2022年资本全市场预判

年前股票暴跌，估计大多数投资人都过了一个忐忑不安的年。我在去年11月预判的股市会再次上冲的判断，在美联储三月有可能超预期加息的冲击下，看来已经很难实现了。闲来无事，我仔细思索和汇总了下资本市场，也来闲扯几句2022年的市场。

一，目前的全球市场主要基本情况

1、通胀如火如荼，以原油为代表的大宗商品没有最高，只有更高！让所有的认为通胀是暂时的或已经快要到顶了的人全部都闭嘴了，少数几个没闭嘴的，也最多只敢哼哼几声

2、通胀压力下，叠加22年美国中期选举的民意压力下，美联储大概率在三月份强硬加息，并同时缩表。这已经是明牌，唯一的悬念就是，加多少及怎么加？

3、中国为了对冲美联储加息及经济下行的压力，会继续推行货币宽松政策，同时，财政政策再次加杠杆，推动基建及投资。

4、新冠疫情国外加速群体免疫闯关，国内防线岌岌可危。

5、中美关系，欧洲与俄罗斯围绕北约东扩的矛盾应该任然是2022年国际主要矛盾，且无法缓和。

6、碳中和计划及新能源投资将继续成为22年的风尚，且有可能更过热。

7、全球民粹主义兴起，欧美体现的是热议富人税，我们体现的是....。无疑，表面看，这都是zz正确。但很遗憾，这些对经济及效率来说，肯定是压力。

8、美国国债已经创世纪地突破了30万亿美元。如果美国利率加到3%。每年的利息支出就是9000亿美元，而2021年美国财政收入才4.2万亿。支出达到6.8万亿。

二，基于以上基本情况下的几个推理及预判

1、疫情打乱了全球供应链，中美贸易战更提高了供应成本，乌克兰问题让本来低成本的管道天然气和石油要从美国跨越太平洋用船运过来，更会让原油和天然气供应雪上加霜。全球过左的去碳风潮让能源商及矿产商即是利润高企也不敢大规模投资扩大产。新能源产业更急剧增加资源的用量。所有的情况汇集之下，只有一个结论：大宗商品尤其是能源的狂飙很可能还才刚刚开始……

2、狂飙的通胀，有可能逼迫美联储为了配合拜登中期选举的民意需要，为了打压通胀，180度大转弯，极速加息并缩表。不排除三月一次性加息50个基点，同时大力缩表！乱世用重典。就像有些女孩，想吓唬男孩时要傻到真去跳楼或上吊一样，美联储想迅速打退通胀这渣男，这次可能不真的去上吊一次可能行不通了。这可能是22年大宗商品和国内股市最大的风险。当然，也无需过于担心，三月越是加息猛，就越证明美联储做样子的可能性大，毕竟，美国国债30万亿，当前的鲍威尔想学美国70年代保罗沃尔克暴力加息到20%来打压通胀的历史条件及政策空间已经不具备了！只要加息到5%，美国国债的利息都是1.5万亿，这几乎等于美国财政宣布破产！何况5%的利息对应7%以上的通胀率有多大吸引力呢？人民是选择持有实物资产还是存银行呢？呵呵。在恶犬猛扑过来的时候，明明地上没有石头，但人往往弯腰捡石头并扔出去的动作越猛……

3、美国加息，中国降息，中美利差很可能迅速收窄，这会带来流入中国的热钱流出。人民币汇率会停止升值，重新回到贬值通道。港股由于港币和美元挂钩会升值，而人民币贬值，会带来内资加速兑换港币抄底港股，港股会受到估值洼地及港币升值的双击而暴涨！尤其是已经在低谷的$中概互联网ETF(SH513050)$

4、国内股市由于外资热钱流出会承压。但外资目前在国内市场只占5%没有决定性力量。而且我们的股市位置很低，且国内宽松的货币政策会对冲一部分。所以，我判断，22年国内股市也很难单边大跌，会在3000点到3600之间震荡。低点很可能出现在3-5月美联储加息落地之际。后续不排除在房地产适度放松调控及大基建落地后再起。

5、美国股市很难大崩。美国股市的基础是强大的能在全球赚钱的跨国公司加全球在美国上市的精英高科技公司，背后更有金融、军事及科技霸权支撑，美联储加息，美元回流美国，同样也会进入美债及股市。所以，美国股市，降息也涨，因为利好经济，加息也涨，因为美元回流。这才是美国股市能长牛几十年的根本原因。不要轻易一看到加息就认为美股会崩盘，呵呵。巴菲特就是碰到美股四熔断也淡定加仓，他才是真正看懂了美股奥妙的大师……

6、国内的宽松政策会由于通胀而轻易转向吗？我认为不会。因为目前通胀明显是我第一条所分析的疫情及地缘政治和政策导致的供应链问题及输入性通胀，国内加息根本无法解决通胀问题，反而通胀再加息，加重企业负担会更加死一批企业。所以，我认为无用担心国内货币宽松政策会轻易转向，最多在美联储加息的情况下，会限制我们的宽松幅度。极限在中美长期利差0.5%……$大宗商品ETF(SH510170)$ $中概互联网ETF(SH513050)$