【华泰金工林晓明团队】易方达原油LOF连续两周涨超10%——ETP周报20220314

原创华泰金工组华泰金融工程

林晓明 S0570516010001 研究员

SFC No. BPY421

黄晓彬 S0570516070001 研究员

张泽 S0570520090004 研究员

SFC No. BRB322

报告发布时间：2022年3月14日

摘要

上周A股主要股指表现较好，短期Shibor利率上涨，黄金现货价格上涨

上周（2022/03/07-2022/03/11）A股主要股指表现较差；十年期国债利率下跌，短期Shibor利率上涨，长期Shibor利率上涨；伦敦黄金现货价格上涨，白银现货价格上涨；人民币兑美元贬值，兑欧元、日元和英镑升值，兑美元中间价报收于6.3228。

跨境类、另类投资ETP多数上涨，权益类、债券类ETP多数下跌

上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP全部下跌，其中华夏创新未来（501207.SH）跌幅最高，为7.81%。债券类ETP表现较差。成交额前10的主动型债券ETP全部下跌，其中天弘添利LOF（164206.SZ）跌幅最高，为5.79%。跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，其中原油LOF易方达（161129.SZ）涨幅最高，为17.44%。另类投资ETP多数上涨，其中豆粕ETF（159985.SZ）涨幅最高，为7.33%。

上周ETF中，石化ETF（159731.SZ）场内流通份额增大215.94%

上周ETF中，石化ETF（159731.SZ）场内流通份额增幅最大，为215.94%，流通份额增至6437.58万份。港股通100ETF（159788.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达39.23%，目前场内流通份额降为1.08亿份。上周LOF中，中证500LOFC（501037.SH）场内流通份额增幅最大，为32.29%，流通份额增至466.18万份。华夏翔阳LOF（501093.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达58.36%，目前场内流通份额降为6242.45万份。

上周新上市ETP及ETP市场新动态

华夏基金管理有限公司的300ESGETF（159791.SZ）于2022年03月08日上市，由赵宗庭任基金经理。该基金的业绩比较标准为沪深300ESG基准指数收益率。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

正文

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2022年03月11日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为1102支，总规模约为23837.66亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2022年03月11日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中ETF（场内）、LOF（场内）以及上市封闭基金分别为662支、402支和38支，占比分别为60.07%、36.48%和3.45%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为14252.08亿，LOF规模8425.96亿，封闭式基金规模为1159.61亿，分别占比为59.79%、35.35%和4.86%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2022年03月11日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计903支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计69支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计67支产品；另类投资ETF有12支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、11支REITs基金、1支类REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品；FOF类ETP共计8支产品。

上周新上市ETP动态

华夏基金的300ESGETF（159791.SZ）于2022年03月08日上市，由赵宗庭任基金经理。该基金的业绩比较标准为沪深300ESG基准指数收益率。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现较差, 华夏创新未来（501207.SH）下跌7.81%

上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP全部下跌，其中华夏创新未来（501207.SH）跌幅最高，为7.81%。成交额前20的被动型权益ETP多数下跌，有19支下跌、1支上涨，其中券商ETF（512000.SH）跌幅最高，为5.47%。

债券ETP表现较差, 天弘添利LOF（164206.SZ）下跌5.79%

上周债券类ETP表现较差。成交额前10的主动型债券ETP全部下跌，其中天弘添利LOF（164206.SZ）跌幅最高，为5.79%。成交额前10的被动型债券ETP多数下跌，有6支下跌、4支上涨，其中可转债ETF（511380.SH）跌幅最高，为3.32%。

跨境类ETP表现较好, 原油LOF易方达（161129.SZ）上涨17.44%

上周跨境类ETP表现较好。成交额前15的主动型跨境ETP多数上涨，有8支上涨、7支下跌，其中原油LOF易方达（161129.SZ）涨幅最高，为17.44%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，有14支下跌、1支上涨，其中中概互联网LOF（164906.SZ）跌幅最高，为12.58%。

另类投资ETP多数上涨，豆粕ETF（159985.SZ）上涨7.33%

上周另类投资ETP多数上涨，有16支上涨、12支下跌，其中豆粕ETF（159985.SZ）涨幅最高，为7.33%。REITS基金中黄金ETF基金（518660.SH）涨幅最高，为2.53%。能源化工（159981.SZ）上涨1.81%；有色ETF（159980.SZ）上涨1.40%。

上周ETP份额变化

下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

上周ETF中，石化ETF（159731.SZ）场内流通份额增长215.94%

上周ETF中，石化ETF（159731.SZ）场内流通份额增幅最大，为215.94%，流通份额增至6437.58万份。港股通100ETF（159788.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达39.23%，目前场内流通份额降为1.08亿份。

上周LOF中, 中证500LOFC（501037.SH）场内流通份额增长32.29%

上周LOF中，中证500LOFC（501037.SH）场内流通份额增幅最大，为32.29%，流通份额增至466.18万份。华夏翔阳LOF（501093.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达58.36%，目前场内流通份额降为6242.45万份。

宽基ETF中，创业板ETF易方达（159915.SZ）资金净流入15.27亿元

上周宽基ETF中，创业板ETF易方达（159915.SZ）资金净流入最多，为15.27亿元。中证500ETF（510500.SH）资金净流出最多，为88.20亿元。

大金融、消费、周期、成长板块多数ETF资金净流出

上周行业ETF中，大金融板块ETF资金多数净流出，其中证券ETF（512880.SH）净流出最多，为25.92亿元。消费板块ETF资金多数净流出，其中消费ETF（159928.SZ）净流出最多，为6.39亿元。周期板块ETF资金多数净流出，其中军工ETF（512660.SH）净流出最多，为5.75亿元。成长板块ETF资金多数净流出，其中通信ETF（515880.SH）净流出最多，为1.62亿元。

风险提示

本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

附录

近期市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明

执业证书编号：S0570516010001