这几天偷了一下懒，没有更新，主要是工作太忙了，累又压力大，自己的状态也不怎么好，所以就没有更新。
今天下午按时下班，跑了一会步，感觉状态好一点了，就来给大家写七剑第二剑。
今天的第二剑不是个股，而是一个指数基金，中概互联。
如果老伙伴们肯定对它不陌生，我之前写过一篇文章就提到了这个指数基金，当时说这个指数基金已经进入安全区，
当时我写这篇文章的时候提到了
当时的净值是1.46，现在净值是1.26，从安全区回撤了15%
前段时间最低是1.2，离预计的极限回撤20%，1.16的预测只差了一点。
虽然近期已经反弹了一些，但在我看来，目前来看已经低估了，我认为现在已经可以出手了。
看好的首要因素：看好互联网的商业发展。
目前来看，互联网的渗透率已经很高了，特别是我国，触网率已经很高了，互联网的人口红利已经结束了，但是互联网的商业发展还有很多发展空间，流量变现的方式还有很多。
但这个行业的竞争格局已经固定，在没有新增流量的红海里，行业龙头被颠覆的可能性很低，龙头就是龙头。
没有新增流量但会有新的发展和衍生，对于目前的具有龙头地位公司来说，流量变现的方式还是太单一，主要是靠买广告，做B端，
这些龙头公司不是没有发展，而是在等待创新，新的商业模式的创新。流量是一个座有待开发的金山，一旦有出一个爆款，类似于王者荣耀一样的现象级产品，培养出C端消费习惯，流量变宝，那么不仅享受业绩的提升，还会享受到估值的溢价。
这些龙头公司不是没有发展，而是在等待创新，新的商业模式的创新。
看好的第二个原因：中概互联囊括了互联网龙头公司。
目前市面上有两款中概互联产品，一个是大名鼎鼎的中概互联网ETF(SH:513050)，
从他的持仓图可以看出，除了没有上市的字节跳动（抖音母公司），其他具有影响力的互联网公司都包括在内了，其中腾讯阿里美团更是占比仓位的67%。
另外一个中概互联产品是交银中证海外互联网指数（164906），场外产品，
它的持仓比较均衡分散，没有像上一只那样将仓位集中在几只股上，这样子的优势在净值不受几只个股涨跌影响。
在我看来，目前可能中概互联网ETF(SH:513050)更加合适，因为目前腾讯阿里估值比较低，所以重仓没问题，二是这是一款场内etf，交易方便，流通性良好。
上次更推荐交银中证海外互联网指数（164906）的原因是因为中概互联网ETF(SH:513050)场外限购，场内溢价太高。目前中概互联网ETF(SH:513050)已经场内没有溢价了，所以从持仓、流通性、交易方便程度上来看，我更中意中概互联网ETF(SH:513050)。
看好的第三个原因：中概互联已经进入接近历史极限估值。
中概互联能跌到目前的估值是我意想不到的，但市场总是更加聪明的，跌到那么到底是公司的原因还是行业的问题呢？
我认为这么多互联网公司跌到目前估值的原因是行业的问题，公司并没有大问题，核心竞争力还在。
简要分析一下目前互联网行业面临哪些问题。
强监管。翻了一下最近新颁布的一些政策，《反垄断》、《网络安全审查办法》、《互联网信息服务算法推荐管理规定》等，随着强力监管政策的深入，互联网行业开始从野蛮生长转型至受监管的笼子中。这无疑是对资本效率的打击，但这些监管并不影响大厂的龙头地位，相反这是对互联网行业提出了更高标准的创新要求。面对拥有更大资本、更多程序猿红利、更多标准制定的话语权的大厂们来说，它们更加能孵化出新的创新模式。
字节跳动的威胁。近几年，字节跳动各个领域攻城拔寨，依托着抖音的巨大流量，对互联网行业冲击都不小。我承认字节跳动是一个非常优秀的公司，它依托着自己的商业创新、切中时代的脉搏，不单是对国内互联网大厂的冲击很大，也影响了国外的脸书、推特等互联网公司。可惜的是，它并没有在二级市场上市，导致指数产品不能买它，这相当于一个股外人分走了一部分蛋糕，剩下的蛋糕变少了。
美股退市风波。按《外国公司问责法案》要求，在美股上市的外国公司，如果连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会对会计师事务所检查要求的，其证券禁止在美交易。这就意味着，部分中概股可能面临退市风波。如果这部分中概股股份退市，那么它们必定会在其他地方重新上市，目前来看最方便上市的地方就是港股。但目前港股是世界上估值最低的市场，所以就算二次上市，估值有可能受到影响，无法享受到美股上市同等估值。
上述这些利空是导致中概互联暴跌的原因，但在我看来，这些利空影响已经完全体现。
这些公司还是那些公司，它们的核心竞争力依旧没有变，未来的成长性依旧确定，只是市场对它们缺少了信心。但我相信随着产业的调整，这些龙头很快就会重新回归，它们会用自己的高增长重新让市场对它们充满信心。
当市场重新对它们充满信心后，肯定不是当前净值了，我瞎猜一下：中概互联走出当前困境应该是三年左右，而三年后的中概互联应该会有80%的涨幅。
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