最近兰兰大姐又被骂上热搜了，主要原因还是其管理的基金代表作中欧医疗健康混合回撤太恐怖，近一年-39.12%，近6个月-34.24%。
以去年7月份最高点净值4.31元，当前净值2.41元计算，当前回撤幅度达44%。
基本可以断定，近一年买入兰兰代表作的朋友其一定是亏钱的。
从专业的视角看，对于兰兰被骂，到底是活该还是情有可原呢?
网上有些朋友说兰兰也是迫不得已，才导致基金回撤这么大；原因是：
其管理的是股票型行业基金，基民认购了，拿着钱就要继续买入医药行业的股票，仓位必须要有80%的股票仓位，是不得已而为之。
杰哥开始没有认真研究其基金，差一点还被忽悠了，这两天认真看了一下兰兰的基金，得出的结论是：
兰兰被骂不冤！
第一个原因，兰兰的代表作中欧医疗健康混合基金它不是纯股票型基金，它是混合型基金！
混合型基金没有仓位限制，可以完全依靠基金经理的判断调整股票与债券、现金资产的比例。
就是说，如果认为投资标的物股票处于低估状态，可以完全把股票的比例拉满拉到100%的比例。
相反，如果认为投资标的物股票处于高估状态，完全可以把股票比例降低到很低的位置，甚至0%。
查2016年基金招募说明书可以看到，“本基金股票投资占基金资产的比例为 60%–95%，其中投资于医疗健康相关行业 股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。”也就是股票仓位可以最低调整到60%，医药类股票可以调整到48%。
而看看兰兰的操作。
在去年7月份开始，医疗行业股票基本都是100+倍以上的估值的时候，其从来没有想过降低股票仓位，更甚至在去年下半年疯狂的营销卖基金，净值不断下跌的情况下，净资产还在暴增。说明其将新营销的来的基金又几乎全部买入几百倍市盈率的医药赛道股，这个操作说实话杰哥是看不明白的，唯一能够解释的就是其不是坏就是傻！
第二个原因是，去年下半年医药赛道股估值都上天了，几百倍市盈率，难道作为医学博士并且有7年资产管理经验的看不出来它们已经非常贵了吗？
肯定是看的出来的！看的出来为什么不暂停申购？
再回想一下去年张坤，坤坤的操作，就明显能够看出两个人的格局或者两家基金公司的格局。
坤坤在去年手里持股估值明显高估的时候，果断关闭申购！
而兰兰呢？继续营销继续忽悠基民买入，真是吃相难看！
虽然兰兰和中欧的操作不违法，但你们良心上过的去吗？职业操守呢？
就这两点实锤！兰兰没的洗！
中欧这家公司也没啥意思，这件事直接看清这家公司。
从兰兰基金暴跌这件事，其实告诉大家，行业主题基金经理在管理基金上，如果不运用仓位管理，那就是一个摆设，你我都能够当这个基金经理。
所以对于行业基金，杰哥一直都是建议大家自己来当基金经理。
怎么个当发？
就是买行业ETF，看估值高低。
估值低就仓位重点，估值高了就卖出，降低仓位。
这就是自己做基金经理。
买兰兰的基金还不如买一个医药ETF，自己管理。