雪球发起了”2021跨年小圆桌”活动，借此机会，本文和大家聊聊一个的2021超低估行业：券商行业。
一、券商行业在2021年的低迷表现：
1、证券公司指数今年涨幅为-6.19%。表现跑输沪深300指数（-5.6%）。
2、证券公司指数的估值处于较低的水平，
pe为19.82倍，pe百分位为21.05%。
二、2022年看好券商行业的理由：
1、证券行业处在政策红利期。
国家鼓励直接融资比例提升的大方向不变，作为资本市场重要中介，证券行业仍在政策红利期。
2、财富管理业务的发展多提振了券商盈利能力。
参控股规模较大公募基金公司的券商和拥有规模领先的基金销售普通的券商更是具备了布局的先发优势。
3、沪深两市成交额处于较高水平，有助于券商提升盈利。
4、北交所的开市有利于券商的业务发展。
5、券商行业指数在牛市阶段有较大弹性。
三、如何通过指数基金投资券商行业？
券商行业指数主要有：
1、中证全指证券公司指数（399975），指数简称：证券公司。中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中的证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。并对单个股票设置15%权重上限，这个跟踪的基金最多，规模最大。（比如512000和512880）10大权重股见下图：
前10大权重股占比60.61%。
2、中证申万证券行业指数：
指数简称：CSSW证券。中证申万证券行业指数反映沪深A股的证券行业上市公司股票的整体表现。单个样本权重不超过 15%，前五大样本权重合计不超过 60%。10大权重股见下图：
前10大权重股占比61.24%。
3、上证证券行业指数：
指数简称：上证证券.上证证券行业指数选取沪市所有证券行业的股票作为样本股，采用自由流通市值加权，并对单个股票设置15%权重上限，以反映上证市场的证券行业上市公司在二级市场的整体表现。这个指数只覆盖沪市。10大权重股见下图：
前10大权重股占比65.49%。
4、国证证券龙头指数（399437）：
指数简称：证券龙头。这是国证指数公司为反映A股市场中证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。编制方法中剔除最近一年中国证监会分类评级为 C 及 C 以下的证券公司的股票；然后，按经纪、投行、资管、信用、投资五项业务最新年报的营业收入数据从高到低排序，分别选取各项业务排名前 10 名的股票，并选取具有证券相关创新业务的股票；10大权重股见下图：
前10大权重股占比68.89%。
5、中证香港证券投资主题指数（930709）：
指数简称：香港证券。中证香港证券投资主题指数从符合港股通条件的港股中选取一定数量的证券投资主题类股票作为指数样本股，采用自由流通市值加权，以反映港股通范围内证券投资主题类公司的整体表现。10大权重股见下图：
前10大权重股占比84.39%。
对比几个指数的特点：
1、编制方法：
中证全指证券公司指数、中证申万证券行业指数、国证证券龙头指数的编制方法很接近，10大成分股类似，上证证券行业指数只覆盖上交所的证券公司，不太全面，中证香港证券投资主题指数选的是从符合港股通条件的港股中选取一定数量的证券投资主题类股票，特点是pepb等估值比较低，还有部分证券公司没有在港股上市，所以不太能全面中国的证券公司。
2、今年表现：
从今年以来的表现来看中证香港证券投资主题指数3.85%，表现最强，国证证券龙头指数表现最强，为-1.65%，而中证全指证券公司指数-5.4%，中证申万证券行业指数-6.82%。
3、近3年表现：证券龙头指数最强，其次是中证全指证券公司指数、第三是中证申万证券行业指数、第四是上证证券行业指数，中证香港证券投资主题指数表现最低。
