从去年4月开始，老娘舅每月都会公布主动基金月度涨幅TOP10排行榜，至今已发布了11张。在这11次上榜机会中，国投瑞银的施成上榜次数达到8次，在所有权益类基金经理中排名第一。
成为排行榜上出镜率最高的人，主要说明了一点：
施成管理的基金进攻性十足。
作为一个颇具话题型的基金经理，施成的风格特别极致。在2022年1月，他的新能源主题基金曾经在之前的下跌浪潮中排名垫底（延伸阅读：新能源大逃杀谁是垫底选手？）。
随后的2022年2月，他又以单月超23%的超高回报荣登2月收益排行榜TOP10的季军宝座（点此查看2月最赚钱基金榜单），不仅如此，他管理的另外3只基金也全部上榜。
截至目前，施成所管理的国投瑞银先进制造依然位居近三年同类基金涨幅第一名，本篇文章，我们就来聊聊这位入选理财老娘舅新锐TOP10榜单的基金经理。
进攻就是最好的防御
施成是清华大学工学硕士毕业，有10年证券从业经历。2017年3月他加入国投瑞银基金公司担任研究员，在新能源、半导体和TMT等科技相关领域积累了深厚的投研功底。
施成目前在管时长超半年的基金共有4只，且四只产品管理风格类似。老娘舅便以他在管时间最长的国投瑞银先进制造为例，来综合看看施成在投资一线的表现。
（数据来源Wind，截止2022.3.15，
规模数据截止2021.12.31。）
先看看该基金的进攻表现。自施成任职以来，国投瑞银先进制造涨幅已超270%，不到三年涨幅接近翻3倍，拿下近三年同类基金（偏股混合型基金）涨幅第一名，超额收益能力毋庸置疑。
（数据来源Wind，2019.3.31至2021.12.31）
再看看该基金的防守表现。相信在3月“吃大面”环境的影响下，大家已经深刻意识到防守的重要性。涨得再好守不住，3天就能跌半年收益，终究是井底捞月。
验证基金的防守能力主要看两个指标：最大回撤、年化波动率。
最大回撤是基金的历史最大亏损幅度，是基金的下限。若基金历史最大回撤比你心中能承受的最大亏损要小，可以粗略认为这只基金在你的风险承受范围内。
年化波动率衡量基金净值走势是否平滑，值越小可以认为基金受短期市场情绪影响就越小。
（数据来源Wind，2019.3.29至2022.3.15）
整体来看，国投瑞银先进制造回撤控制弱于同类基金平均水平，但基金净值走势更平滑一些，短期受市场影响较同类基金更小。
进攻能力绝佳，防守水平一般，施成的投资风格极具特点，用“最好的防守就是进攻”这句话形容再好不过。
善战者，求之于势
在基金管理上，施成个股、行业配置集中，因此，基金展现出极强的攻击性。
依旧以国投瑞银先进制造为例，具体来看基金前10大重仓股占基金净值比长期高于60%，远高于同类基金平均水平；在行业配置上以新能源为主，中证新能源指数与新能源车指数成分股占比长期高于40%。
（数据来源Wind，2019.3.31至2021.12.31）
过去两年投资新能源的好手不少，但为何施成的表现最为突出？不仅源于他激进的配置风格，这使他的超额收益比同样配置新能源的同行好一些，更主要的原因在于他能敏锐把握每一次新能源的投资机会。
比如在2019下半年，新能源的浪潮即将汹涌而至，施成火力全开，不仅快速拉高股票仓位，还重点配置新能源，赶在行情爆发前备足了弹药；再比如，在2021年一季度后，施成察觉到上游原材料会紧缺，便加大锂矿、钴矿相关标的配置。
（国投瑞银先进制造股票仓位变化图，
数据来源Wind，2019.3.31至2021.12.31）
主投新能源，不是意味着施成就只会投新能源。他偏好选择趋势最强的行业，即做行业景气度趋势投资。不可否认，过去几年在政策和供需改善的驱动下，新能源行业确实值得选择。
（施成历史行业配置图，数据来源Wind，
2019.3.31至2021.12.31）
在具体投资标的选择上，施成主要选择两类公司。
1.选择具有第二成长曲线的公司。
第二成长曲线适合在一个新兴行业刚起来的时候，新业务投入多产出少，会影响公司的基本面，也许市场会产生“偏见”。但是当完成从“0”到“1”的过程后，再从“1”到“100”时公司的业绩弹性会特别大，会产生非常丰厚的回报。
2.可能存在供需矛盾的公司。
供需矛盾是行业发展中的常见现象，供不应求会带来一定的溢价，比如去年的芯片，今年的锂钴矿。如果一家公司是解决整个行业供需难题的关键，它的盈利爆发性和增长天花板将特别高。这类公司往往会受到施成的特别关注。
整体来看，无论是选行业还是选公司，施成都是以趋势作为落脚点，先前瞻判断，再科学调研，紧接着缜密推演，最后验证是否正确。
《孙子兵法》有云：“善战者，求之于势，不责于人，故能择人而任势”。借助新能源的“东风”，施成担任基金经理不到三年，管理的基金便拿下近三年业绩第一。
随着2022年一季度行将结束，施成在新能源这条赛道上能否继续乘风而起，值得我们密切关注。
风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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