关于格力，把以前发过的、零碎的，整理了一下。
一、财务状况。
总资产是2800亿，其中现金及类现金1400亿，占到50%。资产质量优，没什么负债，财务费用负的。进可攻退可守，这是拿100亿研发手机、15年19年打价格战以及20年21年270亿回购底气所在。
都以为格力是重资产企业，格力固定资产及无形资产，占总资产的10%，实际上是轻资产，有点像平台公司。茅台的固定资产及无形资产，占总资产11%，格力比它还低些。
二、现金流及盈利。
考虑到银行承兑汇票的变动后，经营现金流可以覆盖净利润。固定资产等资本开支保守克制，扣除后的自由现金流相当漂亮，说明净利润中的现金含量足。实际经营资产700亿，对应着每年赚200多亿，相当厉害了。
三、业务发展。
现期空调、中期冰洗生活电器小家电、长期机床模具机器人工业母机业务架构业已搭好，业务无忧。
格力不是单纯地多元化，而是一步步走成这样。原来做空调，后来做压缩机；机器换人用机械手，后来发现自己也可以做机械手；自己也能做电机、做生活电器也可以、做环境电器更是自然而然、相应的拓展到做医疗设备；机床、模具等是工业所需；空调能装到车上，能储能管理就更棒了，收银隆就自然；线上线下渠道在疫情期间改革。
这么做的好处是，没有随意多元化，投资保守克制，不会扯到蛋。真正厉害的公司基本都这么干。比如腾讯、福耀玻璃、伟星新材，甚至恒瑞医药。
这些都说明格力和董明珠一直否定自己，不停的否定自己，如果我们遇到周围有这样的人要珍惜，具备这种品质的人很少。格力现在担岗的基本是80后、90后年轻人了，年龄结构很厉害。
业务方面，最好是相关行业拓展，而不是随意从A切换到B。就像伟星股份，从做纽扣到做拉链都是服装辅料，但接着做北斗导航毫不相干的行业，必然要设置不同的高管去管理，起不到规模效应，所以做了几年去年又把北斗导航卖掉就好理解了。像福耀现期做汽车玻璃到中期做铝饰件再到远期做光伏玻璃都是可以理解。复星国际有医药、旅游、金融、地产、钢铁，这种业务组合放一起，管理起来相当难，必然总裁副总裁一大堆，管理成本很大，股价没有表现就正常了。
在企业资产配置攻守失衡的案例，我举了三个例子：东阳光药、格力和福耀。这三个企业都比较危险，都是单腿走路，急需破局。东阳光药就靠奥司他韦这一款感冒药，如果其他科没有突破，最早死亡。现在最新消息是，东阳光药准备剥离医药业务干不下去了。福耀是收购了SAM铝饰件，这块会成为和汽玻相当粗的大腿，所以股价两三倍突破。
格力一样，突破点在收购上，而不是在空调和小家电。空调是基本盘，只需要业务夯实就好，比如举牌海立、收盾安，能提供稳健现金流，跟腾讯的游戏是一个角色。小家电也是基本盘，一个发展有点慢的基本盘，搞个团队去搞就行了，比如打造孟羽童带货；手机嘛王自如懂行去搞就行，至于其它机床、模具等，是自己培育的业务，慢慢发展好了。我们睁眼看它大把银子会收购什么，后续怎么发展。
四、市场估值。
在很长一段时间，我是指不到两年（因为19年格力股价还接近翻倍），人们讲董明珠固执、吹牛、网红，讲做手机死脑精，讲投银隆被骗，讲多元恶化，讲综艺节目招高管，讲格力被资本抛弃。任何一个散户投资者都能得到这些结论。一个事实可能被忽略，就是五年前，格力的估值一直是7到12倍，如今是10到17倍。也就是说，这两年，格力虽然股价在下探，实际估值在上升。其中的力量，不是一般的散户能决定，而是产业资本。虽然近两年利润在下探，但资本市场对格力一直有期待，一旦利润回暖，辅以估值提升，那价格乘数的力量会非常大，价格突破就是时间的问题。做资产配置要花这个时间的。我们能付出的就是日常真相研究和时间浸泡。我们买一栋房产，或者做一门生意，源于交易的不便利，不会时常关注价格及当时变现回报，播种和冬藏不是一个成熟收割的必经过程吗？为何到股票投资，就无法忍受和心理突破。金融市场总是伴随幻像，让人迷失，至怀疑自己。