抵御人性弱点，光喊没用，需要点方法！

在投资中，我们经常会听到一句话：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧！

这句话说得轻松，做起来却极难。为什么这么说，一个很简单的例子。

越是在大熊市中，买股票的寥寥无几，面对下跌，最终大多数人是在忍无可忍中卖出，而不是“别人恐惧我贪婪”，从而导致大熊市的成交额非常小。

地量地价，地价地量，相辅相成。

而相反，越是在大牛市中，买股票的人越多，同样是从成交量就可以看出。

2007年、2015年都发生过排队开户，排队买基金的情况。

对大部分人来说，现实中往往是别人恐惧时，你更恐惧，别人贪婪时，你更贪婪。

再说一个关乎人性的词——“追涨杀跌”。

大部人的投资者喜欢在一个行业或股票上涨途中追进去，认为它后续会继续涨。

这就像买房子，大家都是买涨不买跌。

涨价的时候，担心它继续涨，所以赶紧出手。

下跌时，希望房价再跌一跌，自己好买到更便宜的房子，所以就再观望观望。

实际上，我们每个人的交易都有着“左侧”和“右侧”之分。

左侧一般是指股价大幅杀跌、个人认为具备了很高性价比的时候买入。而右侧一般是指股价已经走出了反转的（当然，反转只有事后才知道）右侧形态时介入。

左侧还是右侧是交易习惯的不同。无所谓好坏。但操作起来却各有优缺点。

左侧常见的问题是抄底抄在了半山腰，你认为已经很便宜了，但是，一楼以下还有地下室。

右侧常见的问题是你以为反转了，但其实是假突破，后续并没有走出右侧行情。

然而，无论左侧还是右侧，我们应该要遵循一个原则，那就是——这个标的具备投资价值。也就是价格低于内在价值。

当然，还有一类人喜欢去赚市场泡沫的钱。在我看来，这个就如同火中取栗，风险极大。

但是，不妨碍有些抓住了大趋势的，大泡沫的也可以赚得盆满钵满。这些大概只能归于运气的范畴。

如何克服投资中的人性？光喊是没用的。需要一些方法。

首先，你需要能大致识别价值。

我们说投资就是要买入价格低于其内在价值的标的。

试想，2018年，大盘和很多行业估值百分位已经处于历史极低的位置，如果你在2018年能够识别出股市的价值所在，坚持买入，假以时日，赚钱就是大概率的事。

当然，有人说，你是事后诸葛亮，还真不是，我们2018年开始写公众号的，那时候就在文中多次强调当时的股市已经具备了很高的投资价值，这个老粉应该知道。

识别了价值，在大跌时才能不恐慌。

同样，识别了价值，你才能不至于在明显泡沫的时候开始介入，当接盘侠。

就比如说，2021年的2月中证白酒的PE估值逼近70倍，估值是近五年、甚至是10年以来的最高值，如果稍微懂得一点估值的原理，应该不会在这个时候买入吧？

识别了“价值”才能做到“高不买，低不卖”。

有人说，那我不懂如何做价值判断怎么办？没有捷径，只能通过学习。我们的书《投资基金投资从入门到精通》（中国铁道出版社）里面的第六章是专门讲估值的，绝对估值、相对估值等都有阐述，不懂的可以买来看。

说实话，投资赚钱向来不是件容易的事。想通过理财来实现家庭财富的跨越，不对自己狠一点，不去广泛涉猎，不断学习是不行的。

巴菲特和芒格都是酷爱阅读的人。

而学习的过程最好是系统性地去学，看公众号的同时，也要看书。书是呈系统的，从浅入深的。

不恐惧、不贪婪是因为心中有把“称”，不了解投资中的价值原则的小伙伴面对大幅杀跌都是慌得一批。

其次，在识别价值的基础上，我们要采用一些能够按摩心态的交易方式。例如，我买入一个标的，已经具备了投资价值，但是又跌了10%，怎么办？

答案：制定交易计划。可以设定每跌个多少，例如5%，买入多少金额，不断摊低成本，一旦成本得以拉开，那么，只要市场略有好转，便容易产生浮盈。

这个就需要我们提前做好资金规划，防止子弹被迅速打完。

这里插一句。从确定性来说：

1.宽基的确定性高于行业基金。

2.就下跌的原因来说，系统性风险带来的机会确定性更高，而行业本身的风险确定性更低。

因此，要分析下跌的原因，如果是行业本身的风险，那么，我们要等到导致下跌的风险释放得差不多了。

什么叫释放差不多了？例如政策利空落地，不再大幅下跌了，不再创新低了，价格有所企稳了的情况下，才开始慢慢介入。不去接飞刀。

所谓接飞刀就是在大跌的途中去买资产，这时候市场往往非常恐慌，一有风吹草动，后续可能还会发生更恐慌的下跌。因此，等市场企稳地再去买，不要轻易接飞刀。

还有，为什么熔断时候的互联网可以买？政策利空初期的互联网就不能买？

原因很简单，一个是被动躺枪，是错杀，一个是本身的利空造成的下跌。

因此，分析下跌的原因很重要。

有节奏的买入和卖出是承认自己没有预测市场的能力，是一种弱者思维，是对自己心态的一种按摩。

过去我们一直是采用这种“在有价值的前提下”分批买入的方式。当然，卖出也是。买入以后继续跌，卖飞，是常态，只要大部分仓位能够买在底部区域，卖在高处就可以了。

三是不断扩大自己的能力圈。研究投资的人都不断地在市场中寻找机会。大部分时候市场其实是垃圾时间，并没有明显的机会。

想要抓住更多的机会，就需要我们广泛涉猎，明白各种资产的定价原理，多渠道寻找机会。

股、债、大宗商品，在没有系统性机会的时候，通过分析行业目前的估值状况和行业前景，寻找行业机会，这都需要我们去不断地扩大自己的能力圈。

That’s all.