我们常说股市老哥是一个躁郁症（bipolar），high的时候high过头，low的时候宛如被爆头。尤其当你以押个股的方式，以“满仓一枝花、全靠她来拉”的劲头；尤其的尤其是你还买了所谓的赛道股成长股，那单个赛道股股价上的那种极端躁郁症，看起来就跟个神经病没啥两样。
而我的股票投资 Rule No.1——不要单吊一枝花。虽然很多人会反对，并引经据典，拿大神的话来反对这个观点。比如著名投资人 大道 曾经说过，“在一只股票上压5%的仓位和压身家相比，功力相差20年”。
大道之言，掷地有声，但我希望大家还能理性地去理解这句话，而不是真的去压身家。
众所周知，大道在投资苹果公司上获益颇丰，毛估估至少在15-20倍（还不算分红）。但你有没有考虑过，大道投资苹果的这几年，其实也是苹果连续被锤的几年。2012-2013年吃到55%的回撤，2015-2016年喜提近40%的下跌，2018年又遭遇40%的回调，而2020年，这次大家记忆犹新，短短几天就承受了下跌36%的暴击。而且由于复利累积，回撤的绝对值，一次比一次头大。
比如一个普通人all in了苹果的股票，一开始腰斩一下你可能亏个100万，或许还能受得了；再到后来要腰斩一下200万，你勉强也能接受，但再到后来你回撤就要亏1000万，你是不是就要有点冒汗有点虚啦？（你不能说赚来的钱就不是钱，本金五块能买个粽子，利润五块就只能买个饺子了？）
所以大道说，跟着他一起买苹果的大道的朋友们，几乎没有一个能坚持下来。
那为什么大道能坚定不移长期持有？难道他就反人性，神经就是铁打的？其实道理很简单，因为投资苹果对他而言只是一笔“闲钱”投资，他有的是别的产业嘛，有资产分散的安心呵护，能防侧漏。哪怕苹果上的钱折完，他也能比99.99999%的人活得好更富有。
我认为，长期持股的必然逻辑——除非你真能反人性啊，那你是超人当我什么也没说——就是适度的分散投资。不要压身家。
巴菲特教大家，好公司不要buy to sell （为了卖而买）而要buy to own（为了持有而买），当然这个投资的前提是要买好公司。很多人把“买好公司”理解成了“买你认为最好的那家公司”，并错误理解巴菲特非常反对分散；巴菲特所言的“好公司”一定是复数，对他而言也是一堆公司。巴菲特资产是在50岁后借助复利的威力爆发式增长的；而在50岁后没有一天，巴菲特不是分散投资。
（巴菲特财富变化，这张图只统计到2013年。而截止2021年，91岁的巴菲特个人净值已经顶破了100亿美元，较其83岁时，又几乎翻倍。复利真的很可怕。）
（1980年 巴菲特50岁时，伯克希尔·哈撒维所持有的资产一览）
所以老巴说如果他的钱进遗产走信托，那就让他们买标普指数基金，了此残生。我也认为一般人投资，长期来看，买标普买或者买一个权重上偏向核心资产的、编制比较科学的 指数，几乎是最优选择。很多人说标普500有500家公司，是不是过度分散了？其实不然，标普以市值计算权重，500家公司里的前50家，权重就占到整个指数的60%以上。
那有没有那种人，可以把房本、车钥匙、老婆的嫁妆全部押上去，再借一批屁股钱，所有能动用的财富，来押注一家公司的股票。其实是有的——至少我还真见过这样的人。但是据我不算细致的观察，他们都有一些特质：
1. 物欲不高，不会把股票账户里的钱与自己的消费能力建立联系；
2. 风险偏好极高，投资或投机对他们而言，一场游戏一场梦；
3. 对自己过于自信，对未来的不确定性显著低估。
反正不是一般人，不是常规，而是例外。而你认为自己不一般吗？——反正我认为我很一般，而正如巴菲特所言，一般人就应该多买指数基金。
正如治疗躁郁症，需要让你high的时候别那么high，low的时候又别那么痛苦，所谓平抑波动。而分散的指数型投资，就是治疗躁郁症的良方。指数投资者常会有一个感觉，就是牛市的时候似乎牛都是别人家，但崩了时候别人都在抱头痛哭，看看自己的账户，好像也没那么惨。
但也请别误会，我反对的是单吊一枝花或者是吊个五六枝花，我也并不支持在股票层面极度的分散。比如A股一共有4000多家公司，你要全买一遍吗？肯定不是啊，你又不是收破烂的对不对。行业二八法则是铁律，标普500家的公司，并不是个个都是宝贝，股价上，这两年市值前50的大肥象，反而跑赢了排在后450的小狼狗。关键词是核心资产。
（从2011年到现在，1000美金分别投资标普500指数（蓝线)与标普500前50的公司（橙线）
最后总结一下达某倡导的投资哲学：承认未来的不确定性，承认自己没有水晶球也没有开天眼，合理分散，长期持有，stay in the game，以时间换空间，以整体上股票资产相对而言的确定性，来熨平金融市场上短期不会有人100%预测得准的不确定性。
（标普top 50投资策略: 50个蓝筹，科学而灵活的行业分部，与市场共同进化。）
所以一个重要的方法就是选一个靠谱的指数，来作为长期权益配置的底仓。那国内有没有这50个公司呢，我猝不及防地要告诉你，是有的，而且就在雪球上。比如MSCI A50指数，既有宁王茅王，又有隆基招行。
通过蛋卷，下单A50核心资产： $华夏MSCI中国A50互联互通ETF发起式联接A(F014530)$
而MSCI 50指数哪家强呢？华夏MSCI中国A50互联互通ETF发起式联接A:014530 与华夏MSCI中国A50互联互通ETF发起式联接C:014531，聚焦中国核心资产，并适度分散到各个行业。华夏A50ETF目前是规模最大、交易量最高的A50ETF。
A50的主要优势有：
1. 编制方法贴近中国经济结构 调仓节奏更快；
2. 行业分布更均衡 龙一、龙二一网打罗；
3. 历史回测数据来看，长短期均跑赢，指数表现更出色；
4. 好而不贵 兼具估值与收益率优势；
5. 精选50只 更强代表性。
选华夏就是选规模，选规模就是选精准。华夏的A50ETF的交易量，规模在同类里排第一，市场认可度高，交投也更为活跃。有人说反正是我的权益底仓，我也不频繁买卖，ETF的规模与流动性与我无关。其实不然，规模越大流动性越好的ETF，在同等条件下产品的日常运作会相对更平稳，指数的跟踪误差就会相对更小，也更能准确地复制指数表现。因此选规模，在挑选对哪个ETF进行投资上，是一个重要的决策因子。
通过蛋卷可购买该基金： $华夏MSCI中国A50互联互通ETF发起式联接A(F014530)$
------------------------------------------
投资有风险，下单须谨慎。