今天吃午饭的时候,和瓜嫂讨论起了2022年房价和A股会不会继续涨的话题。
她比较悲观,有点失落的和我说:我觉得A股明年不会涨,房价反而还会继续涨。
我问她为什么会有这种想法。
她回答:很简单啊,A股已经开始衰败了,你看2021年基金的业绩都是一塌糊涂,聪明的资金看到A股衰败后,肯定要跑路,然后把前几年从股市里赚到的钱提现,去买房。
说完,她又自言自语的嘀咕了一句:要不我清仓A股吧,不想玩了。
哈哈,前两天明明信心满满,号称2022要做到50%的收益,没想到这么快就怂了,女人的心变得有点快啊。
她的分析乍听之下,感觉很有道理,但这个逻辑不对,A股和房产不是简单的互为替代关系,相反,更多时候,它们的周期是一致的。不过每次到衰退的时候,楼市是横盘,而股市是阴跌或暴跌。
那么,明年A股和房价到底会怎么样?
我的判断是,A股会大涨,房价也会涨。
决定股市和楼市最大的一个因素是:货币和信用的宽松程度。
之前我解释过,宽货币就是印钱,宽信用就是把印出来的钱更低门槛的借给政府、企业和个人。
换句话说,宽货币+宽信用的意思就是:个人和企业,可以很容易借到又多又便宜的钱。
这就会导致钱大把大把流入实体。大家可能会疑惑,钱流向的是实体,和股市、楼市有什么关系。
这里我介绍一个模型,叫M1-PPI,大体逻辑在于,M1代表市场上的钱,PPI代表进入实体经济的钱,于是两者相减,即代表漏出到金融市场的钱。
宽信用后,企业和个人的钱增多,那么M1就是变大,而目前PPI已经在降低,从趋势来看,明年大概率还会继续降低。那么,M1-PPI就会变大,漏到金融市场的钱就会变多。
金融市场的钱多了,股市和楼市自然就要涨,这是基本逻辑。
再给大家看一个数据,每一轮信用扩张:
非金融A股估值上涨的概率是100%,平均上涨的幅度为+105%。
沪深300指数估值上涨概率是80%,平均上涨的幅度为+30%。
中证500指数估值上涨概率是100%,平均上涨的幅度为+83.7%。
很显然,每一轮信用扩张,A股都会涨,且中小盘股上涨的概率和幅度比大盘股更大。
从这个角度看,2022年A股大概率会涨,且中小盘股的机会更大。至于一二线城市房价,明年大概率也不会差,但在房住不炒背景下,幅度应该不会很大。