1、去年伯克希尔哈撒韦的净值约增加了六亿一千万美金，约相当于增加了48.2%，这比率就好比哈雷慧星造访一般，在我这辈子中再也看不到了，二十一年来我们的净值从19.46增加到1,643.71约为23.2%年复合成长率，这又是一项不可能再重现的比率。
老巴一贯的业绩越好越低调，很擅长让投资人降低预期。后面继续解释了两个原因，包括和10年前比没有便宜货了，规模越来越大了。
2、所有公司的股东在其拥有所有权期间皆能与公司共存共荣，股价剧幅的波动并无法使整体的股东受惠，到头来所有股东的获利总和必定与公司的获利一致，但公司的股价长时间偏离内含价值(不管是高估或低估)都将使得企业的获利不平均的分配到各个股东之间，而其结果好坏完全取决于每个股东本身有多幸运、或是聪明愚笨。
老巴喜欢自己公司折价，对新加入投资人比较好，老投资人喜欢溢价。
3、我的老师格雷厄姆四十年前曾讲过一个故事说明为何专业的投资人员会是如此，一个老石油开发商蒙主宠召，在天堂的门口遇到了圣彼得，圣彼得告诉他一个好消息跟一个坏消息，好消息是他有资格进入天堂，但坏消息却是天堂里已没有位置可以容纳额外的石油开发商，老石油开发商想了一下，跟圣彼得说只要让他跟现有住户讲 一句话就好，圣彼得觉得没什么大碍就答应了，只见老石油开发商对内大喊: “地狱里发现石油了”，不一会儿，只见天堂的门打开，所有的石油开发商争先恐后地往地狱奔去，圣彼得大开眼界地对老开发商说: “厉害!厉害!现在你可以进去了”，但只见老开发商顿了一下后，说到: “不!我还是跟他们一起去比较妥当，传言有可能是真的”
这个段子很经典，一句话总结，骗子的最高境界是把自己都骗了。老巴真是老段子手了。
4、我们因四项因素受惠
(1)便宜的买进价格
(2)一家优秀的公司
(3)一群能干且注重股东权益的管理阶层
(4)愿意出高价的买主
而最后一项因素是这项获利能够一举浮现的惟一原因，但我们却认为前三项才是能为波克夏股东创造最大利益的原因。在选择股票时，我们专注于如何漂亮的买进，而全不考虑出售的可能性。
老巴买了就没打算卖，确实夹头。
5、Charlie Munger 查理芒格，总是强调研究事业与人生各方面的失败要比研究成功要重要的多，他这样的精神正如有人说: “我总是想要知道以后我会怎么死，然后尽量去避免这件事发生。”而你可能也看得出，我们两个可说是合作无间，他喜欢研究错误，而我总是能够确保他有足够的题材去作研究，尤其是在纺织与保险事业方面。
老芒最经典的语录。
6、“智者应该是心灵的仆人，而非它的奴隶”，相信你所相信的。
我总觉得自己就好象伍迪爱伦在他某一部电影中所形容的: “比起历史上的任何一刻，此时人类面临抉择的路口，一条通往绝望的深渊，而另一条则通往毁灭，请大家一起祈祷让我们有足够的智能去作正确的决定”
说明了花费大量人力物力在错误的产业所可能导致的后果，这种情况有如山谬杰克森的那匹马，一只能数到十的马是只了不起的马，却不是了不起的数学家，同样的一家能够合理运用资金的纺织公司是一家了不起的纺织公司，但却不是什么了不起的企业
说到纺织公司，老巴全是痛，感觉纺织公司这个经历让老巴对商业模式看的更清了。
7、当你遇到一艘总是会漏水的破船，与其不断白费力气去补破洞，还不如把精力放在如何换条好船之上。