过去三周，中概互联网经历了一轮26%的大跌，其中阿里巴巴三周跌幅约35%。经过复盘，这轮大跌叠加了4重核心原因。
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本周五夜晚，中概股又经历了一轮血洗，一天内【热门中概股】指数跌幅达8.45%，盘中一度逼近-10%，由于周五大跌，导致本周【热门中概股】指数大跌14.51%，这是该指数18年创建以来的最大周跌幅。我自选的几个中概股跌幅如下图所示，惨不忍睹。
而且，【热门中概股】指数可以清晰看到本轮中概股下跌经历了三周，三周下来跌幅达26%。本文将会深度复盘这轮下跌，以及阐述我对未来中概互联网的看法。
今年年初，我曾写过一篇文章《2021年第13周，中概股史上最黑暗的一周！》，彼时那周【热门中概股】跌幅也才10%附近，在那篇文章，我开头就感慨到：
世界上最可怕的过山车不是其他，而是股票市场！—— @悟空新之助
中概股尤其是中概互联网（其中在美上市公司主要就是中国互联网公司）的这轮大跌，我复盘了一下我的心理世界，结论是：我甚至有些兴奋，基本上没有恐慌情绪，而是喜悦和兴奋。（真心话）
周五的大跌会让中概互联网ETF下跌约6%左右，正常人都会沮丧、恐慌。但是我恰恰相反，不是因为我站着说话不腰疼，我也是利益相关，近期我也不断定投中概互联网基金（513050），如下图示，每次加仓不少于2000股，未来3年内只买不卖。
你们不要以为我变态哈，有人会疑惑：股票大跌，你还兴奋，不是变态是什么？
我其实很理智，我之所以兴奋、主要说基于——我可以在更低的价位，用同样的资金买入更多筹码。我追求的不是最低点重仓，而是底部区域落子。对于中概互联网（513050）低于1.5，因为年初就判断该基金会跌到1.5，当时很多人还讽刺我。【下图有例证，公众号年初多次发文强调中概互联网风险，老读者应该记得】
下面细说我对本轮中概互联网大跌的看法，其中很多观点已经提前分享到知识星球上了，本次算是系统性整理成文。
2、
年初，我曾总结今年的金融市场有三大基本面：
其一，政策的不确定性，年初开始就打击资本无序扩张、平台经济、资本垄断、整治教育、整顿房地产国家还在加筹码（互联网是重灾区）；
其二，估值极端泡沫，脱离基本面，资本自然要套现（长期大股东套现新闻也不断，比如：片仔癀大股东套现后开始跌、社保基金等，以互联网、医药医疗等股票为甚）；
其三，美联储缩表越来越近，资本也要提前准备啊，都想着泡沫破灭后买便宜优质资产呢！（巴菲特、小摩等投资机构都准备了大量的资本准备扫货，这个逻辑其实还没有发酵，这是本轮底部最后一弹！）
经过我的认真复盘，本轮中概股大跌其实也逃不脱这三个因素，但是还少了一样。
过去三周，中概互联网经历了一轮26%的大跌，其中阿里巴巴三周跌幅约35%。经过复盘，这轮大跌的核心原因有4重：
其一，第三季度业绩不好。第三季度中国互联网公司财报基本上都不好，包括腾讯和阿里，甚至未上市的字节也表示广告收入增速停滞；其中以阿里巴巴为例11月18日美股盘前阿里巴巴发布第三季度财报，然后当天阿里巴巴股价下跌11.13%；
其二，美联储加息预期增强、美联储主席鲍威尔明确表示缩减QE可能提速、加息可能会提前到来。11月30日周二，美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会的季度听证会上表示，通胀进一步上升的风险增加，通胀持续高企的威胁也在增加，其还称，“现在是时候放弃关于通胀‘暂时性’这个词了”、“可能加速taper令其提前几个月结束，我们将在下次会议（即12月FOMC）上讨论这个问题。”
其三，美国证监会对中概股政策影响，美国证监会发布要求在美上市外国公司交审计底稿，滴滴退市并不是造成周五美股大跌的原因，很多人没有抓住主要矛盾；
