中一签亏5000，14.8万户弃购，“阿斯利康太子”原来“不读书”？

12月10日，科创板上市的一只新股，使“破发”这个词重现江湖。

今天，迪哲医药-U在科创板上市，较发行价低开10%，开盘不久后继续震荡走低，在20%跌幅左右持续震荡，这一情况持续到了收盘，迪哲医药-U股价最终收跌21.83%。以此计算，中一签约亏5000元。

和11月初的“新股破发潮”不同，12月以来，新股破发的情况还未曾出现过。上一次，还要追溯到11月17日的新点软件，但其上市首日，跌幅也仅在5%以内。

从迪哲医药-U的基本面来看，2017年，迪哲医药由阿斯利康（持股41.50%）与国投创新（持股41.50%）合资建立，核心团队大多来自阿斯利康中国创新中心。同年，迪哲医药从阿斯利康受让获得在研产品DZD4205。

后者目前仍旧是迪哲医药产品管线中的核心产品。根据科创板第五套上市标准中“医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”，DZD4205也是迪哲医药冲刺科创板的“准入证”。

迪哲医药和阿斯利康之间的联系千丝万缕。截至招股说明书签署日，国投创新旗下的先进制造和阿斯利康旗下的AZAB均持有迪哲医药30.2564%的表决权，两者所持表决权比例相同，双方不存在隶属关系或一致行动人关系。上交所在三轮问询中颇为关注迪哲医药是否对阿斯利康存在重大依赖或利益输送。

对此迪哲医药否认称其具有独立性，所涉知识产权也均不存在纠纷或潜在纠纷。

但需特别注意的，是其招股书中的如下表述：迪哲医药的产品仍处于研发阶段，暂无营收，且尚不涉及生产环节，未来需要较大规模的持续研发投入，但不保证盈利。

还需注意此前的几年，迪哲医药支出了巨额的研发费用，三年半亏损额约达到了15亿元。随着研发投入的增加，预计2021年度仍处于亏损状态。同时2021年营业收入预计也较去年有所下降，主要原因系减少了为AZAB及其关联方提供的技术支持服务。

券商申万宏源也在迪哲医药上市前提示，需警惕其未能实现盈利将可能面临退市风险。

市场用脚投票，星矿数据显示，弃购迪哲医药的打新账户达到了14.8万户，远超今日上市的其余两只个股。