盘不计代价的割肉的，今天结合最近跌的较夸张的新股的融券余额看一下，一些机构是如何赚钱的。
案例1：安达智能 首日4月15号 跌幅23.25%， 融资1878w， 融券8522w，比值：1:4.5， 在这个趋势下，绝大多数资金融券再狠狠的砸，散户这时候除了躺平就是割肉，在这个趋势下，下一个交易日也就是4月18号能红的概率微乎其微，因为目前做空资金远大于做多资金。在18号，19号继续大跌，在18号的融资融券余额可以看出，做空资金仍然是融资余额的3倍，不改下跌趋势。对于开通科创板的投资者可以尝试一下融券试试，很难实现，有很多标的的限制，至少我自己操作没成功过。 结论：机构在最近行情和情绪下双重暴击下的融券确实获得了不少的收益，科创板的新股赌性太大，谨慎参与。
案例2：普源精电 688337，首日4月8号，跌幅34.66，融券余额同样是融资余额的4倍以上，但是在大跌2日后，在交易的第三天之后迎来了很强的反弹，在这段时间可以清楚的发现，融券余额从7000多万降低到3000多万， 融券与融资的比值在极大的减少。
在当前a股成熟的股票，融资余额是远远大于融券余额的，举几个例子，中兴通讯，融资余额45亿多，融券余额不到1个亿，中芯国际 融资余额34个亿，融券余额23个亿，不过有一说一，真的有很多机构在做空中芯国际。
总结：这样的例子还有很多，对于新股而言，当融券余额远远大于融资时候，大部分时候并不是很好的入场机会，在目前环境下，新股的风险非常非常非常高，谨慎参与。