航发控制和 中航机电 都是隐形的主机厂。航发控制在发动机环节是唯一性,体外还有个电控部分资产,每个发动机配一套控制系统。
中航机电在飞机产业链那个环节几乎是唯一,体外也有资产。所有的中航飞机的机电系统都有它,机电的零件数量也占了飞机主机接近一半。
从这个角度,这两个公司实际和 航发 沈飞 西飞 没区别。虽然是中游,但是财务指标更好于下游。估值方法论也应该与主机厂一样或类似,都是长坡厚雪型
中航沈飞的成交额仅4.33亿元,创下了5月份以来的新低。上次如此低的成交金额还是在今年的4月份,事后来看也是非常低的位置。目前,我们倾向于认为沈飞在1300亿市值位置还是有比较强的支撑。
下午跟卖方分析师做了一场直播,觉得还是有很多干货的,简单总结如下:
1)近期的调整,还是有些基本面的扰动,主要还是围绕采购政策,以及价格调整等相关的内容,但是我们前期确实没跟着到相关的报导;这块我们觉得目前市场消化应该比较充分了;
2)关于沈飞最近的弱势,可能还是和股权激励有一定的关系。虽然股权激励不一定会压股价,但是确实有可能会压业绩;
3)西飞的关联交易,后期是可以根据新的订单调整的,当前也有股权激励的考虑;
4)中报合同负债所反映的订单不是十四五全部的订单,某些重点型号(比如歼20)后面还会有增补,这块跟某些企业的二次扩产的节奏可以相匹配;
5)当前的航发产业链可参考过去两年的成飞产业链,未来有望获得爆发式增长;
交流完之后,总体感觉还是比较乐观,预计明年会逐步得到验证。虽然会有估值的压力,但是感觉景气度完全可以匹配。
操作上感觉可以更积极些,只要稍有些耐心,把目光稍微放长远些,比如到明年1季度,目前所有的布局基本上都只会输时间...
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数(399973)精选国防军工行业30家左右上市公司,以军工子行业细分龙头为主,能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化,定期对成分股进行适当调整,以期能够获取一定的超额收益,为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅!揭开中证国防指数(399973)的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品,分别为鹏华中证国防指数(160630)以及国防ETF(512670),对应两种不同的交易形式。
1)鹏华中证国防指数A(160630)&鹏华中证国防指数C(012041)
概况:最新披露的规模为59亿元
投资:95%仓位投资于中证国防指数成分股,完全按照指数权重进行复制,基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当;
交易:需要开立基金账户,通过场外申购赎回来实现。
2)国防ETF(512670)
概况:最新规模为18亿元左右,近期日均成交金额维持在1亿元左右;
投资:100%仓位投资于中证国防指数成分股,通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益;
投资:通过股票账户,在场内直接买入,类似于股票交易
$国防ETF(SH512670)$ $中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$
航发控制和 中航机电 都是隐形的主机厂。航发控制在发动机环节是唯一性,体外还有个电控部分资产,每个发动机配一套控制系统。
中航机电在飞机产业链那个环节几乎是唯一,体外也有资产。所有的中航飞机的机电系统都有它,机电的零件数量也占了飞机主机接近一半。
从这个角度,这两个公司实际和 航发 沈飞 西飞 没区别。虽然是中游,但是财务指标更好于下游。估值方法论也应该与主机厂一样或类似,都是长坡厚雪型
几个主机厂里面,感觉中直股份的走势比几个老大哥要强很多,不都是主机厂吗,怎么差别这么大呢?
我超,这标题都这么悲观了
陈总,西安下午六点出的那堆信息,非生活必须场所暂时营业啥的会对军工有冲击吗?
大约在冬季
主机厂图都走坏了,抢救不了了,确实只输时间等待了
成飞要和沈飞
短期的扰动感觉只能通过仓位和做T应对了,要么就装死了。希望明年这几个浓眉大眼的家伙能对大家好点
深夜补完,瞄一眼航发今年的净利率:1.23、6.92、4.11。。。综合4.49,看起来翻倍的希望不是很大