其四，我国对平台经济的系统性整治，以及应对经济转型升级和人口老龄化过程中对一些行业系统性整治（教培、游戏、金融等）仍在发酵。
其中，以阿里巴巴复盘可以看出，业绩和美国监管层是导致本轮大跌的主要原因。但是，互联网业绩的背后其实受我国政策影响较大，因此也不能忽视国内政策的长尾影响，比如系统性整治教培、财商、医美、房地产等导致相关广告业务受损。加息也是重要的影响，最近纳斯达克下降也有些幅度，其中周五跌了近2%。
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虽然现在的中概互联网让人心惊肉跳，但是，我依旧看好中概互联网、中国互联网。看好中概互联网的理由分三个层次判断：中美关系、国家发展和行业板块。
（1）中美关系层面，中美走到这一步不是想对攻，而是没谈拢，要是对攻，我们是不可能让外资金融公司进来的，但是现在外资都可以全资搞私募公募基金投资了。中美双方都很清楚，两强对抗对双方都是有害的，只会利好坐山观虎斗的欧洲、日本、印度等国。因此，中美绝不可能走向全面对抗，我相信两国有足够智慧处理当前的问题，我个人判断20大前后就会有明显进展。最终还是会携手“扶贫”其他国家和地区。
（2）国家发展层面，简单来说你看好中国未来的发展吗？没有人比我更了解中国当前所面临的困境——人口老龄化、房地产泡沫、产业转型升级等等。这些问题在我系统性研究中国房地产、人口老龄化、国际产业链重构、中美关系就研究过了，但是我依旧看好中国的未来。看问题和分析问题要抓住主要矛盾，从历史发展经验以及我国尚存的市场优势，我们完全可以实现产业升级！
（3）行业板块来看，未来属于数字时代，这一点想必不需要我多费口舌了，不说元宇宙这样的热门概念，就是在看《新闻联播》的时候，你也应该经常听到“数字经济”吧，我国正在全方位产业数字化，这是产业升级的重要一环。今后的数字经济怎么能少了中国互联网？！
距离芒格初次抄底阿里巴巴（股价226.73美元）过去半年了，阿里巴巴股价又腰斩了，芒格老先生这次算是真的抄底抄到半山腰了。目前中概互联网普遍腰斩，阿里巴巴甚至逼近3折，还担心什么？
必须记住：要打败美国巨头互联网公司还是要靠我们的巨头，只有巨头才能和巨头PK，国家是要互联网公司有序发展，而不是打死互联网。
你依旧可以相信，港交所会成为中国的纳斯达克，大不了在美中概股转股到港交所。然后等人民币国际地位进一步提升，人民币和港币兑换障碍进一步降低，背靠14亿市场，港交所就有希望PK纳斯达克。
而且港交所还可以搭乘未来东南亚经济发展红利，吸纳东南亚优质上市公司（这一点需要港我国进一步努力，吸引东南亚企业去香港IPO）。旧时代要靠坚船利炮攻占土地和人口掠夺财富，新时代则可以通过互联网和金融手段夺财富于无形！
2021年就是中国版互联网泡沫破灭，堪比2000年美国互联网泡沫破灭，记住这个年份，载入历史。不过我们这轮泡沫也趋近底部了，2000年美国互联网泡沫破灭，互联网版块跌幅达80%，现在，我们中概互联网板块加上昨日跌幅达60%，板块的政策面消化差不多了，而且头部企业的估值趋近历史地位。
因此，不必太恐慌了，你们恐慌太滞后了，年初我频繁发文讲述我的恐慌，现在，我已经不恐慌了，我贪欲渐起！
对于普通人，还是不建议投资个股，专注基金投资就行了，而且务必记住闲钱投资。
大家现在做投资还是别冒进，现在依旧坚守高风险仓位不超过50%，优质资产有的是机会买，不怕买不到、就怕到时候没钱买。等美联储加息这个被市场深度消化，我们就可以放心落子了。
本文为节选，接下来投资方向选择，完整版详见公众号【悟空新之助】。
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