计算的幸存者偏差,很烦一些人高高在上的口气说散户傻,只会追涨杀跌,如果a股的质量和美股一样我也定投。
而对应时间节点,历史全部个人客户的平均收益率仅 8.85%。
那么,「基金赚钱基民不赚钱」,到底问题出在哪儿?
对这个问题的解答,恰恰是这次 「一年一度投教大会」 想让基民记住的知识点——「用户行为收益」。
在投教大会分享环节,蚂蚁财富副总经理李小军分析历史数据,认为基金收益可以拆解为产品收益和用户行为收益,产品收益又包含基准收益和超额收益,这几个因素相加,决定了投资者最终的收益。
而用户的非理性持基行为,如持有期短、频繁交易、追涨杀跌等,往往会导致收益不如预期。
蚂蚁财富平台综合分析发现,2020 年投资者持有的权益类基金平均产品收益率达 27.8%,用户平均行为收益率则为 - 12.1%,行为磨损导致最终实际收益仅为 15.7%,与应得产品收益相比损失了近一半。
2021 年震荡市场下,投资者整体收益率偏低,但结论仍然相似。
在现场,李小军还举了一个很直观的例子:
以某只科技主题的基金为例,同样是持有 1 年,用户不同交易行为导致的收益差异很大:操作较少的 「懒型用户」 最终收益率达到 47%,行为收益率仅 - 3%,而 「追涨杀跌型用户」 最终收益率仅 24%,行为收益率 - 28%,前者的实际收益高出后者近一倍。
如何让基民养成正确的投资理念,并转化为正确的投资行为,往往需要机构进行持续的投资者教育,去答疑解惑,去正确引导。
追涨杀跌,做不到长期持有,对于基民而言,其实是老问题了。
早在十多年前,笔者还从事基金业新闻报道时,基金公司就曾经联合媒体,进行了大量投资者教育的尝试。
当然,当时投教,主要以文字专栏为主,一般 800 至 1000 字,许多时候甚至是基金经理亲自上阵,向基民灌输正确的投资观。
若是哪家基金公司能够做一个四格漫画来普及基金知识,在当时已经是了不得的创举,要被同行们记住好久了。
但是,时代在进步,基民的主体,从 70 后,变成了 80 后,又变成了 90 后,而 00 后们也在陆续加入这一行列。
如果说 70 后 80 后尚且是文字一代,那么 90 后则变成了图片一代,甚至伴随 00 后们 「生活」 在视频上,这无疑对基金投教,提出了巨大的挑战。
在现场,中欧基金分享了一份调查:
中欧基金发起的蚂蚁用户调研显示,中欧粉丝最喜欢的投教形式前四名为直播、短视频、脱口秀和漫画,意味着投资者需要专业但深入浅出,简短但有共鸣,有趣且有温度的投教。
是的,在这四大投教形式中,漫画都排名末位,前三的全部是视频形式,而文字则不见踪影。
这无疑对基金公司们进行投教,提出了更大的挑战,但也验证了更有效的方式。
十几年前,理科生居多的基金经理们,要学着去写专栏,去利用他们作为基金经理的 「权威」 和「信任度」去进行投教,但往往隔空喊话,触达面有限。
而此时此刻基金经理们可以结合新基民的偏好,在短视频中「深入浅出」,在直播中面对镜头侃侃而谈,挑战固然更大,但的确这样直接的投教效果更好。
基金经理尚且如此拼,更不要说基金公司专门负责投教相关的人员了。
在过去一两年间,除了场次越来越多的理财直播之外,我们还看到了更多的基金投教短视频,甚至还有满满投资知识点的基金投教脱口秀——其中不少制作之精良,已经不亚于电视节目。
当然,投教同样少不了技术加持。
蚂蚁财富推出的首席投教官、虚拟 AI「支小宝」,在过去一年中,就成为不少基民的 「好基友」。
公开数据显示,支小宝可以为投资者 24 小时答疑解惑,全年互动人次超 1800 万,有投资者一年和支小宝聊了 8400 多句,相当于每天都要聊一会。
得益于科技助力,这样 「聊天陪伴」 式投教的成效,也是可以量化的——投教的确在帮助基民养成更好的理财习惯。根据蚂蚁财富的统计:
2021 年以来,资产在 1000 元以上的用户群里,持续使用支小宝的成熟用户,比不使用支小宝的用户,整体收益风险比,提升了 10%,近一年定投次数更是提升了 72%。
此外,蚂蚁财富平台数据也显示,使用过直播、理财助理、财富号、内容社区、理财智库这五类投教服务的投资者,其行为收益率有较大概率高出仅使用过两种服务的投资者。
基金投资,其实很简单。大量的学术研究早就证明,均衡配置加上长期投资,就能收获与经济增长同步的丰硕果实。
基金投资,的确也很难。「知易行难」,要克服人性,不仅需要懂得投资知识,更要相信奉行,而这需要投资者教育不断的强化。
让过去十五年基民只有 8.85% 的年化收益,通过践行正确的投资理念,追平主动股票方向基金 16.67% 的年化收益率,这无疑是基金投教最大的价值所在——从这点而言,对基民而言,基金投教的意义,丝毫不亚于基金经理的投资。
有理由相信,这样的 「投教大会」 会越来越多,希望行业机构的投教与时俱进,能让基民赚钱体感更好一些。
计算的幸存者偏差,很烦一些人高高在上的口气说散户傻,只会追涨杀跌,如果a股的质量和美股一样我也定投。
算上清盘的基金了么?
很有意思,但我宁愿自己来