毫无疑问，现在的股市是过去二十年里数一数二最恐慌的阶段，几个现象，几乎很少有人再敢于逆势买入，也几乎很少有乐观的观点，恒生指数今天跌破30年均线，过去三四十年是第一次，2008年恒生指数收盘是高于20年均线的，恒生国企指数收盘已经低于2008年最低月收盘，本月该指数已经下跌24%，历史最大单月跌幅是2008年10月下跌27%，更严重的在于中概股和恒生科技指数，纷纷创下来2000年以来的最大跌幅，超过70%，A股这边情况也比较严重，沪深300、上证50指数本轮跌幅也基本接近于2015年那次，且杀伤力更大，一方面本轮熊市开启时间较长，从2021年2月份开启的，超过12个月，其次，本轮熊市白马股跌幅更为严重，很多优质的消费、医药等白马股出现了自上市以来的最大跌幅，杀伤力远超2018和2015年，虽然市场整体跌幅不及2008年，但这轮下跌的起点位置的估值水平本就不高，给市场带来的恐慌和伤害是较为罕见的。
没有人知道明天会发生什么事情？但这轮危机并不会改变中国经济长期向好的大趋势，不会改变优秀公司业绩继续增长的势头，同时也不应该改变我们的投资理念，公司还是那个公司，优秀公司的商业模式并未因XXX的抛售而改变，优秀企业的发展势头并未因疫情或XXX的抛售而改变。从某种角度上讲，既然我们遭遇了十年一遇甚至二十年一遇的暴跌，比如港股或中概股的参与者可以说是二三十年一遇的糟糕下跌，我判断，虽不敢说抛售浪潮即将结束，但整体亏损也已过十有八九，坚持最后的阶段，十年一遇的下跌，反过来就是未来十年都会不再遇到如此糟糕的市况，我们未来将迎来一个长周期的回升和舒适周期，现在应该是投资人最应该开心的时刻，因为未来十年都不会再见如此糟糕的市况，最起码未来三年都将是好日子。
巴菲特说：我尽量不让这些事情使我难以入睡。我不想让自己看上去像是流行病爆发季节里的殡仪师。但去年秋季我确实很激动。虽然并不是所有人都有机会，但机会确实存在。而在前两年，这些机会根本不存在。因此我并没有——并不希望自己处于彻夜难眠的境地。我并没有为经济体系在存亡而担心。我们确实把事实搞砸了，确实如此。但工厂依然存在，玉米地也还在。人民的聪明才智并没有消失。国家会好起来的，我很明白这一点。我们需要理清头绪，我们已经在这样做。
从长期发展角度看，持有现金是最糟糕的投资方式。但你手上必须随时拥有足够现金，这样才能避免由别人来主宰你的未来。最为糟糕的金融恐慌已经过去，但这场金融恐慌所导致的连带影响并没有完全消失。当然这些也会结束的。我说不好结束的时间是明天、下周或下月，或许真正结束还需要一年时间。但它们会结束的，而不可能永远持续下去。目前美国失业现象仍未触底，商业也未触底，但股市已经触底。不要因为觉得明天会有投资机会，就轻易错过了今天的投资对象。
以当前经济状况来决定是否购买/出售股票的方式并不明智。正确的方法是依据你的投资回报率。“下周”本身没有什么意思，因为下周后面还有一个个下周。重要的是要有长远目光，并对投资对象作出正确评估。如此一来，糟糕的市场或糟糕的经济将成为你的好友。我根本不去考虑下周、下下周，当你看到知更鸟时，春天已经过去了。
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