一、本周交易记录
今晚西方的平安夜，选择在这个有点特别的交易日清空了中国平安（卖出价49.86元），所得资金，加仓了恒指科技ETF(513180)。
二、持仓及投资收益
1）投资收益：截止2021.12.24，本年度实现盈利为（-11.01%），跑输沪深300（-5.56%）、跑赢恒生指数（-14.72%）。
2）持仓情况： TOP8占90%，TOP3标的持仓占比为64%。组合标的主要归属医药医疗、互联网&高端制造、中高端白酒，按仓位大小依次为：腾讯控股、贵州茅台、微创医疗、小米集团、迈瑞医疗、恒瑞医药、五粮液、洋河股份；组合中港股占比52%，所以受港股大盘影响更大。
三、投资中国平安失败的反思
清仓了持有四年的中国平安，亏损出局，特别值得反思一下。
这笔投资持仓时间是价值投资以来最长的一笔，长达4年。建仓买入时间是2017.10.12，第一笔买入价格56.59元，最后一笔买入时间是近四年后的2021.6.17，买入价是66.23元，四年时间期间，有余钱就一直买入，最高一笔买入价是89.96元，未曾卖出过一笔，平安的仓位一度达到持仓组合的重仓 TOP1；
这笔投资造成的亏损，也是价值投资4年多以来亏损最大的一笔，创下了整个组合市值的4%，绝对亏损金额也不小，但其实期间盈利最多时还占到整个组合市值的6%。2021.7.8号卖出绝大部分平安持仓，所得资金全部买入贵州茅台，所幸到现在茅台带来的浮盈全部填平平安的亏损还有余。
投资股票亏损，主要有两个原因，买错了，或者是买贵了。自己反思投资中国平安的这笔投资，不能说买贵了，这四年平安的股价就没有高估过。只能说是买错了。
1、内在自身原因，并未真正深刻理解保险和平安公司，超出自己能力圈。
看过不少行业公司的财报，唯保险和银行的财报最难懂。保险行业有些术语就是很难理解，新业务价值，内含价值…业绩预测也很难，因为可以做出业绩，还基本是黑盒子一样。也学习了不少保险大V关于保险、平安公司的文章和书籍，但还是理解不到位。对行业的变化不敏感，当股价下跌好长一段时间才反应过来，行业基本面已经变化不小了。
2.、外在原因，保险行业包括平安公司受疫情影响较大，疫情持续时间长，导致保费收入下降明显
企业经营大体有三种模式特点，高利润模式，典型如贵州茅台。高周转模式如沃尔玛，高杠杠模式如招商银行。本人曾经分析过在2008年金融危机那一年三种模式公司的股价表现，结论是高利润模式表现优于高周转，高周转优于高杠杠。
中国平安属于典型的高杠杠金融企业，对外部环境变化很敏感，特别是这次新冠疫情持续两年了都还没有看到明显结束的迹象，这对平安保险业务影响很大。保险是非必须品，受疫情影响，社会居民整体收入下降，有的人的保险费就不交了，对保险公司而言就是客户留存率下降，保费收入下降，新业务拓展也更困难。 而对平安而言，这几年也正是平安内部改革关键期，代理人数主动或被动裁剪下降，遇到这个环境，整体业绩下降是自然的事，祸不单行，投资的华夏幸福还爆出大雷。纵使马明哲再厉害，平安管理层再优秀，在这几重压力之下，也不可能带领平安快速走出泥潭，股价持续下跌、低迷是必然的。
对于中国平安和整个保险行业的未来还是看好，毕竟中国保险行业密度和深度相对发达国家及文化接近的日本，韩国及港台都有很大发展空间，而且属于国家大力支持的行业，只要中国经济继续往上走，保险行业的好是少不了的。而属于中国保险行业中的翘楚中国平安，未来大概率不差。现在平安股价已经有3个月没有创新低了，很大概率处于漫长的磨底阶段。
如果可以接受高杠杠模式的长线投资者，而对保险行业理解也比较深，这里大概是买入区间了。未来几年平安的股价回到92.34的最高价，甚至达到100、150，我一点也不怀疑。
只是，本人真不愿意再花更多时间去学习保险那些难懂的概念、术语和难以搞懂的保险财报，和生物医药行业专业知识一样难懂。
投资保险，研究保险，虽然最后亏钱了，但对个人带来的一个收获就是，对保险有一个相对全面的认识，加强了保险意识，给一家大小老人都买了合适的保险。
以后，不再碰高杠杠模式的公司，包括银行，地产，保险，及其它高负债的公司。