这篇文章主要和大家聊聊港股消费和科技，从估值和企业基本面角度，讲讲我看到的积极的变化。
士别三日 穿透本质
从2021年2月高点以来，港股通科技近乎腰斩，跟踪港股通消费指数的银华$港股消费ETF(SZ159735)$从2021年5月成立以来，也跌了34.19%，按照滚动市盈率来计算，同期，中证港股通消费的滚动市盈率仅仅下跌了16.5%，我们都知道。
股价= 每股收益 X 市盈率
股价，涨幅-34.19%
市盈率，涨幅-16.5%
倒算下，每股收益从去年5月到现在平均下跌了-23.4%。
本质上看，驱动股价涨跌的，是盈利和估值两个要素，我们把事情简单化处理。
估值方面，我已经不是太担心了，去年针对互联网平台的政策较为密集，影响较大，使得互联网类平台股票的盈利预期受到很大影响，如果未来不能保持高增速，预期一旦转弱，资本就会用脚投票，海外资本是关注基本面的，嗅觉灵敏，纷纷撤退，港股估值重挫。
一直跌跌不休，半死不活，这样的情况在前些天史诗级的暴跌中达到极致。历史罕见！
不过，这样的游戏该到结束的时候了！自家的孩子犯了错，作为家长有些处罚是应该的，想让它们更好的成长，但是，绝不放任任何外人欺负自家的孩子，该有的鼓励和支持是必须的、及时的、精准的！
随着家长表态，市场信心快速提升，史诗级深V反转超预期上演，国内的政策具有连续性，况且，这次的表态是高级别的家长发声，更具权威性和参考性，我深信，不管是外资也罢，南向资金也罢，别了三日，对港股平台经济类互联网企业得重新认识下。
有强大的家长撑腰，自信心爆棚，表现的时候到了。
港股估值，我认为会逐步回升，特别是互联网科技板块，市场压迫的有多狠，反弹就会有多粗暴！
今天，3月22号，阿里巴巴大涨11%， 在港股科技板块重挫深跌之际，将回购规模上限提升100个亿，总回购规模将达到250亿美元，想想都让人振奋不已，受此消息影响，今天恒生科技指数继续大涨5.37%。
另外，小米再次决定开干：“董事会正式决议行使股份购回授权，以不定期按最高总额100亿港元于公开市场购回股份。”
市场情绪正在逐步转暖！港股板块的估值提升可以期待。
再说说
基本面方面
先来看下港股通消费的前10大重仓股，主要覆盖互联网和服装消费两个核心赛道
利润、业绩增速是公司股价长期向上的核心基石，我们来看看最新消息。
小米集团：2021年实现经调整净利润220.395亿元，同比增长69.5%；第四季度经调整净利润44.7亿元，同比增长39.6%。2021年智能手机收入达到2089亿元，同比增长37.2%；全年智能手机出货量为190.3百万台，同比增长30.0%。
2021年收入同比+57%/+25%/+4%，李宁国际主品牌门店数量在2021年实现小幅净增长。同时利润率/流水/店效水平大幅提升，李宁2021年毛利率/净利率均达近年较高水平，进一步反映其经营质量的提升。
根据中信证券研报披露的数据显示，尽管国内局部疫情反复预计在3月下旬对线下销售有一定影响，但主要运动品牌公司有望在Q1收获高增长，预计安踏/李宁Q1收入同比+15%/+27%
预计将于周三（3月23日）公布截至2021年12月31日的Q4及全年业绩。国海证券预计Q4净利为325.15亿，同比下滑45%，环比下滑18%。非国际准则（经调整）净利润为254.77亿元，同比下滑23%，环比下滑20%。东兴证券预计腾讯2021年营收5659亿元，同比增18%，增速有所放缓。原因在于我国用户隐私保护政策趋严以及反垄断监管趋严，另外，金融科技业务或面临更强监管。但从中长期来看，微信与腾讯云奠定公司未来成长价值，腾讯云将是公司下一个十年具有较高确定性的增长点。
预计将于周五（3月25日）公布截至2021年12月31日的第四季度及全年财务业绩。国海证券预计美团 2021Q4实现总营收495亿元，同比增长31%；归母净利润为-50亿元，同比下降180%；其中餐饮外卖业务预计营收255亿元，同比增长18%；到店酒旅业务预计营收88亿元，同比增长23%；新业务预计营收152亿元，同比增长65%。
基本面方面，腾讯、美团在2021年的业绩受到了监管政策影响，当一切All in 之后，还活着，新的起点，未来成长向上的步伐会更加稳健，随着国内宽松的货币政策、财政政策的推进，利好各类中小企业，对这种平台企业的发展是个好事，另外，最近家长对平台经济的态度相比2021年出现明显的好转，我认为利空政策基本出尽，即便还有，影响也会控制在一定范围内，2021年的故事不会再重新上演。
回到我们的股价估值模型：股价(指数)= 每股收益 X 市盈率
市场的信心随着政策转暖、企业大幅度回购逐步提升，市盈率上涨；基本面在政策利空出尽之后迎来拐点，我相信，指数上涨可以期待。
如果要布局港股，选消费，还是科技？还是科技+消费呢？
港股通消费：布局均衡，更胜一筹
如果要在港股通科技和港股通消费二选一，我认为布局港股通消费的性价比更高，包含互联网+消费两个板块，相关性较低，性价比高。
下图中紫红色的线代表港股通消费，技术面讲，它更抗跌，消费是刚需属性板块，随着未来疫情趋缓，消费复苏，明显的数据变化是，2021年，人们总消费支出中的服装支出已经大幅回升，另外，港股通消费还包括比亚迪和农夫山泉，消费板块覆盖全面。
辉瑞的口服药进入国内市场，将有效缩短疫情消散的时间，全面的消费复苏值得期待。
美国的超预期加息是悬在港股互联网科技股头上的一把剑，即便最近强势反弹，2022年预估大幅回升的动力会受到美股加息压制。
再说消费，作为刚需板块，在全球大宗商品涨价的背景下，可以通过提价对冲成本上涨的压力。
从整体大局上说，港股通消费更值得左侧定投配置。
本文完，欢迎互动交流！
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