#雪球星计划公募达人# Q：如何均衡布局成长性较高的新经济行业？
尽管距离年底还有半个多月，但是不少人已经开始谋划明年的投资策略。令人比较纠结的是，结构化行情背景下，除了需要考虑布局哪些主题行业，还要纠结选择大盘股还是中小盘股风格，偏向价值还是成长风格。
比较中庸的做法是，以上几种风格均衡配置，当然也不能错过“小而美”且能抓住“专精特新”概念风口的指数。那么，这个指数具体如何挑选呢？且听司令慢慢道来。
先一起来看看，过去五年以来A股市场风格（大/小市值、价值/成长）轮动情况。一般来说，大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长，四种风格具有较好的代表性。
2017 年，大盘价值上涨29.25%，表现最好；2018年，大盘价值尽管下跌-18.03%，但依然表现最好；2019年，大盘成长上涨52.34%，表现最好；2020年，大盘成长上涨59.28%，表现继续最好。截至2021年12月7日，小盘成长上涨21.29%，今年以来表现最好。不由让人猜测，2017-2020四年期间大盘股都较为强势，不过2021年却迎来了转折，市场风格向小盘股倾斜，那么市场风格是不是彻底切换了？小盘成长明年是否依然能像今年般表现强势？
复盘大小盘风格轮动背后的宏观背景和产业更迭，我们可以发现，产业繁荣是风格背后最核心的驱动因素。从宏观层面看，我国经济仍面临一定下行压力，货币政策或有望进一步适度宽松，从流动性层面来看利好小盘股。另外，从专精特新“小巨人”的主营角度看，业务多为“卡脖子”关键环节，尽管已经成为细分行业的隐形冠军，但是体量总体仍较小，成长空间仍较大。
如果小盘股风格明年能够继续“崛起”，那么哪只宽基指数比较合适配置呢？相信大多数小伙伴，都不约而同地想到了中证1000指数！该指数由中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成，具有“小而美”的特征，并且与沪深300和中证500等指数形成了较好的市值风格互补。
截至2021年12月7日，今年以来中证1000指数上涨17.08%，沪深300下跌-5.55%，中证500上涨13.19%。中证1000指数明显占优，牢牢抓住了今年以来的小盘股机会。
中证1000指数今年以来表现优秀，当然离不开指数的编制方式。从成分股行业数量分布来看，排名靠前的依次是：医药生物（112只）、计算机（99只）、电子（83只）、化工和机械设备（各76只）、电气设备（47只），其他行业还包括公用事业、有色金属、轻工制造、传媒、通信、汽车、建筑装饰、国防军工、食品饮料、房地产、农林牧渔，行业分布较为均衡。
从行业权重分布来看，排名靠前的依次是：化工（11.93%）、电子（10.36%）、医药生物（10.18%）、计算机（8.74%）、机械设备（8.72%）、有色金属（7%）、电气设备（5.40%），成长性较高的新经济行业数量占比较高。从个股权重占比来看，前十大重仓股依次是：华测检测、中科创达、石大胜华、容百科技、博腾股份、迈为股份、振华科技、捷佳伟创、多氟多、百润股份，个股最大权重还不到1%（上述重仓股列示，不代表个股推介）。
有不少投资者，眼红化工、钢铁、有色、新能源、光伏、半导体芯片、国防军工等行业今年以来持续性或阶段性的靓丽行情，但是又担心市场风格随时会切换。那么，中证1000指数无疑是用行业的宽度代替了深度，同样也能分到一杯羹。
另外，喜欢研究量化投资的小伙伴都知道，Alpha收益获取难易程度与指数本身有着密切关系。而中证1000具备成分股数量多、投资宽度广、机构关注度相对低、市场有效性弱、个股和行业权重分散、超低配潜在空间大等特征，Alpha因子在中证1000指数成分股内的选股能力普遍强于沪深300和中证500，也就是说获取Alpha超额收益的空间更广阔。
申万宏源研究报告显示，目前中证1000成分股共有77家专精特新企业，其中62家为专精特新“小巨人”企业，15家为制造业“单项冠军”企业，明显高于其它主流宽基指数。专精特新企业主要集中于先进制造领域，所属申万一级行业排名靠前的依次是：机械设备（18家）、医药生物（15家）、电子（12家）、化工（10家）、国防军工（6家）。并且，如果把77只专精特新股票构建成一个等权重组合，那么该专精特新组合今年以来截至8月31日，相较于同期中证800指数的超额收益率为16.82%。
遗憾的是，目前市场上还没有以中证1000指数为基础的专精特新组合。那么，如何既能够兼顾“小而美”，同时还能抓住专精特新“小巨人”成长机会呢？没错，中证1000指数增强基金是不错的替代方案，能够在基准指数上创造更多的超额收益可能。
从12月13日（下周一）起，天弘中证1000指数增强（A类：014201，C类：014202）开始发行，基金经理杨超所管理的几只增强指数基金，历史超额收益都非常显著。
公开资料显示，杨超毕业于英国威尔士斯旺西大学，数学与金融计算硕士。具有11年证券从业经验，其中包括近7年的指数增强和量化基金管理经验，现任天弘基金指数与数量投资部负责人。在过往的投资中，杨超贡献了稳定的超额收益。
Wind数据显示，截至2021年10月31日，以A类份额为例，杨超从2019年8月12日起管理天弘中证500指数增强A，任职回报98.73%，超越同期基准回报高达48.88%；从2019年12月27日起管理天弘沪深300指数增强A，超越同期基准回报28.10%。除了指数宽基以外，管理的两只行业主题指数增强，同样超额收益显著。其从2020年10月28日起管理天弘中证科技100指数增强A，超越同期基准回报11.49%；从2020年12月30日起管理天弘国证消费100指数增强A，超越同期基准回报5.38%。
12月份第二个星期五的下一个交易日（推算下恰好也正是下周一），就要迎来指数成分股调整时间窗口了，相信中证1000指数也将进一步得到“优化”。如果你也正在考虑基金组合中配置些小盘股风格，同时还希望兼顾专精特新“小巨人”，期待获得更多超额收益，不妨可以重点考虑哦。
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