昨天MLF调降10bp；
今天央行副行长讲话说：把货币政策工具箱开得再大一些。
债市继续疯狂，10Y国债ytm跌破2.75%。在估值历史最贵的top10%分位继续上涨。
——债券认为“宽货币”已经到来了。
可是，A股这边，今天却是价值压制了成长。
——权益认为“宽信用”就要见效了。
两个逻辑之间，短期看似乎可以共存，但拉长时间，肯定有一个有问题。
央行的降息和今天讲话，核心逻辑是“稳增长”。
如果经济增速边际复苏了，那就没债券什么事儿了。
那么，雪球er们肯定更关心，A股成长和赛道还有机会吗？
看似降息了，又有利于成长股的估值支撑了。
可是，你别忘了，A股成长股近一两年，赚得是美联储放水的钱，而不是我们央妈放水的钱哦。
高市盈率板块，与美债的ytm呈现完美的负相关，而不是盯着我们国债的ytm哦。
所以，不要被央妈降息所迷惑。
成长和赛道行不行，关键要看纳斯达克指数的表现，或者，看美债YTM的表现。
咳咳，已经突破了1.8%的10Y美债，以及，必定要退出QE和完成年内加息的美联储——面对这些外部货币环境的变化，很难对高估的赛道还抱有什么期待。
再见了您嘞！
2022年A股的结构性机会，必然在价值风格，必然在没有什么基金重仓的板块。