交银的基金经理类型真的多
杨金金先生:中国,研究生、硕士。历任长江证券研究部高级分析师,华泰柏瑞基金管理有限公司研究员。2017年加入交银施罗德基金管理有限公司,担任行业分析师。2020年5月6日担任交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金基金经理。
代表作交银趋势混合A(前端:519702 后端:519703)2020-05-06 ~ 至今收益率为164.695%,年化收益率为87.33%,今年排名8|1569。
下图为该基金净值走势对比沪深300和同类基金经理:
大幅跑赢沪深300指数,在与丘栋荣、刘畅畅、冯明远的对比中,仅落后于刘畅畅,业绩很出色。
三、持仓分析:
1、当前持仓情况
2021Q3前十持仓,行业分散,以制造业为主,风格为中小盘成长。平均市值为156.187亿元,偏中小盘。
前十持仓平均PE为42.5倍,平均PB为3.506。(数据来自wind,雪球)持仓pe高低都有,总体中等,pb多数较低。
2、历史持仓情况
历史持仓市值相对偏好中小盘股。
历史持仓数一般在117只至142只左右。(数据来源:天天基金)
3、持股集中度
2021Q3前十持仓占比为26.25%,历史平均为43.04%。2021Q3前十持仓占比最大个股为3.5%,比较分散。一直保持了较低的持股集中度水平。
4、换手情况
任职以来平均换手率为438.65%,换手率较高。(任职时间从2020.5.6开始)
(以上数据来源:天天基金)
季度前十持仓留存率(见下图),平均为46%。
以下是持有时间较长的重仓股:
(数据来源:基金季报,截止时间:2021年3季度)
以上数据说明,基金收益主要是依靠交易。
5、行业配置情况
主要配置中游制造行业;对医药、金融地产的配置比例较低,配置过军工板块。
6、持有人结构
根据最新的2021年中报,截止2021Q2机构占比为71.87%,内部占比0.25%,其中,本人未持有该基金。可以看出机构占比很高。
四、投资理念
自下而上,细分行业景气,胜率和赔率,分散配置。
定期报告说:一直以来都致力于在主流赛道之外,寻找一些新社会变迁带来的细分行业景气、企业家精神锐意进取带来的自下而上的投资机会,在这个过程中,对中小市值投资的总体低胜率、高赔率的特征有了更加深刻的认识。于是如何提高胜率,降低犯错成本成了当务之急。在这个阶段,通过对个股投资逻辑的观察总结及分类,我们可以把握明晰各类投资逻辑不同的胜率和赔率,并在这个基础上结合个股的流动性,我们对整个组合进行了定性化的分散配置。换言之,我们将不寄希望于抓住若干热门个股通过重仓获取某一时间阶段的最大化收益,而期望于掌握系统性地批量挖掘个股投资机会并进行组合化配置的能力,通过持续地在实践中提升胜率来努力实现相对低波动、稳健向上的绝对收益。
目前管理1只基金(ac合计算1只),合计规模78.9亿元。任职以来规模从5.91亿涨到78.9亿,涨幅很大。
小结:杨金金业绩出色,风格特别,专注中小盘,值得关注,不过任职经历较短,没有经历熊市考验,需要继续观察。
风险提示:519702是偏股型混合基金,风险大于债券基金和货币基金,本文为个人观点,不作为投资建议,据此入市,风险自负。
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交银的基金经理类型真的多
手动赞!
任职以来确实业绩牛
类似于冯明远,分散持股,不过比冯明远集中一些。
交银施罗德
今年$国证2000(SZ399303)$ 表现出色,如果后续国证2000表现差,杨经理还能有好表现吗
5
挺值得赞,很好的一只基金
$交银趋势混合A(F519702)$业绩非常棒,看了三季报的十大持仓个股,多数在4月~10月间涨幅翻倍有余。有些公司往年业绩一般,2020年业绩衰退,2021年业绩反转。关键是,估值明显大幅高过市场其他的中小盘股,也许是明星基金经理的效应开始显现吧。至少,一年多的时候,规模从5个亿做到80亿,太不简单。总的来说,看不透。细细研究,要看交易细节及同门其他基金的交易持仓了。另外,4月~9月间,业绩上涨50%,资产规模从16亿升到80亿,中途新增资金至少40多亿,看后续吧。@Ricky
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