论周期谁最能拿捏？那当然是猪周期了；那怎么拿捏？就要从三个数据来看猪周期。
从官方数据来看：
一、在2021年7月的时候，能繁母猪存栏已经结束了连续21个月的环比增长，后面连续三个月的环比降低，但从最新的数据来看，即便是一直在降低，还是处于一个高位。
二、截止到2022年4月4日，全国外三元生猪12.86元/公斤，较前几日有所提升。论周期谁最能拿捏？那当然是猪周期了；那怎么拿捏？就要从三个数据来看猪周期。
从官方数据来看：
一、在2021年7月的时候，能繁母猪存栏已经结束了连续21个月的环比增长，后面连续三个月的环比降低，但从最新的数据来看，即便是一直在降低，还是处于一个高位。
二、截止到2022年4月4日，全国外三元生猪12.86元/公斤，较前几日有所提升。
三、在2021年全年里，猪饲料的生产总量有13076.5万吨，同比增长46.6%，其中12月就有1336.5万吨的产量，不管是同比还是环比都是有所回升。
我们如何去理解猪周期？从2020年到现在，猪周期共经历了五轮，在这五轮里给人们呈现了以下几个结果：
1.每一轮的猪周期的时间跨度基本维持在3-4年，期间没有出现过超过这个时间的跨度。
2.每一轮的猪周期基本都会在年后的4-5月时出现消费减弱期，然后再回升，因此这个时间段尤为重要。
3.每一轮的猪周期的长度往往会和猪肉价格的涨跌幅呈反比，当猪肉价格大幅度上涨或下跌时，猪周期也会随之减短。
我们本轮猪周期应该就是下行周期的减短，其中有养猪散户的追涨杀跌，没有分享到猪周期带来的高红利，这也导致了在去年五月份以来，养猪散户都在本轮周期里出现了较大的亏损；还有一点就是猪企在周期里加速产能投放，把盈利转换成固定资产，削弱了自身的现金流，后面的时间里就会可能出现某些企业因为现金流的紧缺而破产。从这两点就可以看出这轮下跌的猪周期是减短而不是我们所认为的拉长猪周期的时间维度。
现在可以去推算猪周期。
国内的猪企基本还没有完成规模，因为现在国内的养猪散户仍占比接近50%，但养猪散户的现金流又是最为薄弱，所以当他们的产能仍像之前的20%左右，那么猪周期还是像之前那样3-4年为一轮。
从前三年乐观的猪肉市场来看，猪行业已经出现了各项指标相互决定的意向，猪企的超预期产能导致在第三季度猪价反弹的现象开始消失，整个行业开始出现亏损，不过从去年来看，虽然猪价没有在第三季度反弹，但是却在第四季度进入了消费旺季，所以今年大概率还是会延续去年，在今年春节后探底，产能清除，为2023年做准备。
我们再回到文章刚开始说的，从2019-2020年的时候，能繁母猪已经进入了大规模的使用，但现在随着猪价的下跌、企业出现亏损，这一势头在近些时间里已经开始降落，去年11月的时候，能繁母猪存栏量是4296头，环比下降1.2%，这个趋势还在继续。
最后一点就是非洲猪瘟，它和猪繁殖密度呈正相关，现在猪价低迷，猪企密度不大，但随着第四季度的寒冬来临，猪瘟会再次肆意妄为，会进一步的来刺激猪价。
也就是说非常看好明年的猪周期的上涨阶段，那么今年就是布局猪周期的下跌平缓的绝佳周期。
三、在2021年全年里，猪饲料的生产总量有13076.5万吨，同比增长46.6%，其中12月就有1336.5万吨的产量，不管是同比还是环比都是有所回升。
我们如何去理解猪周期？从2020年到现在，猪周期共经历了五轮，在这五轮里给人们呈现了以下几个结果：
1.每一轮的猪周期的时间跨度基本维持在3-4年，期间没有出现过超过这个时间的跨度。
2.每一轮的猪周期基本都会在年后的4-5月时出现消费减弱期，然后再回升，因此这个时间段尤为重要。
3.每一轮的猪周期的长度往往会和猪肉价格的涨跌幅呈反比，当猪肉价格大幅度上涨或下跌时，猪周期也会随之减短。
我们本轮猪周期应该就是下行周期的减短，其中有养猪散户的追涨杀跌，没有分享到猪周期带来的高红利，这也导致了在去年五月份以来，养猪散户都在本轮周期里出现了较大的亏损；还有一点就是猪企在周期里加速产能投放，把盈利转换成固定资产，削弱了自身的现金流，后面的时间里就会可能出现某些企业因为现金流的紧缺而破产。从这两点就可以看出这轮下跌的猪周期是减短而不是我们所认为的拉长猪周期的时间维度。
现在可以去推算猪周期。
国内的猪企基本还没有完成规模，因为现在国内的养猪散户仍占比接近50%，但养猪散户的现金流又是最为薄弱，所以当他们的产能仍像之前的20%左右，那么猪周期还是像之前那样3-4年为一轮。
从前三年乐观的猪肉市场来看，猪行业已经出现了各项指标相互决定的意向，猪企的超预期产能导致在第三季度猪价反弹的现象开始消失，整个行业开始出现亏损，不过从去年来看，虽然猪价没有在第三季度反弹，但是却在第四季度进入了消费旺季，所以今年大概率还是会延续去年，在今年春节后探底，产能清除，为2023年做准备。
我们再回到文章刚开始说的，从2019-2020年的时候，能繁母猪已经进入了大规模的使用，但现在随着猪价的下跌、企业出现亏损，这一势头在近些时间里已经开始降落，去年11月的时候，能繁母猪存栏量是4296头，环比下降1.2%，这个趋势还在继续。
最后一点就是非洲猪瘟，它和猪繁殖密度呈正相关，现在猪价低迷，猪企密度不大，但随着第四季度的寒冬来临，猪瘟会再次肆意妄为，会进一步的来刺激猪价。
也就是说非常看好明年的猪周期的上涨阶段，那么今年就是布局猪周期的下跌平缓的绝佳周期。
#2022年一季度投资总结# @今日话题 $牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $新五丰(SH600975)$