雪球选取了5只金融地产稳增长基金进行全方位评测的活动，我也关注其中的一些基金，下面我来谈谈对5只金融地产稳增长基金特别是工银金融地产混合C(F010696)一些个人评测对比，欢迎球友批评指正。（金融地产虽然也属于稳增长主题，但稳增长热度更高的可能是基建类基金，不过本文主要评测5只金融地产类基金）
一、金融地产类基金主动还是被动基金好？
我们先来看：工银金融地产混合C(F010696)与沪深300金融地产etf对比：
很明显主动基金工银金融地产混合C(F010696)大幅跑赢沪深300金融地产etf。（因为010696成立较晚，我用000251工银金融地产混合a与沪深300金融地产etf对比）
成立以来工银金融地产最大回撤为-40.48%，也优于金融地产etf的-42.43%）。
主动基金工银金融地产混合C的管理费、托管费高于沪深300金融地产etf，合计1.75%对0.73%，但业绩超额较多，高一点的费用是值得的。
我个人更看好主动基金在金融地产主题基金中的表现，因为可以精选公司。
二、5只金融地产稳增长基金哪个好？
我觉得4个指数基金应该要用对应指数的跟踪效果来比较，因为跟踪的指数不同，不同投资者的偏好不同，是不能直接对比业绩的。
从跟踪误差来看，4个指数基金误差都较小，比较好地跟踪了对应的指数，从近1年的超额收益率来看，易方达中证全指证券公司指数lof、方正富邦保险主题指数基金、招商沪深300地产指数c近1年的超额收益率为正，招商沪深300地产指数c规模较小，超额收益率比较明显。总体来看作为指数基金，001594、502010，167301，，013273都是不错的。
再来看几个指数近5年表现对比：
年化收益全部跑输沪深300指数。
三、工银金融地产混合C(F010696)是什么类型的基金？
是一只偏股混合型主动基金.是本次评测的5只“稳增长”基金中唯一的主动基金。工银金融地产混合C(F010696)的一些基础数据：
四、工银金融地产混合C的资产配置怎么样？
1、基金资产组合情况见下表：
截止2021年4季度末股票仓位为90.87%，接近指数型基金。债券仓位为3.28%
2、基金行业配置比较：
基金的金融持仓比重达81.1%。基金的地产持仓比重达18.9%。
3、10大重仓股及持仓股票特征：
10大重仓股只有6只重合，工银金融地产的持仓股票pe、pb、roe更高，可以看出工银金融地产偏好roe高的公司，个股比例集中度方面工银金融地产也高一些，有5只重仓股占比超过8%，300金融地产etf只有2只重仓股占比超过8%前10大重仓股工银金融地产的集中度为71.78%，而300金融地产etf只有50.79%。
工银金融地产的10大重仓股中与etf不同的保利、杭州银行、成都银行都大幅跑赢300金融地产指数，不过广发证券表现就不佳，10大重仓股超额表现还是不错的。
五、基金的业绩怎么样？
1、净值表现
与业绩基准对比：（大幅跑赢）
工银金融地产的业绩基准为80%×沪深300金融地产行业指数收益率+20%×上证国债指数收益率，
工银金融地产近1\3\5年,成立以来都大幅跑赢了基准。（类成立较晚，我用类的表现代替做比较）
与沪深300金融地产etf对比：（大幅跑赢）
与同类基金对比：我选择了005937和004871来比较，（工银金融地产互有输赢，近1年005937最佳，工银金融地产第二，近2年004871最佳，工银金融地产第二，近3年004871最佳，工银金融地产与0.88%的差距排第三，不过工银金融地产和005937都是王君正 鄢耀在管理）
2、回撤情况：
近3年金融地产etf表现最佳，工银金融地产表现低于指数基金，（几个主动基金都回撤大于金融地产etf，盈亏同源）。
成立以来工银金融地产最大回撤为-40.48%，（优于金融地产etf的-42.43%）
工银金融地产最大回撤发生在2015年，最大回撤时间修复时间约949天。（行业主题基金波动较大）
工银金融地产2014年以来年度涨幅除了2016、2018年外，均为正。2016、2018年跌幅也较小，优于当年的沪深300指数表现。
2018年跌幅也较小，优于当年的沪深300金融地产etf表现.-14.54%对-16.43%。
2016年跌幅略大于300金融地产etf表现-7.65%对-5.88%
3、持有体验：
从历史数据来看，持有体验较好，持有的时间越长，持有获得正收益概率越高，其中工银金融地产持有2年以上盈利概率为94.51%。(优于300金融地产etf，但低于004871和005937)
六、几个对比基金的基金经理数据与管理思路：
工银金融地产两位基金经理评分更高，特别是王君正的生涯收益率一直跑赢刘腾。回撤也优于刘腾。
另外中银金融地产持有港股，工银金融地产没有。
中银金融地产：
工银金融地产在季报说：四季度经济下行压力增大，市场保持区间震荡，行业分化略有收敛。传统周期行业如钢铁、煤炭等涨幅收敛；消费和基建相关行业企稳反弹；光伏和新能源车产业内部出现分化。操作方面，主要加仓地产、银行，减仓机械、电力设备。展望未来，2022 年全球经济增长或将放缓，考虑到需求侧政策的发力和结构性政策的纠偏，国内经济增长或将逐渐企稳。预计 2022 年国内 PPI 较 2021 年明显回落，CPI 温和回升，货币政策维持流动性合理充裕，财政端发力幅度较 2021 年上行。企业盈利预计个位数增长，考虑到当前整体估值水平较为合理，指数存在小幅上行的空间，预计仍以结构性机会为主。本基金结构上以均衡为主，等待后续稳增长政策的落地进展。
中银金融地产在季报说：
四季度权益市场先震荡后上行，本基金业绩表现差于比较基准。策略上，我们保持较
高的股票仓位，重点持有金融地产行业内的优质龙头，行业配置上增加了对地产的配置比例。但四季度港股市场表现较差，特别是本基金配置的物业板块跌幅较大，对组合净值造成了一定的拖累。
五、几个基金的一些业绩评价指标：
工银金融地产近3年卡玛比率详情0.71，排名481/574 不佳。
004871近3年卡玛比率详情0.96，排名368/574 一般（004871数据更好）
小结：近3年004871进攻力更强，换手率更高，夏普比率、卡玛比率更好，年化收益率，工银金融地产回撤表现好一些。（004871成立时间短于工银金融地产不能比较近5年以上的数据）
六、投资者适应性：
工银金融地产基金和中银金融地产基金、工银精选金融地产属于中高风险产品r4,
159933属于高风险产品。风险较高。
比较适合偏好高风险、同时认同基金经理理念的投资者。
工银金融地产基金作为可以投资金融地产的主动基金，历史表现出色，大幅跑赢同类etf产品，也跑赢沪深300etf,
但在同类混合型基金中表现一般，近2，3，5年没有跑赢偏股混合基金平均水平。（近几年偏股混合基金表现很强，金融地产类资产表现一般）
风险提示：金融地产主题基金是行业主题基金，行业风险集中，波动可能较大，风险高于宽基指数。
工银金融地产基金的两位基金经理历史表现不错，在金融地产资产表现一般的情况下还能有较好表现，很不容易，历史业绩也优于多数金融地产基金同行，历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。
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