JayTC（2021.12.14）
1，光伏|集中式项目需求修复+国内外分布式市场持续增长，产业链利润向下游传递，这家公司明年组件产能有望增加超8成
近日，贵州省能源局发布《关于做好我省2022年风电光伏发电年度建设规模项目申报工作的通知》，《通知》要求按照风光水火储一体化、源网荷储一体化和规模化、基地化发展要求，统筹风电、光伏发电资源开发和电网送出通道利用。原则上申报的风电单体项目不超过100MW、光伏发电单体项目不超过200MW；基地化项目规划规模达到1GW及以上，有明确实施路径的基地化规划的风电、光伏发电项目优先开发。
点评：东方证券卢日鑫指出，随着上游硅料扩产逐步落地，原材料紧缺有望逐步获得缓解，2021年因价格压力而未完全展开的项目需求有望在2022年弹性展开。2022年全球装机需求有望提升至190-210GW，同比增长接近25%。随着2022年集中式项目需求修复，分布式与海外市场维持增长，产业链利润部分有望向下游传递。
公司方面，东方日升主营太阳能电池片、组件、胶膜、光伏电站等业务，产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、河南洛阳等生产基地，2021年三季度末组件产能19GW，2022年底规划产能将达到30-35GW；天合光能是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，光伏组件是公司的主要产品，客户主要为国内外光伏电站开发商和承包商以及分布式光伏系统的经销商；晶澳科技是行业领先的光伏产品提供商，已构建硅棒/硅锭、硅片、电池片、组件、光伏电站运营在内的全产业链链条，组件是公司的核心产品。
2，电力设备|未来4年配用电侧投资额有望增加1倍以上，数字化硬件终端投资超2000亿元，这家公司业务已覆盖配网+调度自动化系统
近日，安徽蚌埠临港220千伏输变电工程正式开工建设。该项目是全国首座模块化智能变电站项目，总投资2.6亿元。临港220千伏变电站是模块化4.0变电站，采用220kV GIS双断口母线隔离开关、预制舱式10kV纵旋式开关柜设备、小型单元式辅助用房、物联边缘管理平台等新技术。
点评：招商证券余俊指出，电网配用电侧智能化投资将大幅增长，历史上电网投资主要集中在输变电侧，用于配用电侧的投资占比仅约10-20%，未来五年将提升至30-50%。馈线终端、站所终端、配变终端等配电自动化终端智能化以及智能环网柜是配网自动化、数字化的重点，集信息采集、运算、控制为一体的智能配电台区将是配电网建设的核心。2021-2025年我国配电侧数字化改造硬件终端投资规模预计超过2000亿元。
公司方面，四方股份的主营产品包括变电站自动化系统、继电保护、配网自动化系统、调度自动化系统等，主要传统业务为继电保护自动化和配网自动化，在电力系统二次设备和直流输电技术方面持续创新；炬华科技主营能源物联网设备和服务研发、生产，以物联网系统带动智能电、水、气表、物联网传感器等物联网远程终端为核心业务，推动物联网产品和服务在公共能源水、电、气、热领域的应用；亿嘉和为电力系统提供以数据采集处理为核心的智能巡检机器人产品和智能化服务，通过对电力设备、运行状态的数据采集、自动化监测和故障预警，实现“输电、变电、配电”各环节、“天上、地面、地下”全范围运检覆盖。
$东方日升(SZ300118)$ $四方股份(SH601126)$
