主要指数基金估值表（016期）：
1.格雷厄姆指数为1.96，A股市场整体处于正常偏低水位。
相较海外市场，A股近期比较坚挺。
当然，这并非A股多么优秀，而是因为海外市场之前涨高了借利空回调，而A股今年几乎没涨。
港股最近回撤比较大，今天也反弹了一些。
港股的主要宽基，像恒生指数、恒生国企指数，由于指数行业构成近几年发生重大变化，因此采用历史百分位估值法时会有不小的偏差。
以恒生国企指数为例，2020年初时，前十大权重股依次为：建设银行、工商银行、中国平安、腾讯控股、中国移动、中国银行、中国海洋石油、中国石油化工、中国人寿、招商银行；
可以看出，彼时传统行业包括大金融占据绝对权重，互联网业仅有腾讯一席。
而截止2021年11月30日，恒生国企指数前十大权重股依次为：美团、腾讯、建设银行、阿里巴巴、中国平安、小米集团、工商银行、中国移动、比亚迪股份、招商银行，互联网业占比明显提升。
当前恒生国企指数中，咨询科技业占比42.95%,金融业占比30.74%，两者合计占比超过70%：
当前恒生指数中，金融业占比32.82%，咨询科技业占比32%：
当前港股不管是金融业，还是资讯科技业，均处于历史最低估值附近，因此，恒生指数和恒生国企指数也是处于低估状态的。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、50AH、沪港深300、沪港深500、上证红利、恒生指数、恒生国企指数；
处于低估区域的行业或主题指数为：中概互联50、恒生科技、科技龙头、金融地产、银行、香港证券、中证传媒、中证畜牧等；
整体格局相较上期变化不大。
中概互联网业这一波杀的比较猛，又跌回到了历史最低估值附近，网上哀嚎声一片。
每个行业杀到低估引发恐慌之际，总会迎来这个行业药丸的质疑，比如之前的白酒、医疗等。
作为一名理性的投资者，需要自己独立客观的去判断，切莫人云亦云。
其实对秉承低估买入的投资者而言，估值便宜反而是最大的利好。
对于绝大多数指数基金而言，下跌是风险的释放，好的收益除了来自行业本身的成长之外，更多也源自市场先生非理性时给的极端定价。
针对中概互联网业的政策利空，年底前基本会出台完毕，但政策底是否就是市场底，指数何时迎来反转，这些都很难预测。
我们能做的，是在便宜的时候布局长线仓位，有条件的投资者也可以在估值低位通过网格不断降低成本。
虽然低估买入长期来看不会亏钱，但也需要提防长期不涨的风险，因此即便看好某个细分行业，也要控制配置比例，个人一般不超过总仓位的20%。
大多数时候，市场中的好机会并不多，理性的投资者应该像猎人狩猎一般，大多数的时间用于耐心观察市场环境、积极寻找最肥美的猎物，然后耐心等待最佳的出击机会，没有计划的随意浪费子弹不可取，机会来临时不敢重拳出击也不可取。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：一般选择跟踪此指数中规模最大、流动性最好的ETF。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分为数据），其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，一周两次，表中数据仅供参考，不构成投资建议，错误之处欢迎指正。
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