自去年年末以来，随着新能源、医药等主要权重行业板块的调整，创业板50指数也经历了较大幅度的回调。许多投资者可能会认为，经过2019-2021三年的上涨，创业板50等成长类资产的涨幅已经过大，投资价值下降。但是我们的观点是：盈利驱动下创50上涨动力仍在，短期调整或许并没有改变这一趋势。
市盈率近3年新低，宽基指数中价值凸显
从估值角度来看，创业板50指数的PE(TTM)处于2019年以来的历史低点。从2020年下半年以来，虽然指数还在上行，但估值中枢却呈现下行趋势，两者走势明显背离：
(数据来源：Wind，数据区间：2019.1.2-2022.2.9)
创业板50指数估值与价格走势明显背离的原因，长期来看是源于其强势的盈利业绩表现，近期来看则是因为美债利率上行等外围环境变化引发了市场对于科技成长股的担忧情绪。
我们应当看到，在中国基本面和政策宽松的双重动力下，美联储货币政策正常化并没有改变中国利率的整体下行趋势。而且目前中国已经采取了一些力度较为温和的货币政策宽松举措。虽然外部不利因素短期仍可能对A股构成一定冲击，但长期来看国内的基本面和货币政策情况还是更值得关注。
目前创业板50指数的估值水平，不仅横向来看处于历史低点，相较于其他宽基指数也更具备估值优势，中长期仍具布局价值。
各宽基指数PE历史分位点
(数据来源：Wind，数据区间2019.1.1-2022.2.9)
成分股业绩预喜，创50成长韧性显著
截止2022年2月1日，创业板50指数成分股中已有36只公布了2021年业绩预告，其中有35家预计盈利。根据预告净利润同比下限，其中有27家预计获得正增长，20家全年业绩增长预计在50%及以上。
创业板50业绩预喜再度展现了其成分股优秀的经营质地。从历史上看，wind数据显示，2021 Q3指数归属母公司股东净利润同比增长25.4%，从2019Q4以来已经第8个季度超过沪深300、创业板指等宽基指数。（数据来源：wind）
指数单季度归属母公司股东净利润同比增速
(数据来源：Wind)
长期来看，成分股的盈利能力仍然是支撑指数表现最重要的因素之一。虽然短期外部环境和市场情绪造成指数的短期调整，但我们相信业绩表现优异的创业板50指数仍具有较高的中长期布局价值，在短期调整后能够展现成长韧性。
对于看好创业板50指数长期投资价值的投资者，不妨考虑通过基金定投的方式，布局跟踪该指数的交银创业板50指数基金（A类：007464，C类：007465），追求创业板50指数的成长红利。
交银创业板50指数A 业绩/业绩比较基准（创业板50指数收益率×95%＋人民币银行活期存款利率（税后）×5%）：自成立起至2019年底2.76%/6.14%、2020年85.71%/ 83.34% 、2021年16.17%/16.25%。（上述业绩期间发生过基金经理变更，详见定期报告）
交银创业板50指数C 业绩/业绩比较基准（创业板50指数收益率×95%＋人民币银行活期存款利率（税后）×5%）：自成立起至2019年底2.71%/ 6.14%、2020年85.00%/ 83.34%、2021年15.70%/16.25%。（上述业绩期间发生过基金经理变更，详见定期报告）
数据来源：基金定期报告。
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。