这个周末，铺天盖地讨论的都是重磅会议的内容，每年这次重磅会议的通稿都是必读的，因为它定调的是明年的核心政策方向，相应的也会是明年的市场主线方向。
下面说说我看到的这里面的几个要点：
一. “稳”是重要基调
会议首次提出我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。会议首次提及“各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任”。
纵观通稿全文，“稳”字在共出现了25次，而且“稳字当头”表述前置于“稳中求进”。
那么在稳经济增长中起到关键作用的消费、基建、地产都有改善的预期，特别弹性相对大点的基建。
二．删除了“保持宏观杠杆率基本稳定”这个表述
与要点一结合来看，依然可以感受到明年“稳”字的重要性。高盛预计预算内财政支出将要从今年极为保守的立场迈向正常化，货币政策也有望进一步放松。
流动性持续保持宽松预期的话，那么2022年至少上半年依然会是结构性的牛市行情预期。
三．财政提出适度超前开展基础设施投资
这个说法之前就有提过，这次是再次提到，可以说“稳”背景下的政策重点发力方向。
这里无论新老基建都是2022年重点关注方向，比如新基建这边还有较大建设空间的充电桩、北斗、特高压、工业互联网、储能等，还有旧基建这边老旧小区改造、高铁城轨等。
四．对房地产，重提“因城施策”，促进房地产业“良性循环”放在了“健康发展”前面
虽然会议依然提到“房住不炒”，但这不代表房地产政策预期有继续强烈向下的趋向，因为“房住不炒”是肯定的，这个定位很难改变。相反，在“稳”字背景下，地产预期在“因城施策”背景下是有修复向上趋势的。
不过修复的方向不是落在发展端，而是落在循环端，也就是保持支柱产业坚挺，防止大雷频出。所以对应的，竣工端保民生保稳定而且偏消费的建材家居家电方向更值得重视。
五．全面实行股票发行注册制
这个提法可以说是重磅会议第一超预期的提法。因为这是自2018年后事隔两年重提“全面实行股票发行注册制”。
这说明核准制的时代即将要过去了，主板在明年应该要逐步转向注册制。对应的，这短期将利好创投、券商、券商IT等方向，长期将利好A股里那些优质的头部公司。
六．就共同富裕、资本、初级产品保障、防风险、双碳，提出了5个“要正确认识和把握”
首先是初级产品保障的认识，周日《人民日报》头版文章有句这样的话，粮食安全的话题，就属于初级产品供给保障的问题。“对我们这样一个大国来说，保障好初级产品供给是一个重大的战略性问题。”大豆、铁矿石、原油、天然气、铜铝矿……件件桩桩，连着国运。重磅会议特别有这样一个表述，中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中。
与之对应的，粮食、种子、农机都是利好，而且更大层面看明年初级产品供给保障还会是重点。
其次是对三个重要问题的纠偏；
共同富裕：
提到首先要通过全国人民共同奋斗把“蛋糕”做大做好，然后通过合理的制度安排把“蛋糕”切好分好；
资本：
反垄断与防止资本无序扩张初见成效，将更加注重与保障创新精神和企业家精神的平衡，为资本设置“红绿灯”；
双碳：
不可能毕其功于一役，传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上，要立足以煤为主的基本国情，推动煤炭和新能源优化组合。实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控"转变，防止简单层层分解。继续支持新能源，但也要纠正运动式减碳。
这里对应的，之前因为共同富裕/反垄断情绪影响的互联网等板块可能迎来一定的情绪修复，因为继续向下的预期削弱了。然后之前因为能耗双控限电限产影响导致产能无法释放的大量符合排放标准的上游化工原材料企业也有了一定的产能释放预期，也是一个较大的利好，周五市场已经有资金先知先觉在考虑有机硅板块。
七. 稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革
2022是国企改革的收官之年，近期国资背景重组改革是市场的一大暗线，重磅会议再有提到自然垄断行业的改革方向，后面需要重视这块的重组预期。其实自然垄断行业改革也和适度超前开展基础设施投资相匹配，只有这些做基础设施的企业能做大做强，才能在后续接到更大的单子承接更大的工程建设。
八．没提“促消费”
虽然没提促消费，但促消费已经在之前的zzj会议里定调了，促消费肯定是“稳”的重点之一。只是弹性贡献想象力的确没有基建来得那么高。
消费方向依然看好会是下面市场的主线之一，方向重点看好地产链的家居家具建材家电，还有大众消费板块部分分支。
……
方向上，上周有提到的券商、地产、氢能，种子，还有游戏继续看好，家居家装建材家电也许会是消费方向重点（年底交房竣工数据改善也会是一大催化剂），另外后面棣属于新老基建方向的分支重点关注。
今天就这样，上面没提到的我们留言区交流。