ETF
第三,短期业绩表现Pk。
从短期业绩表现来看,5只沪深300ETF近一周、近一月的收益差异极小,几乎分辨不出来,和指数表现也相差不大。
第四,中长期业绩表现。
分年度来看,5只ETF均在每年的运作中,取得了明显的超额收益。
如果把时间串起来,以近5年数据为例,4只成立5年以上的300ETF,均明显跑赢沪深300指数,且超额收益均在10%以上,显然表现都是过关的。
其次是5只ETF的内部Pk。
老张发现随着时间的拉长,与ETF规模、成交活跃性不相符的是,规模小的沪深300ETF在下跌市场中跌的更少,中长期收益率也更高,呈现出一定的反向关系。
从上图的超额收益数据,也可以看出这个现象。
不过最牛批的还得是易方达沪深300ETF,几乎在任何时段都是胜出者,业绩明显超出其它300ETF。相比沪深300指数,斩获15.49%的超额收益。
(数据来源:同花顺iFinD,截至2022年2月8日)
为什么会出现这些数据现象?老张分析了下……
从5只ETF的最新持仓来看,会有一些个股的仓位差异,是收益差异的第一部分因素。
虽然差异不大,但确实会导致收益差异。这部分因素比较复杂,不好说损益,我们先不展开说了。
第二部分影响收益的因素,管理费、托管费。
在5只300ETF中,易方达的管理费是0.15%,托管费是0.05%。光费率部分,它每年可以省0.4%。
对投资者来说,等于每年可以多出0.4%,5年就是2%。易方达能超脱而出,费率部分因素很重要。
第三部分,打新股的边际效应递减。
国内的宽基ETF通常会参与打新股,但打新股贡献的收益是一定的。老张记得看过一个数据测算,基金打新的收益平均是每年三、四千万。
ETF规模越高,摊下来自然收益越低,贡献越小。。。
具体到投资中,我们该怎么取舍呢?老张跟大家总结如下:
(1)对交易频率较高的老铁。
可以优先选华泰柏瑞沪深300ETF(510300)、华夏沪深300ETF(510330)、嘉实沪深300ETF(159919),这3只成交比较活跃,ETF规模也都在200亿以上。
(2)对交易频率较低,甚至倾向于中、长期持有的老铁。
易方达沪深300ETF(510310)管理费、托管费的费率低,长期超额收益也足够抢眼,是配置首选。
(3)对场外定投沪深300指数基金的老铁,天弘沪深300ETF联接基金A(000961)值得长期关注。
分析来源:晓峰指基智选。喜欢老张分析的朋友,记得搜索关注下。
分析完沪深300ETF,我们再看下今天A股的动态:
第一,恐慌的连跌气氛暂时过去。
说实话,今天的盘面还是挺让人吃惊的。
就在大家的一片骂声中,沪深300指数、上证50指数,均已收复了1月28号造成的大跌。后市该怎么看?以沪深300为例,老张认为经历之前的杀跌后,指数将进入一个整理、震荡阶段。
就是说,恐慌的连跌气氛暂时过去。
第二,说下中概互联ETF。
昨晚,拼多多以上涨13%领跑纳斯达克100指数,阿里巴巴、京东、网易也涨的较多。美股中概的狂欢在港股互联上继续延续,并带动恒生指数上涨2%。
收盘后老张看了下,中概互联ETF今天普涨3%-4%。
不过,老张觉得中概互联可能是一场持久战。
聊聊老张的观点:单纯从近5年中概互联网指数区间来看,中概互联网指数当前位置比2018年最低点还低,确实是可以配置的区间。
不过从指数成份股来看,却是冰火两重天:
指数权重股的腾讯、美团、京东、网易等公司比较硬气,并没有跌多少,也就阿里巴巴跌的厉害。
反而是中概互联指数的其它中小尾部互联网公司,摔的稀里哗啦。甚至有些个股、行业彻底跨了。比如某中小互联网公司的股价可能20美元,现在崩成了2美元。
总结下来就是:头部互联网公司确实有回调,但调整并不剧烈。其它的中小互联网公司则摔成泥,而即使摔成泥,也没看到其中有什么像样的品牌、APP、业绩支撑。
加上港交所流动性很低,还很骚操作的加印花税。。。
基于这样的成分股变动、市场环境,老张认为几只中概互联ETF得撑时间,是场持久战。仓位控制在10%-15%为宜,然后拉开时间逢低布局,比如按月买,不能太心急。
分析来源:晓峰指基智选。喜欢老张分析的朋友,记得搜索关注下。
本文仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。
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