周一，A股三大股指走出探底回升走势。
两市成交额超万亿，北向资金午后加速进场扫货，全天净买入48亿元，个股涨多跌少，连跌数日的贵州茅台、宁德时代双双企稳。
在遭遇2022开年爆锤后，老司基也对自己持仓基金做了全面检查，周一对风云一号进行了调仓，重点加仓了券商板块。一是，把南方中证全指证券公司联接C（004070）全部转换为南方中证全指证券公司联接A（004069）；二是，把001594天弘中证银行ETF联接A全部转换为南方中证全指证券公司联接A（004069）。
为何要把C份额转换为A份额、为何卖出银行加仓券商？老司基把自己的调仓思路跟大家分享一下。
为何买A?
相信很多小伙伴在基金定投时都有过这样的经历，自己选好了某个指数基金，却发现这只基金有两个孪生兄弟，名字差不多，唯一的区别在于基金的后缀字母不一样，有带A的、有带C的。
这时选择困难症就犯了，我是该选择A呢？还是选择C呢？还是随便买一个就好呢？老司基以004069南方中证全指证券公司联接A和004070南方中证全指证券公司联接C为例来说明一下。
其实，004069和004070背后跟踪的都是中证证券公司指数（399975），基本和券商指数同涨同跌，其最大的不同就是它们的费率结构不一样。一般来说，A类购买时就扣除申购费用，持有2年以上没有赎回费；而C类购买时没有申购费，持有7天以上就不收赎回费，但是要比A类份额多收0.4%/年的销售服务费，按日计提。
对于A/C如何选，大家记住八字口诀就好：长期买A、短期买C。
持有A和持有C一般有个临界时间点，超过这个时间点，买C就不如买A划算。勤快的小伙伴，自己可以手动计算这个值；如果你不会计算也不要紧，像天天基金对于同时有A、C份额的产品，你购买时，会自动计算这个时间点，如下图所示：
老司基手里的004070持有时间已经超过1年了，而且还准备多拿一段时间，所以就把C份额全部转为了A份额。
为何加券商？
至于为何卖银行加券商，不是说银行不香了，主要是为了减少持仓基金数量。因为老司基之前持有的001594银行指数成分股与519671银河沪深300价值指数成分股很有多重合，前十大重仓股有4个一样，所以精简了一下。
为何看好券商，大概有这么几个理由：
一、调整够充分。2022年第一周，A股有点惨不忍睹，光伏、锂电、CRO等热门赛道股纷纷重挫，而地产、银行等千年不涨板块开始逆市走强，券商也属于低估值的滞涨板块。券商指数从2020年7月9日见到阶段高点后，调整至今已一年半时间，累计下跌18%，同期创业板指数上涨12%，不仅严重跑输创业板指，连上证指数和银行指数都没跑赢，真不是一般弱。
板块中，十多只个股跌幅超过30%，中银证券跌幅最大，累计跌幅超过60%。另外，中泰证券、光大证券跌幅超过50%，天风证券、中信建投、红塔证券和南京证券等个股跌幅超过40%。
2020年7月以来券商指数VS其他指数走势对比图
二、行业高景气。全面注册制下，资本市场将迎来新一轮扩容，市场化机制逐步建立，加速行业优胜劣汰氛围形成。证券公司投行、经纪业务深度受益，信用、自营、资管业务也将分享制度红利。另外，房住不炒大背景下，直接带动财富管理需求的提升，券商凭借全业务链优势掘金百万亿财富管理市场。
三、板块低估值。当前券商板块估值位于历史低位。从中证证券公司指数估值来看，目前PB估值为1.74倍，位于历史估值百分位的36%，具有较高的安全边际。从券商业绩来看，2021年市场交易情绪活跃，叠加券商三季度业绩维持高增速，行业基本面持续向好，券商的2021年报业绩也不会差。像刚过去的这个周末，中原证券就发布了2021年度业绩预增公告，预计去年净利润4.8亿元-5.6亿元，同比增加360％-437%。
四、春季行情催化。虽然2022年A股开局有点惨，但就像许多小伙伴调侃所说，也为2022年跌出了更大上涨空间。根据信达证券的研报数据，在最近10年的春季行情中，券商板块有7次出现大涨，上涨概率高达70%，涨幅在22%-63%不等。像2013年、2015年和2019年板块涨幅均超过50%。
总结一句话，基本面向好、估值合理的券商板块当前具有较高的配置性价比，现在不上车，更待何时？
保持耐心，静待花开，券商渣男变暖男。